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联储局副主席：美减息前需看到数据持续良好 @ 2024-02-16T00: 返回 新闻热点 关键词：预期 美国 通胀 降息 概念：美国通胀 , 降息预期 美国１月份通胀率虽降至３．１％，但高于华尔街的预期，这给美联储的降息之路蒙上了阴影，并有可能给美联储提供喘息空间，或到年中才会降息。 从利率市场的定价看，在本周强劲的通胀数据发布之后，美国短期利率期货交易员已押注美联储在６月份之前不会降息。芝商所的ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具显示，市场目前预计６月会议是美联储最有可能的首次降息节点，在该次会议上降息至少２５个基点的概率为７４．４％，而预计５月会议上降息的可能性从周一的６０．７％降至了３６．１％。 ，２月１日在接受媒体采访时美联储主席鲍威尔对这一说法暧昧的态度(既没否认、也没正面肯定)给了市场较大的勇气，只是１月通胀数据的这盆“冷水”让人有点措手不及——美股三大股指在ＣＰＩ公布日的跌幅，创２０２２年９月以来最大。降息预期也开始大幅降温，首次降息的时点被进一步推迟至６月，而全年降息次数则缩水至４次。 美国劳工统计局当地时间２月１３日公布的数据显示，１月消费者价格指数(ＣＰＩ)同比上涨３．１％，高于市场预期的２．９％。超预期的通胀数字说明美国通胀依然顽固，不仅为美联储的降息前景蒙上了一层阴影，也直接导致三大股指当天全线大跌。 ＦＸ１６８财经报社(北美)讯 在新年初期，美国通胀可能继续放缓，这有助于加强人们对美联储在未来几个月内降息的预期。#２０２４宏观展望# 德国商业银行的经济学家分析了黄金的前景。他们认为，“美国通胀数据成为黄金市场关注焦点。１月份通胀率不太可能足以重振市场上已经消失的降息预期。因此，短期内金价可能进一步下跌。 然而，我们的经济学家仍然预计美联储将在５月份首次降息，并在今年晚些时候大幅降息。因此，目前金价的疲软应该只是暂时的。” 在强劲的通胀数据之后，美国短期利率期货交易员押注美联储在６月份之前不会降息。互换市场定价美联储２０２４年降息不到１００个基点，并完全定价美联储降息从６月推迟至７月。机构评美国ＣＰＩ数据称，美国整体ＣＰＩ仍处于“３字头”，引发了市场对于美联储能否在５月降息的疑问。 高于预期的１月通胀率拖累美国股市周二暴跌，并引发市场对美联储多久才会开始降息的担忧。纳斯达克综合指数下跌１．８％，道琼斯指数下跌约５２５点，标普５００指数下跌１．４％。 ＣＰＩ和增长数据偏强，凸显了美国企业现金流的韧性，背后或来自财政宽松的持续支撑，以及美国人工智能等产业周期的提振。近期公布的２０２３年四季度美国ＧＤＰ季比折年增速达到３．３％，而１月ＭＡＲＫＩＴ服务业ＰＭＩ、ＩＳＭ服务业ＰＭＩ也回升超预期，显示美国经济动能有韧性，与四季度美国企业财报整体表现好于预期一致，或来自财政宽松以及人工智能等产业周期的提振。在这样的背景下，即使降息时点推后，也是实体经济现金流强于预期所推动，而不是货币政策滞后周期的表现，由此，整体宏观环境仍然有利于风险资产的表现。 美国周二的通胀报告凸显出，美联储官员为何冷眼看待市场对于很快降息的预期。 克罗斯比认为，周二公布的通胀数据高于预期，这使得美联储在启动降息周期之前肯定需要参考更多的数据。 消息方面，近期美联储对外释放鹰派基调，表示没有信息在３月会议上降息，抗击通胀还未到结束的时候，降息需要更多证据，在此之后公布的第一个重要数据，即周二的美国１月ＣＰＩ数据，同比增长３．１％，高于预期２．９％，环比增长０．３％，高于预期０．２％，核心通胀同比增长３．９％，高于预期３．７％，环比增长０．４％，高于预期０．３％，ＣＰＩ数据全线超越市场预期，市场对美联储的降息预期继续降温，３月降息的可能性接近０。我们此前多次强调过(美国第４季度ＧＤＰ数据公布后)，美国强劲的经济数据与放缓的通胀，很难持续下去，要么经济降温，要么通胀回升，而前者对降息有利，后者对降息不利。 分析师ＮＥＩＬ ＢＩＲＲＥＬＬ表示，“我们远远不只是关注实际通胀率，现在关注的是商品和服务的反通胀水平，但看起来一切都比预期的要热。美联储将会觉得自己在降息问题上的措辞是正确的，因为毫无疑问，降息将进一步被推迟。我们还没有到担心通胀重新加速的阶段，但我们也还没有脱离险境。” ＩＮＤＥＰＥＮＤＥＮＴ ＡＤＶＩＳＯＲ ＡＬＬＩＡＮＣＥ首席投资官ＣＨＲＩＳ ＺＡＣＣＡＲＥＬＬＩ表示，通胀居高不下是每个人最大的担忧，而１月通胀报告显示通胀没有下降。市场下意识的反应是抛售股票和债券。我们需要等待下一份通胀报告，如果下份报告显示通胀较低，这说明通胀回升只是一个暂时现象。美联储关注的是扣除住房的核心服务业，该行业的通胀是上升的，这也说明通胀比预期棘手。利率料将在更长时间内保持在较高水平，３月降息基本不可能了，而５月也有了不降息的可能。 由于消费者价格指数全面超出预期，美国股市脱离历史高点。美国国债遭到抛售，两年期国债收益率触及美联储１２月“转向”之前以来的最高水平。掉期交易员降低了对央行７月前降息的预期。“恐惧指标”ＶＩＸ录得自１０月份以来涨幅最大。美国投资级公司债券市场的一项感知风险指标飙升，导致三家发行者被搁置或暂时忽略。 强于预期的美国通胀报告削弱了美联储提前降息的前景，周二（２月１３日）， 金价跌破２０００美元整数关口，至两个月低点。