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日本通胀连续两月降温 为央行维持负利率添理据｜财经｜商业电台 881903 @ 2024-01-20T16: 返回 新闻热点 关键词：日本 概念：日本通胀 “通胀持续放缓并不意味着日本央行的正常化就不可能实现，”ＮＬＩ研究所经济研究主管ＴＡＲＯＳＡＩＴＯ表示，“我不认为通胀会像日本央行预期的那样强劲，但它会稳定在１％至２％之间，日本央行可能会继续预测通胀率在２％左右，以便他们可以改变政策。”他预计，加息可能在４月发生。 日本最新核心通胀虽然续高于央行设定的２％目标，但连续两个月下跌，令日圆续于近两个月低位徘徊，每百日圆兑港元续报５．２５算。日本政府今早（１９日）公布，２０２３年１２月日本消费物价指数（ＣＰＩ）为２．６％，轻微高于市场预期的２．５％，但较１１月的２．８％回落。不过，撇除新鲜食品日本核心通胀就创出２０２２年６月以来低位。 周五，日本报告１２月全国消费者物价指数(ＣＰＩ)从２．８％下跌至２．６％，符合市场普遍预期。核心通胀率从２．５％下降至２．３％。经济学家预测核心通胀率为２．３％。最近的通胀、工资增长和家庭消费数据减少了对日本央行转向的押注，通胀数据疲软可能会进一步影响日本央行退出负利率的计划。 第二是市场人士原来预期日本央行将会取消孳息曲线控制（ＹＣＣ）政策，或取消负利率。目前市场人士开始认为日本央行或于今年３月才会考虑取消ＹＣＣ，以等待联储局３月时议息结果，及日本当地劳资双方就薪酬谈判结果。最后是日本当地传媒近期亦转口风，指出当地通胀未必再上升。相关因素均不利日圆走势，预期日圆兑美元有机会处于１４７至１５０之间，又预期年底时目标价为１４４．９（即每百日圆兑港元约处５．３９８水平）。 日本央行前高管ＥＩＪＩ ＭＡＥＤＡ预计，如果日本央行预计到２０２６财年通胀率将保持在２％的目标附近，它将在４月份结束负利率。 美元近几周的疲软有助于缓解日本央行近几周的压力，近期通胀数据表明物价压力有所缓解。 此外，日本的政策走向与环球其他国家相反，原因是日本利率并未见顶，而且仍会继续上升。近期日本央行持续释放讯号，表示正为加息做准备。但日本央行应不会在２０２４年春季前加息，因为他们希望通胀能够持续上升。 生产者价格压力的缓解可能会使消费者通胀朝着日本央行２％的目标继续下行，从而减轻央行政策“正常化”的压力。 汇通财经ＡＰＰ讯——周五(１月１９日)亚市，美元/日元震荡走高，目前上涨０．１３％，交投于１４８．３０附近，日本通胀放缓至２．６％，导致日本央行从超宽松转向紧缩的不确定性升高。由于美联储３月份提早降息的押注下降，汇市投资者正逐渐向美元倾斜，后市美联储发言人讲话预计成为关键催化剂。周五，日本报告１２月全国消费者物价指数(ＣＰＩ)从２．８％下跌至２．６％，符合市场普遍预期。核心通胀率从２．５％下降至２．３％。经济学家预测核心通胀率为２．３％。最近的通胀、工资增长和家庭消费数据减少了对日本央行转向的押注，通胀数据疲软可能会进一步影响日本央行退出负利率的计划。 市场预期内地今日会下调政策利率，中期借贷便利(ＭＬＦ)利率预料会由百分之２．５，调低至百分之２．４；内地本周亦有多项重要经济数据将公布。市场关注内地去年全年经济增长，市场估计按年增长百分之５．２，可望达成当局定下百分之５左右的增长目标。１至１２月的规模以上工业增加值，预计按年增长百分之４．５，较前一个月的百分之４．３，预料有所上升；城镇固定资产投资，则预计维持在近３年低位的百分之２．９。至于１２月的社会消费品零售总额，则预计按年升百分之８，１１月是升百分之１０．１。本周另一焦点在日本，将会公布通胀数据。去年１２月的全国通胀率，预料按年升百分之２．６，较上一个月的百分之２．８稍为降温。扣除新鲜食品的全国核心通胀率，预料按年升百分之２．３，上月为百分之２．５。市场注视日本何时会退出负利率政策。《彭博》预料，日本央行会维持宽松货币政策直至今年７月。 实际上，美国、英国、加拿大、欧元区和日本的核心通胀指标(剔除了易波动的食品和能源价格)表明，各国央行还不能宣布完成任务。 大家用美元比较各国ＧＤＰ，日圆近年大贬值是日本排名下跌的重要原因，“迷失３０年”的最大问题是长期通缩，打击投资和消费意欲，消费物价大概两年前开始显着上升，最新周五公布的去年１２月扣除生鲜食品价格的核心通胀率为２．３％【图３】，连续２１个月高于日本央行目标２％，日本人此时投诉这侵蚀了购买力，去年第三季消费按季减少０．６％。日本去年１１月平均薪金按年名义增长０．２％，实质却下跌３％，连续第２０个月加薪幅度追不上通胀，导致日本人“揿住荷包”，不想消费。 ２０２４年伊始，日本股市继续走高，成为市场关注焦点。日本出现了摆脱通缩的迹象，２０２４年日本央行有望告别负利率，接下来日本股市还能继续上涨吗？对此，ＤＲＯＰＫＩＮ分析称，日本出现一些通胀是好事，比长期处于通缩环境要好，这是一个非常积极的趋势，预计会继续下去。公司治理和资本配置等因素是推动日本市场的关键，预计２０２４年日本股市仍有望取得不错表现。 至此，日本核心ＣＰＩ已连续２８个月同比上涨，连续２１个月超过日本央行２％的通胀目标。 日元以错误的方式开始了新的一年，在三周内兑美元贬值了５％，因为通胀降温和工资增长急剧放缓让投资者相信日本央行将推迟其退出负利率计划。