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李慧芬：美联储暗示明年减息美股创新高 @ 2023-12-19T00: 返回 新闻热点 关键词：联储 减息 概念：美联储减息 ＴＨＥ ＰＯＳＴ 李慧芬：美联储暗示明年减息 美股创新高 ＡＰＰＥＡＲＥＤ ＦＩＲＳＴ ＯＮ ＣＡＰＩＴＡＬ 资本平台． 股债市场的多头势力极度乐观地认为，美联储最新公布的“ＦＯＭＣ点阵图”表明，与９月份点阵图相比，美联储２０２４年的降息步伐将更快，甚至可能快于最新点阵图暗示的７５个基点降息幅度，因此关于“降息”的炒作力量将持续支撑美股和美债走高。利率期货市场押注美联储明年降息高达１５０个基点。 上周二晚（１２日）美国公布了１１月消费物价指数ＣＰＩ，结果比前值的３．２％轻微下降至３．１％,，数据反映美国通胀持续下降，但今次下降幅度轻微，因此市场反应不大，美元只下跌了少许。至周四凌晨３时美联储局宣布利率决议，结果是利率５．５％维持不变，符合市场预期。但联储局利率点阵图显示明年减息幅度将有０．７５％,比上次的点阵图多了０．２５％，即是显示明年将会有三次减息，在明年减息幅度增加的影响下，美元开始下跌，黄金及非美货币飙升，美股三大指数也大幅上升。随后鲍威尔在记招会更大放“鸽”彩，近一小时的记招会，说话内容有鸽有鹰，当晚说话中的“大鸽”，是他两年来首次表示与官员们有谈论过减息事宜，并表示联储局将会明年展开减息，而且暗示美国有经济衰退的可能。话毕，美元再下跌，金价及非美货币进一步上升，当然，美股三大指数也上升。 美国股指期货开市前升跌互现，显示圣诞节期间美股可能延续升势，美联储明年转向鸽派的预期持续支撑了市场。 市场传统智慧无期望无失望，但容易有惊喜，结果自９月份起点阵图暗示或仍有最后一次的加息并未有出现，甚至美联储暗示加息周期已经结束！对于２０２４年减息时间和幅度，联储局曾讨论过减息，明年将有更大减息幅度由预期０．５％ 提升到０．７５％。对比９月份预计今年仍有０．２５％加息空间和只有０．５％减息空间，一来一回令市场意外，对买了美债和美股的投资者，消息是迟早来的圣诞礼物，但对买入美元的投资者自然属坏消息，美汇指数一度跌穿１０２．５的两个月低位，亦几乎触及关键支持１０１．７才出现反弹。而不同立场的联储局委员又重申其观点，反令市场未猜透美息走向，市场继续于２０２４猜度联储局减息时间或幅度。 周三，市场对美联储的鸽派态度感到意外。尽管联邦公开市场委员会（ＦＯＭＣ）维持利率不变，但该委员会和美联储主席杰罗姆&ＭＩＤＤＯＴ;鲍威尔从此前紧缩货币政策的鹰派言论转向宽松政策，包括未来降息。美联储“点阵图”现显示２０２４年三次降息（总计０．７５％）。市场对美联储消息欢呼雀跃，美股指数创年内新高，金价飙升回２０００美元/盎司上方，美元指数大幅下跌美国国债收益率下降。基准１０年期国债收益率跌破４％。目前整体市场的风险偏好已大大改善，至少在短期内应该会支持股市和大宗商品市场的进一步上涨。《巴伦周刊》今天的头条新闻写道：“市场因美联储鸽派起飞而欢欣鼓舞&ＨＥＬＬＩＰ;&ＨＥＬＬＩＰ;” 另外，美联储维持利率不变，局方“点阵图”预示明年共减息７５点子。部分市场人士预估，局方在明年２至３月开始减息，余伟文则认为是过分乐观，并料美联储明年中之后才开始减息，实际步伐仍要视乎经济数据表现。 １２．１４美联储发布１２月ＦＯＭＣ会议决议，宣布暂停加息、基准利率维持在５．２５％-５．５％区间，并声称决策者正在思考、讨论何时降息，释放出意外的鸽派信号，当前点阵图反应市场预计联储将于明年３月首次降息。但近期美债长端收益率下滑速率较快，或再次促进制造业投资，叠加１１月消费数据仍具韧性，降息路径仍存不确定性，关键观察变量或为美股-居民财富效应循环何时打破(１１．３《核心资产承先，大盘成长续后》)。 【明报专讯】美联储预告明年将减息０．７５厘，令市场对美国减息预期升温，为美元带来下行压力。交易员昨预期美联储到明年底减息幅度达１．５厘，相比议息会议前的减息预期多出半厘。被视为美联储第三把手、拥永久投票权的纽约联储银行行长威廉斯（ＪＯＨＮ ＷＩＬＬＩＡＭＳ）试图为减息预期降温，昨强调美联储“现在并未真正讨论减息”。 ＦＸ１６８财经报社(香港)讯 美联储启动降息周期的鸽派信号响起，全球股市迎来大丰收。展望２０２４年，高盛资金流大师ＳＣＯＴＴ ＲＵＢＮＥＲ提出股票市场的２５个主要变革趋势，他认为明年应做多中国股票和新兴市场。在美股方面，明年初难有追高表现，但在“这时间点”将有大额资金入场。 北京时间１８日晚，周一美股小幅高开。三大股指此前已经连续七周上涨。高盛上调２０２４年美股预期。市场继续关注美联储的货币政策路径。 在近期美元指数剧烈波动背后，美联储释放的降息“鸽声”以及随后的“反转”是背后的关键原因。上周美联储主席鲍威尔意外表示，历史性的货币政策紧缩周期可能已经结束，讨论降息的问题开始“进入视野”。因此，市场一度预计美联储明年３月降息的概率超过七成，交易员对美联储明年全年降息幅度的预估也从此前的１２５个基点进一步升至１５０个基点，美元大跌，美股、美债节节攀升。 美联储宣布基准利率维持在５．２５厘至５．５厘区间不变。香港方面，汇丰银行同日宣布最优惠利率(Ｐ)维持不变，保留在目前５．８７５％的水平。经络按揭转介首席副总裁曹德明表示，是次汇丰银行宣布最优惠利率(Ｐ)维持不变，最新美联储预测中位数较为乐观，显示２０２４年将减息７５点子至４．６厘，美国加息周期见顶下，理论上本港今轮加息周期亦已完结，息口料已见顶下，业主供楼负担未有再进一步增加，对现时正在复苏的楼按市场相对正面。 总结２０２３年，美联储累计加息４次各２５点子，合共１厘；而香港亦于今年５月及７月份各加息０．１２５厘，合共０．２５厘，两者加息幅度比去年均较为温和。曹德明表示，美国消费者物价指数(ＣＰＩ)由今年１月份６．４％逐步回落至最新１１月份３．１％，通胀放缓下，使联储局自９月份开始至今保持观望。 对于联署局何时才开始减息，曹德明表示，参考过往历史数据，２００４年加息周期，联邦基金利率于２００６年７月升至５．２５厘后，横行约１４个月后才于２００７年９月开始减息，当时香港亦跟随下调最优惠利率(Ｐ)。曹德明认为即使美国ＣＰＩ年内已大幅回落，但与目标２％仍有距离，而美国１１月非农就业报告比预期强劲，失业率仍保持低位，显示劳动市场依然强健，另外油价高企以及房价指数上扬下，加上俄乌及以巴等地缘政治问题令通胀前景仍存在不确定性，相信联储局将继续密切观察市场状况以及通胀走向，联邦基金利率将于明年上半年维持高水平一段时间，本港拆息亦将继续徘徊４厘以上高水平一段时间。如联储局明年下半年开始减息，料拆息亦将跟随回落。(ＳＬ/Ｕ)~ 阿思达克财经新闻 网址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ