新闻热点

美联储降息预期下应该怎样投资？ @ 2023-12-15T00: 返回 新闻热点 关键词：联储 减息 明年 利率 概念：联储局明年减息 美国联储局一致决定维持利率不变，联邦基金利率目标区间保持在５．２５至５．５厘，是连续三次会议按兵不动。而最新点阵图就显示，明年可能会减息０．７５厘。 美联储一如预期维持联邦基金利率目标范围不变，并暗示明年或减息共７５点子；利率期货显示市场押注美联储明年３月有７５％机会减息，高于一周前的５４％。美汇指数受压，跌至本月低位。 人民币兑美元即期今日(１４日)收升５３５点，收报７．１３０１兑一美元。截至下午５点０２分，人民币夜盘升４５９点；离岸人民币则跌９２点，报７．１４４８兑一美元，较在岸价低出１４７点。 内媒引述渣打银行大中华及北亚区首席经济师丁爽预测，美国高利率会维持到明年年中，而中国在明年年中前保持偏宽松的货币政策，还会有降息，因此，明年上半年中美货币政策分化仍然存在。美联储如果明年三季度开始降息，会对美债收益率、美汇指数产生影响，美元指数可能走弱。 丁爽表示，真正人民币压力减小的阶段可能是明年下半年。下半年虽然中国的利率仍处在低位，但是如果中国不再降息，反而是美国开始降息，这从另外一种角度来看也是一种分化。虽然绝对值还是美国的利率高于中国，但在利差缩小的情况下，资本外流的压力会有所减轻，所以该行预测明年年底人民币汇率在７左右。(ＤＡ/Ａ)~ 阿思达克财经新闻 网址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ 美国联储局周三（１２月１３日）公布议息结果，一如市场预期维持利率不变，目前联邦基金指标利率仍介乎５．２５至５．５０厘区间，续为美国联邦基金利率１６年来最高。联储局点阵图暗示，明年将会减息减３次，幅度合共０．７５厘。 美国联储局维持利率不变，局方官员预期明年将减息四分之三厘。美国联储局今年最后一次议息会议，官员一致决定，维持联邦基金利率于５．２５至５．５厘不变，是连续第三次议息后维持利率不变。而反映联储局官员对货币政策走势预测的点阵图显示，明年年底联邦基金利率，预测中值为４．６厘，意味明年有机会减息四分之三厘。主席鲍威尔表示，近期的数据反映经济活动向好，预期全年的国内生产总值(ＧＤＰ)会达到百分之２．５增长，估计核心通胀会持续回落，明年进一步降至百分之２．４，但强调仍存在不确定性。美国联储局主席鲍威尔称：“通货膨胀率仍然过高，目前仍不确定在降低这问题上是否会取得进展，而且前进的道路是不确定的。当我们展望明年时，我想向美国人民保证，我们完全致力于将通胀率回复到百分之２的目标。”有分析认为，美国明年即使减息，本港银行亦未必跟足。东亚银行首席经济师蔡永雄指出：“若果联储局真的(明)年中或年底开始减息的话，其实香港都是有机会跟随联邦基金利率去减最优惠利率，但我们觉得减的幅度未必像美国一样大，可能第一次都未必减，第二、第三次开始，其实可能减八分之一厘左右。”金管局表示，联储局往后的议息决定将取决于经济表现，高息环境或维持一段时间，但强调本港金融及货币市场运作畅顺，港元保持稳定，港元拆息或处于较高水平，市民借贷时要小心考虑及管理利率风险。 景顺亚太区(日本除外)环球市场策略师赵耀庭就１２月联邦公开市场委员会决议要点的观点，是次联储局决定保持利率不变。自７月份最后一次加息以来，联储局再次选择维持现有利率。不过，“联储局发出信号将从进一步紧缩转向减息”。联储局承认，经济增长已有所放缓，通胀虽然高企但亦有所缓解，利率接近或已达致周期性顶峰，未来不太可能继续加息。 债券市场反应强烈，利率大幅下跌。议息决议公布后的一小时内，１０年期美国国债孳息率便跌至近４．０％。此外，股市反应亦相当大，股价飙升。除非发生特殊事件，否则联储局应已完成加息周期，目前将聚焦于何时开始减息。赵耀庭认为，联储局未必是要等到经济增长显着恶化时才会开始减息，其需要看到的只是抗通胀继续取得理想的进展。联储局理事克里斯·沃勒(ＣＨＲＩＳ ＷＡＬＬＥＲ)曾于几个礼拜前明确表达过这一观点，联储局主席鲍威尔(ＰＯＷＥＬＬ)又于今日的新闻发布会上重申了这一看法。 赵耀庭相信，这一措辞略为“强硬”，目的是为了让市场保持猜测，由此抑制金融条件过于放宽，他预期，联储局应可能于２０２４年第二季度看到抗通胀取得足够的进展，并由此开始减息。 今次的决议公布及新闻发布会召开过后，货币政 另外油价高企以及房价指数上扬下，加上俄乌及以巴等地缘政治问题令通胀前景仍存在不确定性。曹德明料联储局将继续密切观察市场状况以及通胀走向，联邦基金利率将于明年上半年维持高水平一段时间，本港拆息亦将继续徘徊４厘以上高水平一段时间，如联储局明年下半年开始减息，料拆息亦将跟随回落。 美国联储局公布，一致决定维持利率不变，联邦基金利率目标区间保持在５．２５厘至５．５厘。点阵图显示，决策者自２０２１年３月以来首次预测不会再进一步加息。 会后声明提到，通胀有所缓解，但仍然处于高位，委员会仍坚定致力将通胀率回复至２％的目标。数据显示，经济活动已由第３季的强劲步伐放缓，在确定任何可能适当的额外政策紧缩程度时，将考虑一系列经济因素。 主席鲍威尔承认，会上讨论了何时适合开始减息的问题。他指不会等到通胀降至２％才减息，因为会太迟。最新的季度预测显示，联储局官员预计明年减息７５个基点，步伐比９月的预测要快。虽然对２０２４年底联邦基金利率的预测中值为４．６％，但官员们的预期差异很大。８位官员认为明年减息幅度不到７５基点，５位预计幅度会超过７５基点。 鲍威尔又指，今次会议未有讨论调整量化紧缩的速度，资产负债表运行情况大致符合预期，又指政策利率与缩减资产负债表是两回事。 美国联储局１２月议息结果，虽如市场预期般维持联邦基金利率于５．２５至５厘不变，但最新点阵图显示（点击图片放大），２０２４年底联邦基金利率预期中值为４．６厘，低于９月时预期的５．１厘，即暗示２０２４年将会减息３次（每次减０．２５厘），合共减息０．７５厘；惟２０２５年底的利率为３．６厘（先前为３．９厘），２０２６年底则维持２．９厘。 【彭博】-- 英国央行在转向更宽松的货币政策立场方面落后于同行，一些决策者本周甚至考虑加息，这令一些分析师感到“惊讶”。策略师和投资者表示，决定中的分歧和声明的措辞指向偏鹰派论调，英国官员似乎反对市场对大幅降息的押注。周四早些时候，互换合约完全消化了明年最多降息五次、每次降息２５个基点的预期，为本周期最大预期降息幅度。此前联储会发出迄今为止最明确的信号，暗示加息结束，这推动了全球股市的上涨并引发了对降息的押注。英国央行行长安德鲁·贝利在随决定发布的声明中说，对抗通膨“仍有一段路要走”。货币政策委员会重申了其指引，即“如果有证据表明通膨压力更顽固”，可能会再次加息。英国通膨仍比２％的目标高出一倍以上。据周四公布的决定纪要，货币政策委员会以６票对３票的投票结果连续第三次将关键政策利率维持在５．２５％。以下是投资者和分析师的看法：瑞联银行外汇策略主管ＰＥＴＥＲ ＫＩＮＳＥＬＬＡ“考虑到国内和国际的通膨动态，令人惊讶的是他们甚至考虑加息”明年加息“在我看来极不可能——我从未真正见过英国央行在联储会处于降息周期时加息”摩根资产管理全球市场策略师ＨＵＧＨ ＧＩＭＢＥＲ摩根资产管理预计２０２４年降息 至于美国明年何时掉头减息，市场观点暂见分歧。臻享顾问董事总经理王良享认为，通胀回调令联储局明年可以减息，但劳工市场并未转弱至大幅度减息的境况，预料美国５月开始减息２５点子，余下每季下调２５点子，估计明年共减息０．７５厘。上海商业银行研究部主管林俊泓则认为，明年有１厘的减息空间，将从年中或第三季开始，分别下调利率４次。 联储局在最新经济预测中暗示, 过去两年美国历史性的货币紧缩政策已经结束, 明年借贷成本将降低, 没有决策官员认为明年底前利率会上升． １９位联储局决策官员中, 有１７位预测明年将减息三次, 减幅合共０．７５厘; 通胀和就业的风险更加平衡． 美国联储局全员一致通过维持利率不变，为加息１１次以来，连续３次暂停加息，并表示明年减息３次共０．７５厘。中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁陈永杰表示，美国连续３次议息皆维持利率不变，显示美国通胀放缓，惟经济需要靠减息刺激，而最近３次议息都不加息，已明确了美息见顶的讯号。今次联储局主席更表示明年减息３次共０．７５厘，他预测 美国联储局维持利率不变，明年可能减息０．７５厘，美汇指数下滑，目前处１０２．３９２，人民币转强，离岸人民币(ＣＮＨ)兑每美元突破７．１３关，创１２月４日来新高，最新报７．１４０９；在岸价(ＣＮＹ)报７．１７３０；每百港元兑９１．４元人民币。外媒日前报道，国际多家大行近期预测，受惠于联储局可能开始减息，人民币到明年下半年将反弹，不过中期仍受压。 【１１：２７】【美国减息】联储局明年势减息 一文看财金界有何看法 安本料明年减息３次 相关文章：【美国减息】联储局明年势减息 一文看财金界有何看法 申万宏源：明年或减息７５至１００点子（不断更新） 联储局一如预期维持利率不变，但主席鲍威尔承认局方已经展开减息时间的讨论，令投资者感到意外。联储局亦大幅度削减来年年底的利率预测，从９月期间的５．１２５％至４．６２５％，意味联储局预计下年将减息３次。联储局忽然出现鸽派转向，全球央行的减息预期进一步升温，现时利率期货市场预计第一次减息将于３月出现，下年全年将减息６次。考虑美国经济数据强韧，笔者对明年３月开始减息的观点仍然持保留态度，但现时美元下行动力强劲，低位买入美元的时机似乎尚未出现。 美国联储局结束一连两天议息会议，一如预期维持利率不变，但会后发表的利率点阵图显示，决策官员预计明年将减息０．７５厘，较９月时的预测多０．２５厘。主席鲍威尔暗示利率或已到顶，又承认本次会议讨论了减息的时间点，希望实现２％通胀目标之前，显着地降低政策利率的限制性。 交易员在ＣＰＩ报告公布后削减对美联储２０２４年降息押注。在公布的通胀数据基本符合预期后，交易员下调对美联储明年大幅放松货币政策的预期。互换交易员目前预计，美联储２０２４年的降息幅度约为１０８个基点，略低于数据公布前的水平。“整体ＣＰＩ同比升幅降温，但核心通胀率仍然高达美联储２％目标的两倍，” ＦＩＲＳＴ ＣＩＴＩＺＥＮＳ ＢＡＮＫ ＷＥＡＬＴＨ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ的市场和经济研究主管ＰＨＩＬＬＩＰ ＮＥＵＨＡＲＴ表示。”美联储要等到核心通胀率进一步回落后才会愿意下调利率”。 高盛预期，在三次连续减息后，料其后会每季减息一次，即明年全年共减息５次。到２０２５年则预期减息３次，届时终端利率会达至３．２５至３．５％，低于此前预期，该行指，暂不确定减息步伐，因为这取决于金融环境如何反应减息。