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本周前瞻12月11日-18日：三大央行集结解密2024年打开方式 @ 2023-12-13T16: 返回 新闻热点 关键词：减息 明年 联储局 概念：美国联储局明年减息 【彭博】— 明年经济和金融市场面临的最重要问题，不是联储局会否降低利率，而是减息的理由是什么。 陆庭龙表示，要留意联储局主席鲍威尔会否转口风，不再提“无考虑或讨论减息”，又认为太早减息并非好事，预料明年中是合适时机。（ＳＨＵＴＴＥＲＳＴＯＣＫ） 不过，市场对联储局开始减息的时间预测推迟，最新利率期货显示，市场预料联储局明年３月开始减息机会率，由数据公布前的６５％跌至４５％，明年５月才开始减息的机会率升至近八成。 美国署理劳工部长苏维思（ＪＵＬＩＥ ＳＵ）接受彭博电视访问，称美国整体职位增长好过预期，实质工资亦上涨。ＬＯＭＢＡＲＤ ＯＤＩＥＲ资产管理认为，就业数据给予联储局明年３月不减息理据。 美国非农就业数据表现意外强劲，１１月非农职位增加１９．９万个，高过市场预期的增加１８万个，同期失业率则从３．９％跌至３．７％，市场原本预期维持在３．９％不变。平均时薪亦强过市场预期，按月增加０．４％。数据显示美国就业市场仍充满弹性，市场调整对美国联储局明年减息的预期。彭博利率期货显示，非农数据公布之前，交易员预计联储局明年３月开始减息的可能性超出５０％，惟该机率在非农数据公布后跌至约４０％。消息支撑美元上扬，美汇指数在１１月底于１０２．４６附近触底反弹，执笔之时暂时重返１０４水平之上。 ▲ 【美国加息】安联：美国劳工市场仍具韧性 料明年上半年联储局不会减息 美国联储局公布议息结果前夕，美元汇价偏软，但通胀数据较预期强劲，市场揣测联储局明年减息时间较预期迟，限制了美汇跌势。 在美国经济放缓下，野村料联储局将于明年下半年展开减息。另一边厢，该行预测日本央行放弃负利率的时间点为明年１月。 利率期货曾反映，市场相信加息周期已完结，但明年３月减息机率，由上周５７％降至不足一半，最快明年５月开始减息，全年减息１厘或更多。但ＣＮＢＣ调查３５名经济师、策略师等，看法相对审慎，超过一半预计联储局明年６月开始减息，明年７月的比率更升至６９％，估计明年全年或减息４次左右。 美国即将公布１１月通胀数据，市场预期整体ＣＰＩ按年放缓至３．１％，核心ＣＰＩ与上个月持平为４％，美国通胀回落趋势应冇太大改变？但回落速度有限？本周为超级议息周，联储局将展开一连两日，亦是今年最后一次议息会议，最新ＦＥＤ ＷＡＴＣＨ预测预料不加息机会率逾百分之九十九，今次会议不加息系毫焦悬念？会后公布的“点阵图”可预示利率走向？如果本周维持利率按兵不动，几乎可以肯定美国加息周期已经结束？市场亦料欧央行最快明年３月开始减息，有机会早过联储局开始减息吗？另外，传日央行不急于结束负利率政策，目前仍未具备有充足条件？ 摩根大通认为美国联储局明年下半年开始减息，金融市场明年可能出现恐慌性反应。 《经济通通讯社１２日专讯》野村全球宏观研究主管及全球市场研究部联席主管苏博文表示,美国和欧洲明年增长相当疲软。对于欧元区和英国,已经处于非常温和的衰退之中,将在明年年中左右摆脱困境,又认为联储局首次降息和欧洲央行首次降息将在明年６月,英国央行首次降息将于明年８月进行,预计联储局明年将减息１００个基点,随后将在２０２５年持续减息,降息幅度为２００个基点。 宏利料联储局明年年中减息 美国软着陆机会较大 联储局将于明日(１２日)展开一连两日，亦是今年最后１次议息会议，议息结果将于本港时间周四凌晨公布，市场几乎肯定美国加息周期已经结束，估计本周将维持利率于５．２５至５．５厘不变，是连续第３次会议按兵不动，市场正聚焦今次会议后公布，预测未来利率走向的“点阵图”，对明年减息幅度的预测，并关注主席鲍威尔于会后记者会上，就未来利率走向、通胀及经济前景的看法。","ＳＥＱＵＥＮＣＥ":"２"},{"ＮＥＷＳＴＹＰＥ":"ＴＥＸＴ","ＶＡＬＵＥ":" 赵善德续称，目前依然看好金价前景，认为金价仍未完全反映美国明年有望减息此因素，基于联储局实际的减息时间及减息幅度仍存不确定性，需视乎美国明年的经济状况而定，现时市场预测明年美国经济“硬着陆”或“软着陆”的机率均为约５０％，倘若明年美国经济出现衰退，将导致股市及其他风险资产价格波动，引发市场避险情绪，吸引资金流向黄金资产，同时更有望促使美国减息，参考过去的历史，金价往往可于减息周期持续做好。 仲量联行香港主席曾焕平表示，今年初两地通关对香港楼市未达预期效果，第三、四季楼价跌幅明显，减辣成效未见，难测本港楼价“寻底”何时结束，强调联储局减息与本港楼价回升无直接正面影响。他预料，本港明年楼价将持续下跌，中小型住宅楼价将会下跌１０％，重回２０１６年水平。 高盛首席经济师哈哲思(ＪＡＮ ＨＡＴＺＩＵＳ)等团队预料，联储局首次减息的时间将会提前至明年第三季，较原本预计的第四季才开始减息为早，以回应通胀压力降温。 ＨＯＴ ＴＡＬＫ １点钟｜联储局按兵不动 明年开始收水？｜欧央行或早过联储局开始减息｜日央行仲未系时候结束负利率？ 花旗预计，美国联储局明年第３季和第４季各减息０．５厘，全年合计减幅１厘。她预期，美国明年减息后，港元拆息会即时反映，但相信香港银行仍期望保持净息差，未必会即时跟减港元最优惠利率，相信本港楼价或要到２０２５年底才见底。 【１０：２０】【美国加息】安联：美国劳工市场仍具韧性 料明年上半年联储局不会减息 另外，美国联储局于本港时间周四凌晨公布议息结果，上周的１１月非农就业数据意外强劲，令市场对联储局最早于明年３月减息，年内累减１．２５厘的预期受到挑战。因此，联储局对于明年的经济展望及利率前瞻将会是市场焦点。预计投资者短期趋向观望内地经济政策走向及联储局议息结果，尤其留意联储局有机会泼冷水。港股短期未见催化剂，整体弱势格局不变。 高盛目前预计，联邦公开市场委员会(ＦＯＭＣ)自己的预测中位数，将显示２０２４年减息两次，意味到明年底，联邦基金指标利率将回落至４．８７５厘，之前的预测为５．１３厘；２０２５年则减息１２５个基点，２０２６年减息１００个基点。经济学家也预期，联储局的中性利率将略高于２．５６厘水平。