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假如圆息升-石镜泉缸边随笔-财智-生活- ET Net Mobile @ 2023-12-11T16: 返回 新闻热点 关键词：日圆 央行 概念：日本央行政策 【财讯快报／刘敏夫】日本股市周一走升，随上周五美国股市上扬涨势起舞，因美国经济数据表现强劲，引发对经济前景的乐观情绪。收盘时，东证第一部指数上扬３４．０８点或１．４７％，报２,３５８．５５点；日经２２５指数上涨４８３．９４点或１．５０％，报３２,７９１．８０点。线上券商ＭＯＮＥＸ的资深市场分析师ＴＯＳＨＩＹＵＫＩ ＫＡＮＡＹＡＭＡ表示，继美国股市上周五上涨和日圆兑美元升值走势出现停滞之后，周一日本股市也将走升。日圆兑美元汇率走低通常被视为对日本出口商来说是一个积极因素，因为这会增加出口商汇回国内的利润，且还会提升日本产品在国外市场的价格竞争力。强劲的就业数据为美国经济带来了令人放心的前景，上周五美国股市主要指数悉数上扬，其中道琼工业指数上涨０．３６％。涵盖层面广泛的标准普尔５００指数上涨０．４１％。科技股比重高的那斯达克指数上涨０．４５％。上周五纽约汇市日圆兑美元贬至１４４．９５日圆。上周四，在日本央行行长植田和男表示明年货币政策的管理将会更加艰难之后。日圆一度飙升近４％，至１４１．７１日圆的价位。因植田和男的这些言论被解读为暗示日本央行即将放弃长期的超宽松货币政策。不过，政治面的不稳 １０月笔者在香港参加一场论坛， 日本央行前行长黑田在会上兴奋的提出“日本经济回来了”。１１月末，笔者参加了在轻井泽举办的日本经济研讨会，与会者包括多位国际金融机构高层和日本宏观政策制定者。在讨论中，笔者感觉到，在激进宽松的货币政策、协同实施的财政政策以及全球产业链重构共同推动下，日本经济很可能是从２０２２年开始反弹，今年的就业、物价、资产价格、外资流入等方面也持续改善。日本经济有机会摆脱“失落的三十年”。在之前安倍经济学三支箭政策的基础上，经济出现历史性拐点，出走通缩的阴影。与此同时，日本央行货币政策也正面临转折，日圆从现在开始走上升值的道路。 在数据公布前一天，日本央行总裁植田和男对议会表示，如果日本央行升息的话，有多种选项可以用于调整政策利率，这一说法让外界对日本央行政策立场即将转变的预期更加坚定。 虽然经济增长不及预期，不过市场憧憬日本央行即将改变超宽松货币政策，日圆较早前一度急升至１４１．７兑１美元水平后，升势回顺，较早时报１４３．８，每百日圆兑港元报５．４３。 《经济通通讯社１１日专讯》日圆上周五上涨,美元兑日圆曾低见１４２．４９,其后反弹,今早则升至１４５．５０水平,投资者加大对日本央行最早本月退出负利率政策的押注,刺激圆汇走强。 日本央行(ＢＯＪ)总裁植田和男的言论，令市场对ＢＯＪ可能很快逐步退出超宽松货币政策的预期升温，推动日圆走升，不过据日本官方周五公布的修正数据显示，消费者和企业支出双双萎缩，推动第三季国内生产总值(ＧＤＰ)环比年率降幅修正后扩大至２．９％，另外长期通胀打击民众的消费意愿，导致１０月经通胀调整后的实质薪资同比下降２．３％，连续第１９个月下降，同时家庭支出同比亦下跌２．５％，连续第八个月下滑，随着实际可支配收入或将继续下跌，恐将持续令民间消费不振，连带使得ＢＯＪ逐步退出宽松货币政策的努力恐将变得更为棘手，并引发日圆走跌，支撑美元兑日圆自１４２．４９低点回升。 日元本周走势如坐云霄飞车，主要因日本央行 (ＢＯＪ) 总裁植田和男在日本参议院财政金融委员会会议上表示，从年底到明年将更具挑战性，外界解读为释出货币政策转向的讯号，日元 ７ 日应声狂飙，盘中一度急升 ３．８％，写下近一年来最大单日涨幅，最高冲上 １４１．７ 价位，不过，美元抛售告一段落后，随即出现回购，日元汇价又回落至 １４３-１４４ 附近。 根据商品期货交易委员会数据，１１月２８日这周，杠杆基金日圆净空头头寸提高到６５６１１份合约，为２０２２年４月以来最高水平。市场预计，日本长期维持的超宽松货币政策将出现转向，刺激日圆汇价一度急升，每百日圆兑港元曾经升至５．５水平。有分析预期，日圆强势将持续，中短期有机会上试六算。 尽管日圆在美国１１月就业数据公布后下跌，但稍早上涨１．２％，上周四急升２％，此前日本央行总裁植田和男给出了央行正在考虑何时结束负利率政策的最明确指引。然而，三位熟悉日本央行想法的消息人士称，在考虑退出负利率之际，近期消费疲软已然成为决策官员的最新疑虑，这表明市场对即将升息的预期可能被过度夸大。日本央行总裁植田和男性周四表示，央行在年底和明年将面临“更具挑战性”的局面。消息人士表示，植田和男回覆国会议员问及他４月上任以来所面临挑战所说的这番话被市场断章取义，并不代表即将进行政策调整。 近日最大的故事，乃是日圆的大幅升值。日本银行行长植田告知议会，货币政策在“年底到进入明年会变得更加富有挑战”，触发资金调整对日本货币政策正常化的时间预期，日本国债收益率曲线全盘上移，日圆汇率迅速升值，对美元在一天内升超过３％。日银副行长冰见野也试图淡化政策改变对经济的冲击。资金认为央行在为下一步政策调整做准备，有人更赌最快在１９日会议上迈出第一步。 市场加大对日本央行退出负利率政策的押注。日圆汇价急升，兑美元一度升近４％至１４１．７１，相当于每百日圆兑港元升至５．５算，为８月７日以来最高，最新报１４４．１４，每百日圆最新兑５．４２港元。 日圆在日本央行释出对货币政策的最新说法后转强，日圆汇价来到１４４日圆兑一美元价位，还不到一个月前，汇价还在１５０日圆兑一美元，汇银人士表示，国际美元偏弱，加上日本央行官员默认紧缩政策的态度，让市场抢买日圆，日圆汇率因而走升。 美元转弱，日本央行正副行长发表意外言论，市场憧憬日本超宽松政策将告一段落，美元兑日圆一度跌３．８％，曾跌破１４２关口；每百日圆曾见５．４５港元。全球债市升势亦受阻，美国１０年期国债息率一度回升至４．１８厘水平，其后回落。 加密货币升势持续，新的交易所买卖基金有望在明年一月获批准，以太币升４％，超过２３００美元水平。 日本央行总裁上田一夫表示，一旦短期借贷成本脱离负值，央行有多种利率目标选择。 日本央行是各国央行中唯一维持超低利率政策，导致日圆兑美元汇率跌至数十年来的最低水平，并引发日本央行或出手干预日圆的猜测。 全球通胀近期显着回落，７国集团的央行，近乎全部都快将由收紧货币政策转为宽松（即是减息），当中唯独是日本央行未来将会结束其实施了１０年的宽松货币政策转为收紧（即是加息）。目前美国的利率是Ｇ７中最高（５．５％），笔者认为，美国将会是最早减息的国家，在美国将会减息而日本央行将会加息下，料日圆兑美元将有大幅升值空间，本文在今年３月曾提及过日圆将是最强的货币，但始料不及的，是美国国会在６月１日通过了无上限发债，随后７至９月，美财政部大举发债，发债额度比去年同期多出了２０％，大量发债令市场消化不来，加上评级机构惠誉下调了美国主权评级，令财政部需要提高收益率（债息）才能成功卖债，债息由年中的３．５％升至１０月的５％，从而推高了美元汇价，因此美元指数在１０月曾升至１０７水平。至今年最后一季，美财政部大幅减少卖债，美债息也相继回落导致美元回落，日圆汇价十分受美债息影响的，目前美国大举卖债的高峰期相信已过了，日圆汇价上升的最大障碍似乎已消除了，因此对日圆汇价未来上升有很大支持。 过去两天，日本央行正副行长接连就政策前景发声，令市场揣测该行本月政策会议或许会有“动作”。由此引发的政策转向押注叠加算法交易助推，日圆隔夜一度飙涨近４％，周五亚洲时段继续攀升。不过，最新的数据显示日本第三季度经济萎缩加剧，给央行的政策路径增添了更多复杂性。 美国联准会的升息循环结束，降息循环何时开始？市场跟经济学家预测有极大的落差？在美国政府不断的印钞下，基于对美元的不信任，部分人选择黄金跟比特币避险。美国的财政赤字严重，日本是目前全世界所有的央行当中，唯一一个还是负利率政策的国家，然而这个状况即将改变，ＹＡＨＯＯ ＴＶ 风向龙凤配 主持人 陈凤馨 表示，日本央行的副总裁跟日本央行总裁都松口可能要考虑放弃负利率政策后，这也是日圆大幅升值的原因。 市场认为这是日本货币政策有变的潜在迹象，其他央行表明升息周期接近尾声之际，日本央行则趋向紧缩货币政策。日本央行定于１２月１８日至１９日开会。