新闻热点

【2024前瞻】储局币策展望料2024年5月首减息- 香港经济日报- 趋势- 研究报告 @ 2023-12-07T08: 返回 新闻热点 关键词：减息 明年 半年 美国 概念：美国市场 , 联储明年减息 智通财经ＡＰＰ获悉，有５６％的市场参与者预计美国在３月降息２５个基点。摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰１２月６日表示，美国加息周期大概已经完结，但市场预期明年上半年降息的观点过于乐观，尤其是在失业率仍处于４％以下，以及通胀只会缓慢向下的情况，除非经济数据显着放慢或金融压力增加。美国在明年底降息的机会较高，而市场将把降息计进价内，能够锁定高息的时间所剩无几，因此建议投资者优先部署固定收益，其次为股票，最不偏好的是没有升值能力的现金。 贝莱德智库亚太区首席投资策略师庞文博(ＢＥＮ ＰＯＷＥＬＬ)于记者会预期,美国联储局要到明年下半年才会开始减息,较市场预期迟,而且考虑到环球经济供应端发生的深刻变化,减息的幅度料相当有限。 摩根资产管理亚太首席策略师许长泰表示，美国联储局已完成此轮加息周期。对于有分析预计明年上半年开始减息，他认为过于乐观，并预料最快下半年才会开始减息。 大公报报导，景顺首席全球市场策略师ＫＲＩＳＴＩＮＡ ＨＯＯＰＥＲ预期，明年上半年环球经济增长将放缓，各地区的经济情况出现分化，美国经济虽具韧性，但仍会步入短暂衰退，令美联储局需于明年上半年减息，而目前市场已开始反映减息预期。随美息见顶回落，ＨＯＯＰＥＲ预计美元明年会逐步走低，日圆等亚洲货币将会回升。 至于外汇方面，范卓云表示，由于预测明年第三季美国才开始减息，所以估计明年美元仍较强势，与其他经济体的息差依然有吸引力，而随着内地再推出稳经济政策，人民币会进入稳定期，预测明年底人民币兑美元将维持７．３水平。而日圆方面，她又指，预计日本央行将会明年第一季调整其收益曲线控制政策，及检讨负利率政策，明年底日圆会有温和的升值，年底时或升至１４２元兑一美元。 “美国经济将不得不进入失速状态，”ＨＵＮＴＥＲ表示。“这就是美联储能够在明年下半年开始放松货币政策的原因。” 国泰投信今 (６) 日举办 ２０２４ 投资展望论坛，总经理张雍川指出，美国 １０ 月 ＣＰＩ 数据明显下降，美国 １０ 年期公债殖利率从高点 ５％ 回落至近期的 ４．２％ 左右，认为今年 ７ 月即联准会最后一次升息，明年第 ２ 季起可能将逐步降息。随着明年上半年景气触底回升，联准会有望开始释放降息意愿，强调 ２０２４ 多数时间将是股债双多，“可以大口吃积极布局”。 本港１１月采购经理指数（ＰＭＩ）升至５０．１，时隔４个月重返５０以上扩张区间。 星展香港经济师谢家曦表示，美国１０年期债息近期回落，反映市场对联储局明年减息预期升温，目前预测美国明年减息幅度可能达１厘，或为人民银行提供窗口减息刺激经济。他相信，美国减息预期最快明年第二季确立，届时内地和香港的订单均逐步改善，带动香港ＰＭＩ明显企稳于５０以上。 不过，谢家曦说，农历新年前后有季节性因素，企业亦将观望内地经济和新年销情，ＰＭＩ短期仍有机会跌穿５０。 谢家曦预测，今年香港经济增长３．５％，虽然明年有望减息，但利率可能仍然偏高，制约经济增长，明年增速预测减慢至２％左右，或低于疫情前１０年的平均增速２．８％。但随着利率回落，香港明年下半年经济将有明显复苏，２０２５年有望进一步好转。 根据美国银行首席执行官布ＢＲＩＡＮ ＭＯＹＮＩＨＡＮ最近的声明，美国经济正在走向“软着陆”。这意味着经济将经历放缓，但将避免衰退。美国银行的经济学家预测，美国经济今年将增长２．７％，２０２４年将增长０．７％。在软着陆情景下，经济增长放缓，但仍保持正增长。该银行的研究团队预计美联储将在１２月再次加息，达到５．５０％至５．７５％的最终区间。ＭＯＹＮＩＨＡＮ表示，美联储可能会再次加息，尽管这并不确定，但预期利率将在明年下半年下降。但是贝莱德称，市场对明年降息幅度的押注可能过度乐观，建议减持较长期债券。一些交易员正为美联储最早于第一季度开始降息做准备，而贝莱德策略师预计要到年中才会开始放宽政策。策略师称，这些希望存在落空的风险，利率上升和波动加剧是新机制的特点。“市场在对软着陆的希望和对经济衰退的担忧之间摇摆不定，”他们写道，“这没有抓住要点。经济正在摆脱疫情影响恢复正常，并受到结构性驱动因素的影响。由此产生的周期性叙事与结构性现实之间的脱节进一步加剧了市场波动。” 【信报财经新闻】汇丰环球私人银行发表２０２４年上半年投资展望，预期联储局将于明年第三季开始减息，加上美国经济软着陆、企业盈利回升，以及亚洲稳健增长，将改善２０２４年的环球承险意欲，以及股债市场的投资前景。 美国联准会（ＦＥＤ）对抗通膨有成，其所偏好的通膨指标个人消费支出物价指数（ＰＣＥ）１０月年增３％，凸显物价压力正持续减缓，也加深外界对于ＦＥＤ将在明年上半年启动降息的预期。 ＪＥＦＦＥＲＩＥＳ外汇主管ＢＲＡＤ ＢＥＣＨＴＥＬ表示，职位空缺数据加强了市场对联储局结束加息周期的预期，但未能让交易商更加确信联储局明年上半年将开始减息，对美汇的负面影响有限，而获利平仓盘加强，刺激美汇低位反弹。 【ＮＯＷ 财经台】美国就业市场进一步降温，１０月职位空缺减少６１．７万个，系逾两年以来最少，美国１０年期国债息跌穿４．２厘水平，市场继续憧憬联储局明年将会减息，美国经济系咪好大机会“软着陆”？ 国银１１月推出美元高利定存专案，５％年息蔚为风潮，要看到６％、７％以上不易。银行理财主管指出，美国升息告终渐明朗，市场预期明年上半年就有机会反转降息，强烈的预期心理使得银行推美元高利专案的利率定价逐渐松动，未来可能只会下调、很难更高，且美元可能不再如过去强势，要确保汇兑风险降低、安稳赚利息，银行业者建议，最好明年第１季以前存，有机会就赶紧存高利定存。 再来就是货币政策至明年下半年有机会转变为降息，我认为美国通膨率明年年中就会跌破三％，年底可能见到二％左右；理由是从通膨构成的三要素&ＭＤＡＳＨ;&ＭＤＡＳＨ;核心商品消费、服务业、租金价格来看，前两者已受控，租金价格会比房价落后一年左右；今年美国房价打平，明年租金年增率会下滑，通膨就会掉下来，并且开始缓慢降息。 尽管美国联准会(ＦＥＤ)尚未松口结束升息(担心一旦松口后，通膨会卷土重来)，但市场预期明年上半年降息的可能性提高，据ＦＥＤＷＡＴＣＨ ＴＯＯＬ显示，投资人预期２０２４年５月降息的机率已经高达４７％。 虽然短期市况并不明朗，但颜慧萍期望，若美国联储局明年下半年开始减息，本港经济复苏步伐亦改善，甲级写字楼市况可望在明年中见底回升，她表示：“不少与我们联系的企业，均正对租赁本港甲级写字楼作部署，从部署至落实需要数个月，我们希望市况在明年下半年会改善”。 之不过，不能否定的事实是，内地当局正积极采取措施有序化解危机，而展望明年美国经济衰退与加息周期结束是大概率的事，美元转势将为新兴市场带来机会，在这场复苏赛，中国非但不会缺席，更会是新兴市场的焦点之一。得耐心静候明年上半年全球市场出现的拐点，谨记黑暗走到尽头，就是光明。