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贝莱德：供应链剧变令通胀续高企料美息降幅较小 @ 2023-12-06T20: 返回 新闻热点 关键词：明年 减息 降息 概念：美国降息 , 联储明年减息 智通财经ＡＰＰ获悉，近日，网上基金、债券及股票金融科技平台ＦＳＭＯＮＥ(香港)发表２０２４年市场展望。ＦＳＭＯＮＥ(香港)投资组合经理钱炯昊表示，美联储不太可能在２０２４年内减息，市场对美联储将在明年上半年降息的预期过度乐观。此外，钱炯昊表示，以９倍目标市盈率计算，恒生指数于２０２４年的目标价为１８５００点水平。以目标市盈率１０倍计算，ＭＳＣＩ中国指数的２０２４年的目标价为５０。 近藤敬子表示，对于２０２４年的通胀预测将放缓，但或仍将长时间处于约４％的高位，美联储曾预期通胀回落至２％，她认为距达成这个目标值仍需时间。而就息口高企议题上，市场预计美国明年应可有５次减息，她特别提醒，此种预期的前提需为美国经济已出现衰退迹象，但事实上美国经济未必会出现较显着的衰退，故而减息次数不必会如市场预估的乐观，其料减息应仅有３次左右。 过去几周，交易员纷纷大举押注降息，因数据显示通膨正在降温，经济正在放缓。货币市场目前对应联储会将在５月份开始降息（市场定价对此予以消化），欧洲央行明年将至少降息１２５个基点。 摩根资产管理亚太首席市场策略师许长泰表示，市场认为明年上半年开始减息或过于乐观，并指最快下半年才开始减息。他续指，目前高息口风险仍可控制，惟预料明年３月至５月会见到短期的财政压力。 以一贯强硬立场闻名的欧洲央行委员施纳贝尔(ＩＳＡＢＥＬ ＳＣＨＮＡＢＥＬ)拒绝排除明年降息的可能性，市场预期欧洲央行将加入与美联储明年减息，美国国债孳息率周二下跌。 两年期债券孳息率跌４．４点子至４．６１２厘。 十年期债券孳息率跌９．９点子至４．１８７厘。 三十年期债券孳息率跌１０．２点子至４．３３５厘。(ＭＥ/Ｔ)~ 阿思达克财经新闻 网址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ 根据美国银行首席执行官布ＢＲＩＡＮ ＭＯＹＮＩＨＡＮ最近的声明，美国经济正在走向“软着陆”。这意味着经济将经历放缓，但将避免衰退。美国银行的经济学家预测，美国经济今年将增长２．７％，２０２４年将增长０．７％。在软着陆情景下，经济增长放缓，但仍保持正增长。该银行的研究团队预计美联储将在１２月再次加息，达到５．５０％至５．７５％的最终区间。ＭＯＹＮＩＨＡＮ表示，美联储可能会再次加息，尽管这并不确定，但预期利率将在明年下半年下降。但是贝莱德称，市场对明年降息幅度的押注可能过度乐观，建议减持较长期债券。一些交易员正为美联储最早于第一季度开始降息做准备，而贝莱德策略师预计要到年中才会开始放宽政策。策略师称，这些希望存在落空的风险，利率上升和波动加剧是新机制的特点。“市场在对软着陆的希望和对经济衰退的担忧之间摇摆不定，”他们写道，“这没有抓住要点。经济正在摆脱疫情影响恢复正常，并受到结构性驱动因素的影响。由此产生的周期性叙事与结构性现实之间的脱节进一步加剧了市场波动。” 英国方面,市场目前预计英伦银行从明年６月开始将减息３次,第４次减息的可能性为３０％。(ＲＣ) 但随着４日市场对美联储降息的激进鸽派押注降温，美股涨势按下暂停键。此前市场一度激进预计，未来１２个月美联储将降息１２５个基点，其中明年６月底前会降息５０个基点。而美联储则强调短期内不会降息，点阵图显示明年只会降息５０个基点，美联储和市场预期之间存在鸿沟。 市场也心领神会，从过去是否要加息已经转变为什么时候降息的预期了。从最新市场预期显示，美联储最早可能在明年三月开始降息，明年将至少降息１２５基点。 储局主席鲍威尔认为，市场对减息的预期过于乐观，现时宣布战胜通胀是言之尚早，强调不急于放松货币政策，联储局有可能再次加息，但华尔街反而加码押注降息。随着储局已完成加息的预期越来越高，金价处于有利位置。 鲍威尔更说，如果时机合适，联储局准备进一步收紧货币政策。联邦公开市场委员会将“谨慎行事”，紧缩不足和过度紧缩的风险已经变得更加平衡，经济前景不确定性“异常的高”。在此言论后，美国利率期货显示，交易员对于明年减息预期是有降温，但幅度上不大。 根据ＣＭＥ的ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具显示，目前市场预计联准会明年合计降息１２５个基点，６月以前很可能降息５０个基点，其中，３月至少降息２５个基点的机率超过６０％。 恒指连跌三日(累跌７１５点或４．２％)后，今日(６日)回升。市场憧憬美国最快或明年３月减息，美股道指及纳指隔晚(５日)各跌０．２％及升０．３％，撰文之时，美国１０年期债券跌至４．１７４厘，美汇指数处１０４．０６，道指期货最新升３５点或０．１％，纳指期货最新升０．３６％。Ａ股走个别，上证综指全日跌３点或０．１１％收２,９６８点，深证成指则回升０．７％，而沪深两市成交额共８,１７０亿人民币。 恒指低开１５点，初段曾跌９３点一度低见１６,２３４点，其后曾倒升２７２点高见１６,６００点，全日升１３５点或０．８３％，收１６,４６３点；国指升５４点或１％，收５,６６３点；恒生科技指数升６４点或１．８％，收３,７４７点。大市全日成交总额９８８．６４亿元，沪、深港通南下交易净流入３４．１６亿及３５．５６亿元人民币。金沙中国(０１９２８．ＨＫ)控股股东拟资斥最多１９．５亿元增持股份，全日股价上扬４％。联想集团(００９９２．ＨＫ)弹高１０％，里昂升联想集团评级至“买入”。 【恒指止连跌 太古有追捧】 太古拟未来两年回购最多６０亿元股份，太古Ａ(０００１９．ＨＫ)升１７．２％。本地地产股向上，恒地(０００１ 市场现在已经完全消化了欧洲央行在２０２４年首次降息六次，每次降息２５个基点，这将使关键利率下降１５０个基点，至２．５％。还有近９０％的可能性，宽松周期将在明年第一季度开始，而就在三周前，人们还几乎没有想到这种情况。 【时报-台北电】近期辉达宣布推出最新晶片Ｈ２００，促使股价再创历史新高，重新带动全球市场ＡＩ投资热潮。投信法人表示，ＡＩ浪潮所带来的商机无限，联准会升息见顶，及ＡＩ带动市场重新定义估值，引来绝佳投资时机，建议积极布局ＡＩ相关产业。 华南永昌未来科技基金研究团队指出，目前金融市场虽面临着高通膨环境、地缘政治冲击、人口结构老化等危机，但前两项在近期都有显着舒缓的迹象。再者，市场普遍预估美国联准会升息已到尾声，加以ＡＩ带动市场重新定义估值，现正处于消息面及市场风格转换双重修正情境，同步也创造了ＡＩ产业的绝佳进场点。 上半年ＡＩ伺服器供应链、矽智财企业的重要性提升，到最近期的ＡＩ边缘运算、ＡＩ ＰＣ、及种种ＡＩ应用等，都不断提醒市场ＡＩ产业趋势的重要性，而随着最新趋势变化，市场资金也将持续进驻新题材，衍生出相关投资商机。建议每年第四季至隔年第一季是财报空窗期，这段期间大家对于题材有着诸多想像空间，股价也易涨难跌，是个很好的切入时机。 日盛上选基金研究团队认为，近期大盘位于高档震荡，然盘面类股轮动尚能维持良性状态，目前市场仍预期１２月将再度不升息，且最快明年５月将首度降息，美国１０年期公债殖利率 周三（１１月２９日），美元兑日元一度触及两个多月最低的１４６．６５，尾盘下跌０．０９％，收盘在１４７．３０。周三来自美国的数据显示，第三季美国国内生产总值(ＧＤＰ)环比增长年率修正后为５．２％，前值为４．９％。美国商务部在对第三季ＧＤＰ的二次估值中称，这是２０２１年第四季度以来最快的扩张速度。虽然数据略使美元指数反弹，但幅度有限，而且基本也未影响到日元近期的升势。这主要是市场上对于美联储明年将降息的押注丝毫未减，尤其是周二美联储理事沃勒发出明年有望降息的言论后，大大影响到美债和美元走软。对美债收益率极为敏感的日元藉此是大幅回升。接下来还要继续留意美联储主席鲍威尔周五的发言。如果他给出与沃勒相同的暗示，美元/日元将会受压延续跌势。但如果他高调倾向继续维持高利率并极力澄清市场对于沃勒讲话的误解，美元兑日元短线或会形成空头回补的调整走势。日线图上观察，美元/日元整体仍处在继续走低的局面。 据芝加哥商品交易所集团(ＣＭＥ ＧＲＯＵＰ)，当地时间周五上午的市场定价显示，美联储确实已经结束了加息周期，最早可能在２０２４年３月开始降息，美国利率期货定价明年 ３ 月会议前降息的可能性为 ６２％，在 ５ 月份会议上，美国降息机会从前一天的约 ７６％ 飙升至近 ９０％。此外，期货市场显示，到明年年底，美联储将总共降息１．２５个百分点，相当于五次降息０．２５个百分点。期货交易员预计，到２０２４年底，美联储政策利率将低于４％。 贝莱德旗下贝莱德投资研究所全球策略师ＷＥＩ ＬＩ认为，美联储降息次数可能较市场预期少，利率波动可能导致全球市场明年出现较大幅度动荡。利率期货数据显示，交易商预料美联储明年可能减息１２５个基点。ＬＩ认为，相关估计可能过度乐观，因此市场一旦意识到变量，股市波动可能很大。 另外，贝莱德基本股份投资总监ＴＯＮＹ ＤＥＳＰＩＲＩＴＯ表示，集团将继续物色与人工智能(ＡＩ)相关的投资对象，特别是与存储器储存有关的科技企业，也会考虑到具稳定收益的企业，但工业类与健护类仍然是重点吸纳对象。