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汇丰料美国明年第3季起减息股债市场投资前景改善 @ 2023-12-05T20: 返回 新闻热点 关键词：明年 降息 减息 概念：市场减息 , 美国明年降息 鲍威尔更说，如果时机合适，联储局准备进一步收紧货币政策。联邦公开市场委员会将“谨慎行事”，紧缩不足和过度紧缩的风险已经变得更加平衡，经济前景不确定性“异常的高”。在此言论后，美国利率期货显示，交易员对于明年减息预期是有降温，但幅度上不大。 网上基金、债券及股票金融科技平台ＦＳＭＯＮＥ（香港）发表２０２４年市场展望。ＦＳＭＯＮＥ（香港）投资组合经理钱炯昊预计，联储局不太可能在２０２４年内减息，认为市场对联储局将在明年上半年降息的预期过度乐观。以９倍目标市盈率计算，恒生指数于２０２４年的目标价为１８,５００点水平。以目标市盈率１０倍计算，ＭＳＣＩ中国指数的２０２４年的目标价为５０。 他预期，随着以色列恢复对加沙地带的军事行动，全球投资者将继续关注中东地缘政治紧张局势，并注视本周五即将公布的最新美国就业数据，预计１１月非农就业人数将增加超过１８万，而失业率将保持在３．９％。然而，如就业数据超出预期，将为联储局准备在明年上半年多次降息的憧憬成疑 ＩＮＧ ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ首席国际经济学家ＪＡＭＥＳ ＫＮＩＧＨＴＬＥＹ表示，美国的经济增长温和，通胀和劳动市场降温，这正是局方所希望看到的，同时也证实了没有进一步收紧政策的必要。他预计，联储局将在明年第二季开始减息，每次下调０．２５ 厘，按预估的６次，将共计减息１．５厘；减息将持续到２０２５年，至少减息４次，每次幅度０．２５厘。 另外，市场关切美国联准会（ＦＥＤ）降息的时间点和影响。蔡炯民说，市场预期明年６月以前降息机率高，大概８到９成以上，但经济数据仍是ＦＥＤ的主要考量，美国今年经济很特别，制造业采购经理人指数都低于５０，反而服务零售业相关消费一直很好，经济成长率５．２％的成长多来自服务业的贡献，第３季消费能否持续，是重要经济表现的依据。 美国消费支出和通膨放缓，制造业连续第１３个月萎缩，经济降温迹象愈加明显。联储会内部支持按兵不动的队伍壮大，多位联储会官员近日表示，乐于看到１２月会议上维持利率不变。一些华尔街人士的预期更加大胆，亿万富豪投资者ＡＣＫＭＡＮ押注最快一季度降息。连联储会主席鲍威尔泼冷水也难抑降息预期。此外，欧洲央行官员ＶＩＬＬＥＲＯＹ表示除非出现冲击，加息已经结束，并明年可能考虑降息问题。 ＣＲＥＤＩＴ ＡＧＲＩＣＯＬＥ 新兴市场研究与策略主管 ＳéＢＡＳＴＩＥＮ ＢＡＲＢé 表示：“市场想知道，它对美国明年降息的预期是否过于超前了。从鲍尔的角度来看，警告市场不要对可能的降息过于乐观，以保持货币环境足够紧缩，确保通膨降温是可持续的，这很合理。” 鲍威尔暗示联储会官员预计将在１２月１２-１３日会议上维持利率不变，这使他们有更多时间来评估经济。美国经济的放缓和通膨的下降令投资者愈发预期联储会最早可能在明年３月开始降息。 富国银行的经济学家认为，随着２０２４年各种经济情景的进展，美元可能会大幅贬值。他们表示，“尽管美国经济的优异表现可能会在明年初为美元提供支撑，但我们预计随着２０２４ 年的进展，美元将普遍贬值。通胀方面的进展意味着美联储降息风险倾向于宜早不宜迟，这应该会限制美元的涨幅。 明年的硬着陆或美国经济衰退将导致利率和增长趋势兑美元波动。美国软着陆，加上通胀进展和美国收益率下降，可能会支撑更广泛的金融市场情绪，这也会打压美元的&ＬＳＱＵＯ;避险&ＲＳＱＵＯ;支撑。随着全球货币政策周期转向宽松，在多种情况下美元普遍贬值的可能性似乎都在增加。” ＭＯＮＥＹＤＪ新闻 ２０２３-１２-０４ １０:５４:３２ 记者 赖宏昌 报导彭博社周日(１２月３日)报导，ＲＢＣ ＢＬＵＥＢＡＹ资产管理公司投资长ＭＡＲＫ ＤＯＷＤＩＮＧ表示，联准会(ＦＥＤ)可能会等到２０２４年下半年美国核心个人消费支出(ＰＣＥ)价格指数年增率低于３％时才会调降利率。 经济合作暨发展组织(ＯＥＣＤ)首席经济学家ＣＬＡＲＥ ＬＯＭＢＡＲＤＥＬＬＩ １１月２９日接受彭博电视台专访时表示，美国消费者的强劲购买力意味着、ＦＥＤ可能会等到明年下半年才会开始降息。市场目前预期ＦＥＤ明年将降息１．２５个百分点、最快３月就会采取行动。 根据克里夫兰联邦储备银行１２月１日公布的通膨预测数据，美国１１月、１２月核心ＰＣＥ价格指数年增率分别为３．４６％、３．３６％。 英国金融时报１１月２９日报导，ＬＯＭＢＡＲＤＥＬＬＩ受访时表示，通膨率仍可能居高不下，实质利率必须更高，货币政策必须在一段时间内维持在紧缩水准。 根据ＯＥＣＤ １１月２９日发布的经济展望报告，受货币和金融状况趋紧影响，美国内需增幅预估将放缓至２０２４年年中。ＯＥＣＤ预估美国政策利率将在２０２５年底降至４-４．２５％。 ＢＩＡ 联准会最新褐皮书揭露美国经济放缓，市场押注美国央行明年上半年降息，美债持续走高，美股主指周三 (２９ 日) 收盘变化不大，道琼小涨逾 １０ 点，那指和标普微幅收黑。 周三（１１月２９日），美元兑日元一度触及两个多月最低的１４６．６５，尾盘下跌０．０９％，收盘在１４７．３０。周三来自美国的数据显示，第三季美国国内生产总值(ＧＤＰ)环比增长年率修正后为５．２％，前值为４．９％。美国商务部在对第三季ＧＤＰ的二次估值中称，这是２０２１年第四季度以来最快的扩张速度。虽然数据略使美元指数反弹，但幅度有限，而且基本也未影响到日元近期的升势。这主要是市场上对于美联储明年将降息的押注丝毫未减，尤其是周二美联储理事沃勒发出明年有望降息的言论后，大大影响到美债和美元走软。对美债收益率极为敏感的日元藉此是大幅回升。接下来还要继续留意美联储主席鲍威尔周五的发言。如果他给出与沃勒相同的暗示，美元/日元将会受压延续跌势。但如果他高调倾向继续维持高利率并极力澄清市场对于沃勒讲话的误解，美元兑日元短线或会形成空头回补的调整走势。日线图上观察，美元/日元整体仍处在继续走低的局面。 值得注意的是，该组织预估美国要到明年下半年才会开始降息，而欧元区则要到后年 (２０２５ 年) 春季才开始降息。这与市场的预期形成鲜明的对比，市场目前预估联准会 (ＦＥＤ) 和欧洲央行 (ＥＣＢ) 最快将在明年上半年松绑货币政策。 多位接受第一财经记者采访的策略师、学者和交易员表示，美元的下行之路并不平坦，这主要由于美国经济相较于其他发达经济体仍强出很多，且通胀下行的“最后一公里”也最为艰难，美联储主席鲍威尔近期亦表示现在讨论降息为时过早。各界预计，降息或要到明年二季度后，而受到年末和春节的出口商结汇等助力，人民币近期将维持强势，但鉴于经济仍在磨底进程中，升值幅度可能有限。 美债息回落，债息倒挂、美股个别发展，道指续创３个月高。美国第三季度ＧＤＰ增速上修至５．２％，升幅高于初步数据，为近两年来最快；联储局褐皮书显示近几周经济活动放缓，此外，联储局再有两名官员暗示不急于进一步加息，市场对明年降息预期增强。