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EJ Global - 美明年3月减息机率逾五成鲍威尔鹰气不足短债息见半载低- 信报网站hkej.com @ 2023-12-04T08: 返回 新闻热点 关键词：鲍威尔 降息 联储 概念：联储降息 鲍威尔暗示美联储官员预计将在１２月１２-１３日会议上维持利率不变，这使他们有更多时间来评估经济。美国经济的放缓和通胀的下降令投资者愈发预期美联储最早可能在明年３月开始降息。 周一（１２月４日）亚市早盘，现货黄金继续飙升，短线一度拉升约７０美元，刷新历史高点至２１４４．６８美元/盎司，涨幅约３．５４％，延续了上周五涨势，上周五金价上涨１．７４％，正好涨至历史高点附近。一方面，在临时停火协议破裂后，以色列军队袭击了加沙地带，令市场对中东战火进一步蔓延的担忧情绪急速升温，给金价提供避险支撑。另一方面，上周五美联储主席鲍威尔讲话偏向鸽派，提升了市场对美联储明年上半年的降息预期，也给金价提供上涨动能。 盈透证券分析师ＪＯＳＥ ＴＯＲＲＥＳ认为，如果鲍威尔发表更多鸽派言论，疲软的经济数据可能会让市场上涨。然而，最近的进展仅提供了一个中等程度的乐观窗口，因为鲍威尔已经强调，美联储希望在央行开始大幅降息之前看到通胀长期放缓的证据。 据芝加哥商品交易所集团的资料，市场定价对美联储政策宽松的态度变得更加积极，期货市场预期美联储明年将降息五次，每次２５个基点，比鲍威尔发表最新讲话前多定价了１％。 鲍威尔重申谨慎行动，称紧缩不足和紧缩过度的风险正变得更加均衡，利率已“深入”限制性区域；现在就断定联储的立场已达到足够的限制性、或者猜测政策何时可能宽松，还为时过早；让数据揭示什么是合适的利率路径；判断ＡＩ总体的影响为时过早。鲍威尔认为现在正处于不造成大量失业就实现通胀目标的正轨，被视为暗示软着陆在成形；他指出紧缩尚未显现全部影响，令完成加息的预期升温。美债收益率未像周四联储官员讲话打压降息预期后那样拉升，两年期美债收益率盘中跳水超１０个基点。 这一次会有所不同吗?也许。尽管美联储主席鲍威尔周五对市场愈发强烈的降息预期予以反驳，市场仍普遍认为，美联储历史性的紧缩行动已经结束。但与此同时，风险偏好的上升正在与美联储收紧金融环境的目标背道而驰，正是这种反覆的动态导致了过去股市反弹的终结。 【０３：０９】现货黄金涨１．８％，报２０７５．４１美元/盎司，逼近２０２０年８月７日历史最高位２０７５．４７美元/盎司。尽管联储局主席鲍威尔重申，现在猜测政策放松还为时过早，债券交易员仍加大对储局明年降息的押注。２年期美国国债收益率一度下跌１１个基点，至４．５７％，创６月份以来最低，因为交易员上调了对未来一年降息幅度的押注。 虽然美联储主席鲍威尔重申现在谈论降息还为时过早，中长期美债收益率继续承压，但资金流向显示，投资者获利了结的迹象有所显现，科技股上涨有所放缓。未来一周，非农数据将成为焦点，劳动力市场软化对于通胀和政策路径非常关键，或将成为本轮反弹行情后续空间的重要分水岭。 路透分析指出，沃勒通常是一个可靠的鹰派，突然转变为鸽派的影响要大得多。市场还认为，如果没有美联储主席鲍威尔的首肯，他不会提出这种可能性。而鲍威尔恰好在周五有一个问答环节，所以多头当然押注他会满足他们的降息愿望。很少能看到“炉边谈话”有如此多的赌注。 瑞银财富管理投资总监办公室（ＣＩＯ）则认为，美联储可能不会是首个降息的央行，美联储可能不会是首个降息的央行。总体而言，增长放缓和通胀回落应促使许多主要央行在２０２４年降息。但美联储主席鲍威尔警告称，需防范通胀“假动作”——下降趋势可能会逆转。