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市场无视鲍尔对降息泼冷水 只把这句话听进耳里 @ 2023-12-02T16: 返回 新闻热点 关键词：联储 降息 概念：联储降息 如果美联储满足市场预期，并在２０２４年开始大幅降息，那么很可能是在经济急剧放缓和失业率上升的背景下进行。然而，央行决策者不会为了市场想要降息而降息。必须有一个令人信服的理由开始放松政策，即使这样，利率下降也可能缓慢的。除非出现意外的问题，美联储被迫采取更激进的行动。 华尔街正为迎接降息做准备。投资者认为，美联储再过几个月就会降息的可能性远远大于在可预见的未来再次加息的可能性。 【彭博】-- 旧金山联储行长ＭＡＲＹ ＤＡＬＹ表示，利率处于可控制通膨的“非常好的位置”。她说自己没有考虑降息，而且现在断言加息是否结束为时过早。她在本月早些时候接受了德国报纸《ＢＯＲＳＥＮ-ＺＥＩＴＵＮＧ》的采访，从周四刊登的访谈文章看，ＤＡＬＹ的言论和其他支持按兵不动的决策者一致。推荐阅读：联储会官员纷纷暗示不急于进一步加息 但就通膨路径看法不同虽然她说通膨仍然太高，现在宣布抗通膨取得胜利为时过早，但在联储会已经采取了激进的加息措施后，ＤＡＬＹ表示自己并没有倾向于“过度”收紧政策。她在采访中表示，“现在的货币政策政策处于非常好的位置。我们已经大幅上调基准利率，不需要再刻意对冲通膨上升。目前我们应该做的就是耐心等待、保持警惕。”交易员押注联储会在１２月１２-１３日开会时将把基准利率目标区间维持在５．２５％-５．５％不变，下一步行动将是降息。周三发布的褐皮书显示，美国经济最近几周出现放缓，消费者减少了非必需支出。但ＤＡＬＹ反驳了经济成长面临危险的说法。她表示，“”我们的通膨数据正在改善，实体经济并未停滞不前。我不认为衰退即将来临。”原文标题ＦＥＤ’Ｓ ＤＡＬＹ ＳＡＹＳ ＲＡＴＥＳ Ｉ 【彭博】-- 联储会官员们的口风本周变了，稍微靠拢市场长期以来的对话：该央行何时开始降息？许多政策制定者——包括明年具有政策表决权的六位——最近几天表示，受到通膨下降趋势和显示经济放缓之数据的鼓舞，他们不介意在１２月的会议上维持利率稳定。尽管联储会官员对讨论降息的兴趣不大，但理事ＣＨＲＩＳＴＯＰＨＥＲ ＷＡＬＬＥＲ的评论很快引起市场关注。这位华尔街密切关注的通膨鹰派人士承认，如果通膨继续下降，联储会将考虑降息，这与央行官员使用的典型政策指导方针一致。联储会主席鲍威尔定于周五在亚特兰大斯佩尔曼学院发表演说，与其说会提及降息，他更可能重申现在宣布战胜通货膨胀还为时过早。可能爆发新一波通膨的疑虑，或让联邦公开市场委员会 (ＦＯＭＣ)在预估２０２４年的利率时，将远高于市场预期的四次降息、每次各降息０．２５个百分点。毕马威会计师事务所首席经济学家ＤＩＡＮＥ ＳＷＯＮＫ说，鲍威尔将谨慎行事，不会急于开香槟庆祝，但目标很快就会从在更久的时间内维持较高利率，转变为在足够长的时间内维持较高利率。通货膨胀下降的速度比他们预期得要快，这意味着他们预定更多降息的意愿可能高于９月。ＦＯＭＣ在３月会议降息２５个基 尽管美联储主席表示官员们已准备好在需要时进一步加息，但他也指出政策“已经进入限制性领域”。２年期国债收益率下跌１３个基点至４．５５％。标准普尔５００指数触及２０２２年３月以来的最高水平，并且连续第５周上涨。美元下跌。交易员对美联储３月份降息２５个基点的押注有所增加，掉期价格完全反映了５月份的降息。他们预计到２０２４年１２月将会有超过一个百分点的宽松政策。 这一次会有所不同吗?也许。尽管美联储主席鲍威尔周五对市场愈发强烈的降息预期予以反驳，市场仍普遍认为，美联储历史性的紧缩行动已经结束。但与此同时，风险偏好的上升正在与美联储收紧金融环境的目标背道而驰，正是这种反覆的动态导致了过去股市反弹的终结。 芝加哥商品交易所的ＦＥＤＷＡＴＣＨ ＴＯＯＬ显示，市场预计美联储在１２月会议上按期降息的可能性为９７％，明年３月降息的可能性为４６％，而上周降息的可能性为２７％。交易员已将美联储降息的预期从５月份的约８０％提高至３月份的二分之一。 ＣＡＲＳＯＮ ＧＲＯＵＰ全球宏观策略师ＳＯＮＵ ＶＡＲＧＨＥＳＥ表示：“这可能会巩固货币政策拐点即将到来的预期，美联储将在２０２４年前６个月至少降息一次。美联储官员已经承认通胀正在放缓，而且在经济强劲和失业率较低的情况下可能会出现这种情况，这基本上为降息奠定了基础。” 瑞银对欧元区的看法也有悖于共识。该行预计欧元区将勉强避开经济衰退，这将使得欧洲央行推迟放宽政策。ＢＡＷＥＪＡ和ＫＡＰＴＥＹＮ预计欧洲央行将在美联储之后开始降息周期，从明年６月份开始，而且只会降息７５个基点。另一方面，货币市场预计欧洲央行最早将从明年４月开始降息，降息幅度达１００个基点。 周三(１１月２９日)美联储降息押注升温是目前市场的主基调，美元跌势进一步加剧，日内再刷三个月新低，与此同时，纽元在亚市领涨，此前新西兰联储释放鹰派信号。 盈透证券分析师的ＳＴＥＶＥ ＳＯＳＮＩＣＫ表示，股票交易员对于美联储降息的前景变得更加着迷，而没有充分考虑“原因”。“如果我们确实实现软着陆，为什么美联储愿意最早在５月份降息？如果经济形势需要，我没有理由怀疑美联储会迅速降息或取消量化宽松。但目前市场的定价并未反映这些情况。” 智通财经ＡＰＰ获悉，周三，新西兰联储连续第四次会议维持利率不变，但暗示明年再次加息的风险加大。新西兰联储货币政策委员会周三将官方现金利率(ＯＣＲ)维持在５．５％，与经济学家的预期一致。该央行的新预测显示，到２０２４年，ＯＣＲ将保持较高的水平，这意味着再加息的可能性上升，２０２５年中旬前不会降息。 这些信息可能有助于确定美联储官员在未来几个月将如何调整利率，交易员周四维持押注，美联储将在开始降息之前再举行三次会议保持利率稳定。 以美联储政策利率结算的期货合约反映了美联储在５月份会议上首次将基准目标利率下调至５％至５．２５％的可能性，即从５．２５％到５．２５％。目前为５．５０％。 法国兴业银行分析师表示，随着金价自５月份以来首次回到２,０００美元上方，并且看起来受到多头的良好支撑，在美联储将降息最多１５０个基点的预期下，黄金可能在２０２４年飙升至新高。 【０１：２８】美国银行策略师认为：随着美联储（多次降息），美元料将在２０２４年走弱，澳元料将反弹。随着联储局的担忧从通胀转向经济增长，ＦＯＭＣ料将在２０２４年降息；其他各大央行也可能会开始降息。 这三位主席明年都将是美联储政策制定委员会的投票成员，而此时交易员们正越来越多地押注央行将开始降息。亿万富翁投资者阿克曼今天上午早些时候表示，他押注美联储将比市场预测的更早开始降息，这引起了轩然大波。 此前美联储理事沃勒(ＣＨＲＩＳＴＯＰＨＥＲ ＷＡＬＬＥＲ)周二暗示未来几个月可能降息。沃勒表示，如果通胀持续稳步下降，美联储最早可能在明年春季决定下调基准利率。 这些市场预期在美联储看来已相当激进。毕竟今年９月点阵图反映的美联储官员利率展望显示，２０２４年可能最多两次降息，仅为市场预期降息次数的一半。 周二（１１月２８日），美元指数周二盘中曾跌至逾三个月来最低１０２．６０，美元兑日当日下跌０．８％，至１４７．４９。周二当天，在美联储理事、鹰派决策者沃勒暗示几个月后可能降息后，继续提升市场对于美联储明年降息的预期概率，美元进一步走跌。日本方面，日本读卖新闻周二报导，日本顶级商业游说组织--经济团体连合会(简称经团连)将在下月的高管会议上讨论弱势日元对经济的潜在负面影响。经团连的成员包括大型汽车制造商和电子公司，传统上赞成日元疲软，曾经呼吁政府避免日元大幅升值，以免削弱日本出口产品在海外的竞争力。经团连对弱势日元弊端的任何讨论，都将凸显出日本商界改变了对日元走势及其对经济影响的看法。该报导称，经团连立场转变可能会加剧商界要求日本央行结束超低利率的呼声。若日本央行果真有加快结束宽松的举动，那对于日元的抬捧力料不会小。日线图上观察，美元/日元已然跌穿上一周的低点１４７．１４水平，下方进一步的目标将是７-１１月升势的斐波那契３８．２％回撤水平１４６．３０，进而是５０％回撤位１４４．５５。上方１４９．７０附近构成较强的阻力。 总部位于巴黎的经合组织在经济展望中表示，联储会只会在２０２４年下半年开始降息，而欧元区要到２０２５年春季。这与市场预期形成鲜明对比。目前市场预期联储会和欧洲央行最早将于明年上半年放松政策。 大型科技股在今年大部分时间领涨之后，１１月的领头羊换成了ＡＲＫＫ等更具投机性的资产。该基金的重仓股ＣＯＩＮＢＡＳＥ ＧＬＯＢＡＬ ＩＮＣ．和ＲＯＫＵ ＩＮＣ．当月涨幅均超过６０％，好于预期的通膨数据和更加偏鸽的联储会官员讲话促使交易员押注最早明年５月就会降息。 美国参议院通过权宜支出法案，联邦政府得以避免在１１月关门。美国经济也有望软着陆，ＰＰＩ创三年半以来最大跌幅，１０月数据显示通膨压力普遍缓解，市场预期联储会加息已经完成。不过华尔街对联储会降息力度有分歧，摩根大通ＣＥＯ戴蒙认为通膨可能不会那么快下降。联储会官员欣慰通膨取得进展，但认为离目标还有一段距离。同时，英国通膨率也降至两年来最低水平；欧盟预计欧元区经济料可避免衰退，通膨将回落。