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东亚银行：日本经济未足以支持大幅收紧货币政策- RTHK @ 2023-11-01T04: 返回 新闻热点 关键词：日本央行 政策 调整 日圆 日央行 概念：日本央行政策调整 ＩＮＶＥＳＴＩＮＧ．ＣＯＭ &ＮＤＡＳＨ; 周二(３１日)，日本央行保持超低利率政策不变，并轻微调整了其关于收益曲线控制（ＹＣＣ）政策的表述，同时还预测在未来几年内通胀水准将上升，令原本预计日本央行将于是次会议上直接调整ＹＣＣ政策的市场大感意外。 我们看到日经昨晚发表了以“日本央行调整政策，允许 １０ 年期殖利率超过 １％”为标题的新闻。当然，这可能是一种误导，他们或将会维持政策不变，而非坚定表示 ＹＣＣ（殖利率曲线控制）上限的变化即将来临。现在这种可能性较小，赔率有利于将 ＹＣＣ １０ 年期公债殖利率上限提高到 １．５％。 根据日经亚洲（ＮＩＫＫＥＩ ＡＳＩＡ）报导，日本央行此决议被市场参与者解读为长期超宽松货币政策的调整修正。然而，这项决议并未引发日圆的买盘。日圆兑美元闻讯贬逾０．８０日圆至１５０．１０日圆兑１美元。 【时报编译柳继刚综合外电报导】３１日，对殖利率管控的日本央行又更进一步放手，分析师认为，这是迈入正常化，废除长期且又有争议政策的第一步。不过，日本央行这个新的政策利率，应该是象征性意义较大，故才会让日圆直接走贬。 分析师解读，日本央行现在重新定义日本１０年期公债殖利率的重要参考点，是１％。另外，也微调了一下超宽松的货币政策，将１０年期公债殖利率，过去明订的天花板上限，也就是央行可容忍的最高上限直接去除掉。 伦敦调研单位凯投宏观（ＣＡＰＩＴＡＬ ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ）直言，日本央行实际上已废除自己的ＹＣＣ（殖利率曲线控制）政策，最快在２０２４年元月时，日本现在的负利率可望走进历史。将公债殖利率调整为有弹性空间的上限，并以１％视为参考点。就是买进公债时，也不需要看到殖利率升至１％，就立刻要进场。 日股的表现则是不一样，本来日经早盘是下跌的，但一听到消息，午盘一开立刻上涨，东证指数中的银行类股，甚至大涨约３％。至于１０年期公债期货下跌０．４６点至１４３．７８点，１０年期公债殖利率则升６个基本点至０．９５％。 大部分分析师还是认为，日本央行政策没有什么重大变化。在联准会表现鹰派，以及国内经济成长 为期两天的日本央行政策会议结束，日本央行再次调整债券孳息率控制政策，进一步放松对长期利率的控制，一如市场预期。日圆单日急泻，每百日圆仅兑５．１７港元。 日本央行调整国债孳息率曲线控制的措辞，将１０年期债息上限１厘，作为操作参考水平，并非硬指标。部分投资者原先预期，日本央行将采取更大动作将货币政策正常化。 日本经济新闻周一报导称，日本央行正考虑调整其收益率曲线控制政策，这扶助推动日元兑美元升至两周高位１４８．８１，但在日本央行决定后，日元回吐了所有涨幅。 根据日本央行会议声明中显示，不是所有委员都支持调整ＹＣＣ政策，中村丰明投了反对票，但无碍央行以“８：１”票数通过调整ＹＣＣ。 日银召开决策例会，总裁植田和男３个月２度调整殖利率曲线控制政策ＹＣＣ，以１％作为日本１０年期公债殖利率干预参考值，却非硬性上限，让市场猜不透日银何时会出手，和先前制约日圆，兑美元一贬破１５０，市场就会预期日银干预而自我修正的心战手法如出一辙。 日本经济新闻提前１天在１０/３０放出风声日银将调整ＹＣＣ，让市场先消化，日圆一度升到１４８，创２周新高，而日银实际政策调整动作没有预期那么大，带动日圆又贬回１５０以下。 日银随最新决策公布经济展望报告，２０２３年度核心通膨率由２．５％上修到２．８％，２０２４年度更由１．９％上修到２．８％，调高将近１个百分点，代表日本核心通膨将连３年高于２％目标。 （镜新闻已上架８６台，若无法收看，请洽询当地系统台。） -- 据日本共同社消息，日本央行在１０月３１日的货币政策会议上决定，对大规模货币宽松政策进行再次调整。央行将允许长期利率一定程度上超过１％上限。目前长期利率接近１％，央行意在防止勉强控制在１％以下导致债券市场扭曲的副作用。 这位景顺基金经理对日圆触底的预期符合接受彭博调查的分析师的预测，分析师预计日圆第四季度将升至１美元兑１４５日圆。市场猜测日本央行最早可能在本周调整超宽松货币政策，并担心如果日圆贬值太多，当局可能会干预外汇市场买入日圆。 笔者认为，日本央行在操作上正进一步退出收益率曲线政策，又同时维持宽松政策立场，以等待工资及通胀稳定回升。政策操作方面，日本央行将１％上限视为参考水平，并完全舍弃硬性收益率上限，意味收益率控制政策将更具灵活性，１０年期日本国债收益率很可能延续升势。然而，参考上次调整收益率曲线经验，日债息走升不代表一定触发日圆大幅反弹，未来美日货币分化走向仍是至为关键，在投资者充分消化日本央行政策立场之前，日圆仍会在１５０水平上下波动。 法新社报导，市场同时聚焦主要央行本周决策会议动向。日本央行今天宣布微幅调整政策控制计画，由于幅度未达市场预期，日圆兑美元闻讯走贬，但对日股提供支撑。 日本央行周一开始议息，周二公布结果。据《日经新闻》报道，日本央行可能调整孳息曲线政策，容许日本１０年期国债孳息扬至１厘水平，而不是目前的负０．１至０厘区间。 日本央行周二(３１日)议息后宣布，继续维持负０．１厘利率不变，符合市场预期，同时调整孳息率曲线控制(ＹＣＣ)政策，１０年期国债孳息率放弃以１％为“上限”，改为视作“参考”，以增加操作灵活性。此举意味央行将允许债息升穿１％，向结束超宽松货币政策再迈向一步。 １０年期日债孳息率现升至０．９５７％，接近日本央行１％的上限，创下２０１３年以来新高。此前《日经新闻》引述消息人士报道，日本央行考虑调整孳息曲线控制(ＹＣＣ)政策，允许１０年期日债孳息率升至超过１厘。隔夜圆汇一度高见１４８．８１日圆兑一美元，为１０月１７日以来新高，于亚洲时段盘初，现报１４９．２７日圆兑一美元。 纽约ＢＡＮＮＯＣＫＢＵＲＮ ＧＬＯＢＡＬ ＦＯＲＥＸ首席市场策略师ＭＡＲＣ ＣＨＡＮＤＬＥＲ认为，若日本央行今日(３１日)在宣布议息结果时不采取任何行动，而是等到１２月会议时才作出行动，认为圆汇将会下跌。近期日圆一直于１５０水平徘徊，认为日本政府似乎不太可能会作凶干预，但央行在过去数周已将干预债市作为替代工具。(ＭＮ/Ｗ)~ 阿思达克财经新闻 网址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ 【财讯快报／陈孟朔】媒体报导，日本央行正在考虑调整其殖利率曲线控制政策，允许１０年期日本公债殖利率升至１％以上，刺激上日美元贬破１４９日圆后，东京汇市周二早盘日圆与英镑和欧元齐步回吐，美元重回１４９日圆之上。全球利率飙升加大要求日本央行改变债券殖利率控制政策的压力，该政策维持负０．１％的短期利率目标和０％的１０年期债券殖利率上限。日本央行周一开始召开为期两天的会议。 日圆兑美元周一攀至近三周来高点，稍早之前日经引述消息来源报导，日本央行将在周二结束的货币政策会议上讨论调整率殖利率曲线管控（ＹＣＣ）政策，允许１０年期日本公债殖利率升至１％以上。 日本银行（央行）１０月３１日宣布调整殖利率曲线控管（ＹＣＣ）政策，微幅松绑对长债殖利率的控管，也就是允许长债的殖利率能够高一些，同时调高其通膨率预估。这些举措暗示日银可能更接近迈向政策正常化，但由于日银的“微调”程度并不如市场原先预期，日圆汇率重贬。 在此情况下，法国外贸银行原本预估，日本央行行长植田可能在 １０ 月份采取先发制人的行动，进一步调整ＹＣＣ上限的可能性上升，以避免收益率曲线扭曲，但银行原本更倾向预估日本央行此次继续按兵不动，等待工资更广泛、更可持续的增长，这可以更持久地将通胀推高至日本央行的目标水准。与此同时，日圆疲软可能需要外汇干预。 《经济通通讯社３１日专讯》日本央行即将决定是否需要调整孳息率曲线控制(ＹＣＣ)政策,央行于周二(３１日)将结束为期两天的政策会议,并将在早上１１时发布结果及会后声明。 本周将有三大央行召开政策会议，重头戏将是美国联邦储备理事会（ＦＥＤ）周三晚的利率决定，市场认为美联储继续按兵不动的可能性超过９０％，因此市场关注的焦点将是美联储传达的信息。芝商所ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具显示，市场认为美联储在１２月加息２５个基点的概率约为２５％。上周五的数据显示，美国９月消费者支出激增，因家庭增加了机动车辆的购买和旅游花销，从而使支出在进入第４季度前继续保持较高的增长速度。此外，英国央行本周四预计也将维持利率不变，但仍有分析指英国央行今年再次加息的可能性很高，因此英国央行传达的信息将是决定市场预期的关键。日本央行则即将于周二公布政策决定，部分人猜测日本央行将考虑调整政策——由于收益率上升、日圆走软及通胀率上升，日本央行可能会提高１０年期日债收益率上限。在数据方面，美国１０月份非农就业数据将是关键事件，目前最新调查预测非农就业岗位将增加１７．２万个，失业率将保持在３．８％，平均时薪涨幅将从９月份的０．２％升至０．３％。其他数据关键包括消费者信心指数、ＩＳＭ制造业和非制造业指数、ＡＤＰ就业岗位、ＰＭＩ、耐久财定单、工厂定单等。