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金管局：美加息周期是否完结仍待确定吁小心管理风险- RTHK @ 2023-09-23T04: 返回 新闻热点 关键词：利率 加息 联储 维持 升息 美联 概念：美联储维持利率不变 联储局维持利率不变 料年内再加息１次 美国联储局周三（９月２１日）公布议息结果，一如预期维持目前利率介乎５．２５至５．５０厘，仍为美国联邦基金利率１６年来最高。这是联储局继６月决定维持利率不变后，再次决定暂停加息。联邦公开市场委员会（ＦＯＭＣ）会后声明称，委员们一致同意此次的利率决定。声明指出，１２位官员预计今年还会升息一次，７位官员预计维持不变，重申将继续评估更多资讯，并会把货币紧缩政策的滞后效应纳入考量。在议息结果公布后，美国国债殖利率和美元指数回升，股市则有所下跌。 目前市场普遍认为，香港银行没有条件上调最优惠利率（Ｐ息），焦点落在今年余下时间会否再加息之上。有分析认为，今年仅剩最后一次加息机会，料联储局１１月仍有超５成机率加息０．２５厘，港银将跟加０．１２５厘；亦有分析指，美国息口已见顶，Ｐ息今年稍后亦将“按兵不动”。至于何时掉头减息，分析普遍预计从明年第二季开始，下调空间为０．７５厘至２厘。 目前，市场预期显示，联储局在９月份维持基准利率不变的可能性超过９０％，在今年年底前再次加息的可能性为４２％。有“新联储局通讯社”之称的华尔街日报记者ＮＩＣＫ ＴＩＭＩＲＡＯＳ在最新发布的文章中表示，联储局对于加息的立场正在发生“重要转变”，可能会在９月暂停加息，且将更加仔细审视未来的加息路径。这一动向反映出市场和政策方面对于９月份的短期趋势看法较为一致，但对于长期的政策走向仍然有较大的不确定性。 根据芝加哥商品交易所的数据，联储局预计于周三将关键贷款利率维持在５．２５％至５．５０％的当前水平，这样的可能性高达９５％。至于１１月再次维持利率稳定的可能性则略高于６５％。 汇丰宣布，最优惠利率将维持不变，保留在目前５．８７５厘水平。该行对上一次于２０２３年７月２８日调整最优惠利率，当时加息１２．５点子。 ４．周三(９月２０日)，美联储维持利率不变，但强化了其鹰派立场，预计今年年底前将进一步加息，到２０２４年的货币政策将比此前预期的要紧缩得多。与６月份时的预测一样，美联储政策制定者仍认为，基准隔夜利率今年将在５．５０％-５．７５％区间见顶，仅比当前区间高出０．２５个百分点。 在２００７-０９年经济衰退和金融危机之前，经济学家认为中性利率在４％ - ４．５％左右。减去２％的通胀率后，实际中性利率为２％至２．５％。在随后的十年里，美联储将利率维持在接近于零的水平，但经济增长依然缓慢，通胀也低于２％。对中性的估计开始下降。美联储官员对长期联邦基金利率(代表中性利率)的预估中值从２０１３年的４％降至２０１９年的２．５％，按实值计算为０．５％。 摩根士丹利分析师ＭＩＫＥ ＬＯＥＷＥＮＧＡＲＴ表示，由于大多数美联储官员都支持２０２３年进一步加息，低于预期的初请失业金人数可能会成为现实。“美联储一直在等待劳动力市场放松，但到目前为止还没有发生，但即使他们不再加息，就业市场的持续走强也可能会转化为利率在更长时间内保持在较高水平。” 圣路易斯联储主席布拉德(ＪＡＭＥＳ ＢＵＬＬＡＲＤ)表示，美联储可能需要进一步加息并将利率维持在较高水平，以防范通胀再次加速的风险。与此同时，前财政部长萨默斯(ＬＡＷＲＥＮＣＥ ＳＵＭＭＥＲＳ)表示，政策制定者对最新的经济预测过于乐观。 当然对市场影响最大的是利率点阵图。最新的点阵图显示１９位官员中有１２位预计美联储今年还将加息一次，当然市场意外的是，美联储大幅上调了２０２４年的利率预测。１９位中位数显示美联储２０２４年降息５０个基点。不过每位委员的观点分歧很大。有２位委员选择降息１２５个基点，也有１位委员继续加息５０个基点。这显示了２０２４年的增长和通胀关系依然面临很大的不确定性。 美国联储局ＦＯＭＣ一如预期维持利率不变，本港４大银行汇丰（００５）、恒生（０１１）、中银香港（２３８８）及渣打香港（２８８８），先后宣布维持优惠利率（Ｐ）及储蓄存款利率不变。美股昨晚再跌，录得三连跌，纳指道指创四周最大跌幅，道指跌３７０点，逾１％，纳指跌２４５点，达１．８２％。由于美国就业数据强劲，上周首次申领失业救济人数意外未有上升，反而较上季减少两万人，创７个月来新低，令市场忧虑通胀再升，增加年底加息压力。港股中午转升报１７,８６８点，成交仅４７１亿元。 美国联邦储备局公开巿场委员会一致投票通过, 维持利率不变, 符合市场预期． 联邦基金利率目标范围, 维持在５．２５至５．５厘的２００１年１月以来最高水平, 是继６月暂停加息后, 今年第二次维持利率不变． 金管局维持基准利率５．７５厘 称联储局加息周期是否已完待确定 美国联储局将于本港时间周四凌晨２时公布议息结果，市场预期今次会议将暂停加息，联邦基金利率将维持在５．２５厘至５．５厘区间不变。市场关注议息声明的措词，以及主席鲍威尔对于１１月和１２月的利率走势言论，以评估加息周期是否已经完结。 以消费者物价衡量的通货膨胀已经从２０２２年６月９．１％的同比峰值下降到３．７％，但是仍远高于美联储２％的目标，美联储决策者周三明确表示，他们还没有走到快要宣布抗通胀胜利的关头。目前的通胀期是４０年来最严重的。美联储的最新决定使其基准利率保持在大约５．４％。美联储从２０２２年３月开始加息，经过１１次提高利率后，利率达到了目前的水平。 美国联储局将会在本港时间星期四零晨, 公布议息结果, 星展香港财资市场部环球市场策略师李若凡表示, 现时市场预测加息机会率只有不足一成, 相信联储局会维持利率不变． 美国联储局一如预期维持利率不变，本港４大银行汇丰、恒生（０１１）、中银香港（２３８８）及渣打香港，先后宣布维持优惠利率（Ｐ）及储蓄存款利率不变。金管局表示，美国加息周期是否完结仍有待确定，高息环境应会维持一段时间。市场普遍预期联储局１１月将最后一次加息０．２５厘，届时本港银行将相应加Ｐ息０．１２５厘，令主流Ｐ息升为６至６．２５厘，年内按息将续处４厘多水平。 财经方面，美国联邦储备局结束一连两日议息会议，决定不加息，联邦基金利率维持在介乎５．２５厘至５．５厘之间，但调了今明两年的利率预期，保留了若有需要调高利率来降低通胀的空间。官员对利率的预测比市场预期高，美股在声明公布后短时间内向下，标普 ５００ 指数转跌。 美国联储局９月份议息会后一如预期维持利率不变，联邦基金利率目标范围保持在５．２５至５．５厘，且维持今年利率上限不变，暗示再加息２５基点即结束加息周期。瑞士央行及英伦银行周四（２１日）议息后，双双意外维持利率不变，是否反映环球加息周期将于年内结束？美汇指数今年来三度挑战１０６皆受阻回落，是否预示非美货币将会迎来一波强力反弹浪？其他资产，尤其虚拟资产价格是否亦可松绑，展开反弹浪？ ▲ 【美国加息】“新债王”冈拉克∶储局维持利率不变是最好决定 央行估计，美国联储局将在１１月加息，美国等发达经济体的利率预计会维持在高位，又提到中国经济放缓已经影响到其他经济体，包括印尼的出口。 美国联储局决定维持利率不变，惟９月委员会更新了对未来经济与利率预测。南洋商业银行首席投资策略师高耀豪认为，这显示美国今年避过衰退应该也是委员会目前的共识，所以对２０２４年联邦基金利率预期的下降幅度也减少了。目前利率点阵图预测２０２３年底利率中位数是５．６２５％，点阵图并非代表未来政策的计划，但某程度上反映委员会目前认为未来仍有一次加息的可能性，使市场未来焦点将会投放到１１月的议息会议上。 美国股指期货开市前下跌，延续上一交易日跌势，此前美联储表示，紧缩的货币政策将维持更长时间，且今年可能会再加息一次。