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别相信美联储的利率预期- 华尔街日报 @ 2023-09-22T00: 返回 新闻热点 关键词：利率 加息 维持 升息 美联储 概念：美联储维持利率不变 美国联储局周三（９月２１日）公布议息结果，一如预期维持目前利率介乎５．２５至５．５０厘，仍为美国联邦基金利率１６年来最高。这是联储局继６月决定维持利率不变后，再次决定暂停加息。联邦公开市场委员会（ＦＯＭＣ）会后声明称，委员们一致同意此次的利率决定。声明指出，１２位官员预计今年还会升息一次，７位官员预计维持不变，重申将继续评估更多资讯，并会把货币紧缩政策的滞后效应纳入考量。在议息结果公布后，美国国债殖利率和美元指数回升，股市则有所下跌。 嘉信理财香港理财顾问林长杰亦认为，尽管利率水平应该会维持稳定，但其长期前景依然不明朗。现时通胀已经见顶，联储局很可能会转向一个更为类似“外科手术”的应对方式，该局官员亦会针对其余未有转好的范畴，因此今年稍后仍有再次加息的可能性，但若只加息一次，应该不会为市场带来太多忧虑。 联储局周三的决定凸显出，虽然联储局决策者在其基准利率方面接近了峰值，但是他们打算将其长期维持在这一峰值或接近峰值状态。 除了预测年底会再加息一次之外，联储局官员如今的预想是，在进入２０２４年后的相当一段时间里，他们将维持高利率。 英伦银行宣布，维持利率不变，基准利率升至５．２５厘，市场原预期当局有机会加息０．２５厘，结果令市场稍为意外。英国央行行长贝利表示，工作尚未完成，央行还有一项重大任务要完成，但不预测下一次利率调整会是什么时候，保留加息可能。英镑汇价在消息公布后靠稳，英镑兑美元暂报１．２２７５，兑港元９．５８算。 英国８月通膨数据出炉，原本市场预期会往上升到７％，结果出乎意料，从７月的６．８％，降到８月的６．７％。这将让英国央行可能会考虑暂停升息，周四会议维持利率不变的可能性提高。 美国联邦储备委员会（简称：美联储）官员投票决定将利率维持在２２年来高位不变，并透露出在今年是否应再次加息的问．．． 周三在当日的利率会议上，美联储维持利率不变，但立场更趋鹰派，预计年底前将再加息一次。在此次会议上，鲍威尔表示，美联储仍有可能在１１月或１２月的货币政策会议上加息。他补充说，“在可预见的未来，无论最后一次加息与否，货币政策都将不得不保持限制性，直到我们确信通货膨胀正在朝着我们的目标持续下降。尽管价格压力已经显示出一些令人鼓舞的缓解迹象，但让通胀回落至２％的目标远未结束。总体而言，经济活动走强意味着我们必须在利率方面采取更多措施。”鲍威尔一番鹰派的讲话，在隔夜贵金属市场上给到黄金些许压力。目前对许多投资者来说，问题是美联储将把利率维持在这样高的水平上多久。美联储传声筒ＮＩＣＫ ＴＩＭＩＲＡＯＳ在美联储公布利率决议后发文指出，仍有多名美联储官员一直不愿表明结束加息。官员担心，更为强劲的经济活动以及石油和货运价格的上涨可能导致最近的通胀下降停滞甚至逆转，从而需要上调利率。美联储近阶段保持着鹰派的基调，对黄金的升高产生制约影响。 联储局本周将会举行议息会议，外界普遍预期当局将维持利率不变，同时大幅上调经济成长预测，并在点阵图中暗示今年还会再一次加息。储局官员近期不断灌输利率维持高位更长时间（ＨＩＧＨＥＲ ＦＯＲ ＬＯＮＧＥＲ）的思想，但利率若保持高位愈久，经济下滑的风险就越高。市场现时目光已聚焦到经济增长放缓。ＶＡＮＧＵＡＲＤ ＡＳＳＥＴ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ全球利率主管ＲＯＧＥＲ ＨＡＬＬＡＭ指出，经济现阶段是向软着陆过渡，抑或劳动力市场在朝更易引起衰退的方向减弱，当中存在不少问号。 联储局决定维持利率不变，但调了今明两年的利率预期。央行官员的利率预期（俗称点阵图）显示，全年利率预测的中位数继续在５．５厘至５．７５厘之间，意味着今年将再次加息。到明年底，利率预测的中位数减半厘至５厘至５．２５厘之间，这与６月时有所上调，当时预测是减足足１厘息。 中央银行周四（９/２１）召开Ｑ３理监事联席会议，表示考量国内通膨缓步回降趋势，且明年通膨率可望降至２％以下，加上国内今年经济成长不如预期，预估今明两年产出缺口皆为负值，因此决议维持政策利率不变。因此，央行重贴现率、担保放款融通利率及短期融通利率，分别维持年息１．８７５％、２．２５％及４．１２５％。央行也预测今年下半年经济成长率回升为３．８１％，全年则为１．４６％，低于６月预期的１．７２％；展望明年，央行认为因全球商品贸易成长升温、新兴科技应用持续扩展，将使台湾出口及民间投资动能可望回温，因此预测２０２４年经济成长率为３．０８％。此次央行并未针对房市祭出新一波选择性信用管制措施。央行说明，该行已五度调整选择性信用管制，且自去年３月来升息及调升存款准备率，加上政府落实“健全房地产市场方案”的效果也持续发酵。 中原按揭董事总经理王美凤指出，美国核心通胀率连月继续回落，本月维持利率不变以观察早前累积加息后之滞后作用亦较合理，美国将保留息率政策弹性，有机会年内再加息一次后便结束今次加息周期。息率将会进入一个横行阶段并维持一段时间，预期美国息率约于明年下半年开始掉头回落。 美国联储局将会在本港时间星期四零晨, 公布议息结果, 星展香港财资市场部环球市场策略师李若凡表示, 现时市场预测加息机会率只有不足一成, 相信联储局会维持利率不变． 美国联准会(ＦＥＤ)利率决策小组联邦公开市场委员会(ＦＯＭＣ)结束为期２天的利率决策会议，于台北时间周四凌晨２时宣布，将联邦基金指标利率维持５．２５％至５．５％区间，仍是２２年来高位。不过，国际油价近期高涨，上看每桶百美元，点阵图显示，决策成员预计今年底再升息一次，美股四大指数齐下挫，包括台北股市在内的亚洲主要股市今天(２１日)午盘前也都是下跌走势。 为维持高油价获利，沙乌地阿拉伯和俄罗斯宣布，延长减产措施至年底，再加上美国页岩油产量下滑等，更令外界担心供应短缺，刺激国际原油报价基准的伦敦布兰特、纽约西德州原油价格持续走高，直奔百美元价位。 油价走高，也引发通膨再度回升的忧虑。美国联准会在结束２天的利率决策会议后，虽然没有宣布再次升息，但最新的点阵图显示，１９名决策委员中有１２人预测今年还会再升息一次，２０２４年降息两次，但较６月的预测减少两次，显示利率处于高档的时间将比原先预期还要更久。 对ＦＥＤ利率政策较敏感的美国２年期公债殖利率触及２００６年新高，但股票市场，对利率敏感的大型科技股领跌，美股四大指数收盘时都下挫，亚洲主要股市，包括台北股市２１日一早开盘跌幅都不小。万宝投顾执行长王 ４．周三(９月２０日)，美联储维持利率不变，但强化了其鹰派立场，预计今年年底前将进一步加息，到２０２４年的货币政策将比此前预期的要紧缩得多。与６月份时的预测一样，美联储政策制定者仍认为，基准隔夜利率今年将在５．５０％-５．７５％区间见顶，仅比当前区间高出０．２５个百分点。 美联储周三维持利率不变，但其最新的季度预测显示，今年可能会再次加息，并在２０２４年之前保持利率不变。 【时报记者郭鸿慧台北报导】中央银行今(２１)日下午举行的理监事会议，决议利率冻涨，维持目前对六都及新竹县市等８县市，选择性信用管制，管制地区的第二户房贷上限为７成，且无宽限期，所以虽未升息，但对房市管制的态度仍严谨，未见松动。 台湾房屋集团趋势中心执行长张旭岚表示，由于先前五度升息，已让国内利率水准来到近１５年新高，所幸政府祭出青年安心成家贷款加码补助，让下半年房市在平均地权新制和大选等干扰下，交易有复苏迹象。 大家房屋企划研究室总监郎美囡表示，利率走势深度影响买方购屋意愿，观察２０２２年３月以来５次升息，每次升息造成下个月买卖移转栋数紧缩，这次不升息也让房贷族稍微放宽心，另一方面，新青安贷提供１．７７５％破盘价利率，首购进场意愿高，造成８月份八大行库新增房贷走扬，政府为避免不动产市场再度热络，今年房市管制应该不会松绑。 住商不动产企划研究室执行总监徐佳馨则认为，本次央行不升息应与台湾通膨率已降到２％以下水准，加上全年经济成长率可能会下调有关，不动产市场表现应非其主要考量。不过从央行这次也并未对房市管控政策松手，显见在央行眼中，房市正在“留校察看”期，加上今日行政院会议通过囤房税等重大 对黄金而言，日内将召开货币政策会议的美联储无疑是重中之重，市场普遍预测美联储本周将暂停升息，但更为关键的则是点阵图以及官员的经济预测。ＭＦＳ投资管理公司的首席经济学家和投资组合经理ＥＲＩＫ ＷＥＩＳＭＡＮ说：“市场已经完全消化了维持利率不变的预期，而且自从美联储６月份的会议暂停加息以来，这次会议很可能也是如此，实际上正在转向每隔一次会议加息的节奏。”众多机构分析意见都认为，美联储不太可能改变当前利率，但所有人的目光都将集中在美联储主席鲍威尔对通胀风险的见解上。尽管市场普遍预计鲍威尔将强调通胀威胁持续存在，但他可能会表达“观望”态度。全球汽油和柴油库存较低对通胀目标构成短期风险，如果美联储选择进一步加息以控制通胀，这种情况可能会影响黄金的吸引力。凯投宏观的ＧＡＲＤＮＥＲ说：“今年金价有进一步下跌的空间，因为投资者将黄金作为对冲经济不确定性和高通胀环境的工具的需求实际上有所减少。”全球最大黄金支持的交易所交易基金ＳＰＤＲ ＧＯＬＤ ＴＲＵＳＴ的持仓量上周接近八个月低点。因此短期来看，黄金前景仍不明朗，在多空情绪之间摇摆。市场正在热切等待央行释放货币政策调整的线索，特别是美联储将于周三做出的决定。鉴于全球对通胀和利率的关注，黄金陷入了困境，其命运与即将发布的央行声明密切相关。 不过，分析师的预测显示台币全年累计将难逃连两年走贬，其中台美利差暂难缩减，亦将持续为台币贬值的推手之一。台湾央行将于本周四举行利率决策会议，尽管央行总裁杨金龙在６月会议上表示不排除进一步加息的可能性，市场普遍预期央行将连两季维持利率不动。在这一轮升息周期联储会共调升５２５基点，台湾央行指标利率仅调升７５基点。 投资者预期，ＦＯＭＣ将维持５．２５至５．５厘的基准利率区间不变。这是ＦＯＭＣ连续加息１０次后首度不改动利率。市场人士将关注联储局主席鲍威尔在会后发表的讲话，揭示１１月及１２月加息的可能性，抑或今次加息周期已经结束。 稍早时，联储局议息后宣布维持利率不变，会后公布的利率点阵图显示，官员们仍然预计今年底再加息一次，联邦基金指标利率将升至５．６厘水平，不过明年减息幅度将小于先前的估计。 富达国际宏观与战略资产团队表示，联准会一如预期于 ９ 月利率会议维持基准利率不变，并透过会后声明表示保留额外政策紧缩可能是适当的，同时对前瞻指引维持鹰派。然而，我们认为更重要的是经济预测摘要 (ＳＥＰ) 的变动，联准会委员对 ２０２４ 年利率中位数的预估从 ６ 月利率会议预估之 ４．６％ 上调至 ５．１％，若考量 ２０２４ 年核心个人消费支出 (ＰＣＥ)通膨率预估为 ２．６％，此意味委员会对 ２０２４ 年实际利率的预估上调 ５０ 个基点至 ２．５％，加上 １９ 位官员中有 １２ 位认为若有必要可再次升息，显示联准会仍处于鹰派立场。