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港股推荐｜腾讯控股业绩首两季保持增长！目标价360元投资策略｜有声有识 @ 2023-08-20T08: 返回 新闻热点 关键词：腾讯 概念：腾讯游戏收入 【腾讯业绩前瞻｜７００】腾讯次季业绩８．１６放榜 内地游戏营收增幅料回软 宏观复苏刺激广告及金融科技 《大陆产业》游戏收入停滞 腾讯Ｑ２业绩淡 沽空 $１１．９８亿; 比率 ２０．１５９％ 昨日(１６日)收市后公布今年中期业绩，今早股价先跌后回升，盘中曾低见３２０．６元一度下滑２．５％，最新报３３４．２元回升１．６％。瑞信表示腾讯第二季收入按年升１１％符预期，经调整营运溢利高于市场预期９％，主要是毛利率较高所动，但或基于竞争下调对腾讯游戏收入表现预期，下调对腾讯目标价由４５５元降至４４２元，维持“跑赢大市”评级。该行认为腾讯股价相对同业有溢价，基于盈利能力在波动宏观环境下提供可见度，游戏业务已属“现金牛”，且有视频号及小游戏等新产品提供上望空间，且在其低变现资产中强化营运。 今个月中概科网股将迎来业绩高峰期，以阿里巴巴 （０９９８８）及腾讯 （００７００）打头阵，今期先剖析腾讯。手游业务方面，国内游戏市场在持续稳步复苏，７月中国ＩＯＳ手游市场收入环比提升８．８％，只略低于春节档期。旗舰游戏《王者荣耀》、《和平精英》及《ＰＵＢＧ ＭＯＢＩＬＥ》整体表现稳定，《英雄联盟》及《金铲铲之战》持续有现金流贡献。新游《无畏契约》及《命运方舟》均已于７月中上线，有望为下半年作出贡献。当前ＡＩ技术日新月异，未来ＡＩ与游戏的结合，相信将会给游戏行业带来颠覆性的变革，有助降低游戏研运成本及提高游戏创新效率。 【业绩前瞻｜７００】腾讯次季业绩８．１６放榜 内地游戏营收增幅料回软 宏观复苏刺激广告及金融科技 二季网络广告业务收入算不错,比上年增３４％,惟占比最大的游戏收入比预期差,没怎么增长,整体业绩差过预期。最重要是大股东ＰＲＯＳＵＳ及其母公司南非传媒集团ＮＡＳＰＥＲＳ两只股份于场外都跌逾４％,比腾讯跌得更多,因大股东正需资金回购ＮＡＳＰＥＲＳ股份以支持股价,必须要沽出腾讯才有钱。另外,腾讯过去多年游戏收入都是慢慢增长,绝少出现大倒退,最多没增长,可能第三、四季审批游戏数目增加,收入自然可再增加,但预计其高速增长已过,未来若有１０至２０％增长已很好,全世界同业都是如此。股价方面,因腾讯业绩不算太差,起码仍有增长,股价表现差主要因大股东要沽货,即使赚很多也会照沽,若要吸纳也宜待其插穿保历加通道底线,如５月尾也曾低见３０６港元,若跌至３１０港元以下可博短线反弹。 上日有两只科网股派发业绩，当中包括腾讯(００７００)，郭认为其业绩大致符合预期，虽然游戏业务于上一季度增长放缓，但市场料随着更多游戏版号推出，下半年或会有所改善；在视频号的推动下，广告业务收益亦有不错表现。近期腾讯股价跟随市况有所回落，郭在考虑到腾讯估值水平及接下来业务表现，料大幅调整空间有限，能稳守３００元关，亦建议趁近日回调时可逐步吸纳。 腾讯控股２０２３年第二季度业绩报告显示，腾讯游戏在Ｑ２本土市场手游和端游的月活跃账户数和日活跃账户数均实现同比增长，且腾讯游戏近两年发布的三款新游戏在第二季度中国手游时长排名前列。 摩通认为,腾讯次季业绩似乎引发投资者忧虑,尤其是收入占比４１％的国内增值服务,包括ＳＮＳ及游戏放缓。虽然收入转移至高利润业务,如游戏直播及视频号广告,令利润结构改善,惟以上述收入占比估计,可能引致盈利预测下调,以及短期股价反应负面。 焦点股腾讯（００７００）于周三收市后公布业绩，其次季游戏收入增长少于预期，但整体经调整纯利胜预期，腾讯管理层亦指出消费复苏速度或未如市场预料般快。腾讯业绩好坏参半，轮场资金流方面可见较多投资者部署腾讯的相关淡仓产品，反映市场对于腾讯业绩偏向看淡腾讯的后市表现。腾讯今低开约２．５％后开始倒升，最终升１．２％，收报３３２．８元。如投资者看淡腾讯，可留意腾讯熊证（５０７７５），收回价３６０元，行使价３６２．８元，２４年４月到期，有效杠杆约１３倍。如投资者看好腾讯，可留意腾讯牛证（６５５２６），收回价３１０元，行使价３０７．２元，２３年１１月到期，有效杠杆约１１倍。 至于腾讯最大收入的增值服务业务，收入表现逊色。腾讯在讲述游戏业务时，素来有将营收贡献亮眼的游戏名称列出的习惯。而今份业绩中，《王者荣耀》的名字遍寻不获： 《彭博》引述消息指，内地拟下调股票交易印花税，提振股市信心，消息一旦落实，将会是２００８年以来首次下调。部分中资券商股周二逆市炒上，其中恒投证券 （０１４７６）急飙逾１８％，中资税券商股可否持续受惠？腾讯 （００７００）及京东 （０９６１８）今日即将公布业绩，券商普遍预料腾讯次季游戏收入增幅按季回落，不过宏观经济好转，带动广告业务重现高增长；有券商则预计，京东业绩受惠于６１８销售强劲，两只焦点业绩股今日放榜该如何部署？凯基亚洲投资策略部主管温杰（比比）今早９时于《ＥＴ开市直击》为你逐一盘点。 单季收入占中国游戏市场四成的情况下，腾讯却环比下降超９％，大致相当于除了腾讯外的其它国内游戏企业业绩增长了２０％，这也意味着腾讯游戏增速掉队。 腾讯总裁刘炽平在中期业绩说明会上称，公司自研专有基础模型的进展良好，已经在多个业务进行内部测试，包括游戏、云、金融科技，并进行了模型测试和整合。 【即市分析】腾讯业绩首次无提《王者荣耀》 游戏收入较首季差