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大行下调腾讯全年收入预测 料股价短期受压｜财经｜商业电台 881903 @ 2023-08-18T16: 返回 新闻热点 关键词：腾讯 概念：腾讯广告收入 腾讯 （０７００）收市后公布次季业绩，收入１,４９２亿元（人民币，下同），按年增长１１％，不及市场预期的１,５２０．２１亿元。经调整纯利约３７５．４８亿元，按年增３３％，胜预期的３６９．８２亿元。纯利２６１．７１亿元，按年增长４１％，逊预期３２３．３３亿元，每股盈利２．７６１元。腾讯收报３２８．８元，跌１．１４３％。 股王腾讯控股(７００)昨交出好坏参半的季绩！集团公布６月底止第二季收入１４９２．０８亿元(人民币，下同)，按年升１１．３％，惟按季倒退０．５％，逊市场预期；惟经调整纯利则按年升３３％，至３７５．４８亿元，则胜预期。同时，集团今年首季报捷的游戏收入陷停滞，上季录４４５亿元，按年多４．７％，按季则退倒７．９％；相反网络广告收入录２５０亿元，为纪录新高，按年多３４％。 腾讯上季内地游戏收入３１８亿元，逊预期的３３５．１２亿元；海外游戏收入１２７亿元，按年增１９％，逊预期的１３２．６３亿元。 【明报专讯】腾讯（０７００）第二季经调整纯利胜市场预期，不过收入较预期弱，大行意见亦有分歧。虽然大多上调集团目标价，不过美银就下调今年全年收入预测及目标价，高盛则称业绩大致合乎预期，广告收入增长强劲有助抵消本土市场游戏较预期弱的影响。腾讯昨低开２．５％后反覆向上，收市报３３２．８元，升１．２％，成交９４．８６亿元。 沽空 $６．１３亿; 比率 ２２．７４３％ 昨日(１６日)收市后公布今年中期业绩，今早股价先跌后回升，盘中曾低见３２０．６元一度下滑２．５％，最新报３３４．２元回升１．６％。瑞信表示腾讯第二季收入按年升１１％符预期，经调整营运溢利高于市场预期９％，主要是毛利率较高所动，但或基于竞争下调对腾讯游戏收入表现预期，下调对腾讯目标价由４５５元降至４４２元，维持“跑赢大市”评级。该行认为腾讯股价相对同业有溢价，基于盈利能力在波动宏观环境下提供可见度，游戏业务已属“现金牛”，且有视频号及小游戏等新产品提供上望空间，且在其低变现资产中强化营运。 【腾讯业绩】腾讯管理层：年内利润增速料快过收入 宏观消费复苏速度或未如市场预期 腾讯游戏欠缺爆款手游力撑，业绩报告指，近两年发布的三款新游戏于本季手机游戏按时长名列前十，长青游戏亦展现活力，如《火影忍者手游》和《ＤＮＦ》。最近在中国推出了《无畏契约》和《命运方舟》两款大型个人电脑游戏。 不过本土游戏收入情况值得关注。根据中国音像与数字出版协会之数据，内地游戏第二季度收入为７６８亿元人民币，按年增加１２．４％，移动游戏收入更增加１５．９％。而腾讯第二季本土游戏收入为３１８亿元人民币，按年仅持平，较第一季则大跌９．４％。数字反映腾讯在游戏业务表现上明显跑输大市。集团在业绩报告中亦有解释主要是期内“发布较少商业化内容……这是一个暂时的现象”；在分析员电话会议上，总裁刘炽平亦透露第三季将恢复商业内容发布。另外小游戏(ＭＩＮＩ ＧＡＭＥＳ)已是内地最大悠闲游戏平台。相信第三季本土游戏增速有望反弹。 上日有两只科网股派发业绩，当中包括腾讯(００７００)，郭认为其业绩大致符合预期，虽然游戏业务于上一季度增长放缓，但市场料随着更多游戏版号推出，下半年或会有所改善；在视频号的推动下，广告业务收益亦有不错表现。近期腾讯股价跟随市况有所回落，郭在考虑到腾讯估值水平及接下来业务表现，料大幅调整空间有限，能稳守３００元关，亦建议趁近日回调时可逐步吸纳。 该行指，集团上季业绩符预期，广告收入按年增长逾３４％，有助抵销内地游戏收入逊预期的表现，并指经调整经营利润率按年扩张，并回复至２０１８年首季水平。 焦点股腾讯（００７００）于周三收市后公布业绩，其次季游戏收入增长少于预期，但整体经调整纯利胜预期，腾讯管理层亦指出消费复苏速度或未如市场预料般快。腾讯业绩好坏参半，轮场资金流方面可见较多投资者部署腾讯的相关淡仓产品，反映市场对于腾讯业绩偏向看淡腾讯的后市表现。腾讯今低开约２．５％后开始倒升，最终升１．２％，收报３３２．８元。如投资者看淡腾讯，可留意腾讯熊证（５０７７５），收回价３６０元，行使价３６２．８元，２４年４月到期，有效杠杆约１３倍。如投资者看好腾讯，可留意腾讯牛证（６５５２６），收回价３１０元，行使价３０７．２元，２３年１１月到期，有效杠杆约１１倍。 黯淡的业绩让外界对这个中国科技公司期待已久的复苏产生怀疑，从腾讯到阿里巴巴 (ＢＡＢＡ-ＵＳ)(９９８８-ＨＫ) 在该产业的领头羊在去年的营运几乎没有成长，其中腾讯是经济和产业的风向球，该公司业务组和涵盖游戏、社群媒体和金融，在今年初实现两位数的营收成长。 腾讯 （００７００）新近公布２０２３年第二季业绩，非国际财务报告准则（ＮＯＮ-ＩＦＲＳ）权益持有人应占盈利按年升３３％至３７５．５亿元（人民币．下同），胜市场预期的增２９％。不过三大分部业务收入中，两个增长逊市场预期，这份“未够好”的业绩，能否助腾讯在持续疲弱的市况中扭转跌势，有待观察。 腾讯１６日股价跌１．１４％报３２８．８港币，成交值５４．２４亿港币，腾讯盘后公布第二季业绩。收入规模大致逊于此前市场的预期。 《蓝筹业绩》腾讯(００７００．ＨＫ)上半年非国际财务报告准则净利润按年升３１％至７００．８６亿人币 近预期上限 摩通认为,腾讯次季业绩似乎引发投资者忧虑,尤其是收入占比４１％的国内增值服务,包括ＳＮＳ及游戏放缓。虽然收入转移至高利润业务,如游戏直播及视频号广告,令利润结构改善,惟以上述收入占比估计,可能引致盈利预测下调,以及短期股价反应负面。 在本土市场，腾讯上季游戏收入３１８亿元，按年持平，主因几款大型游戏减少发布商业化内容。集团预期，增长停滞属暂时现象，相信本土游戏收入在第三季将重新录按年增长。 从腾讯二季报来看，公司营收表现虽不及市场预期，但净利润已重回增长轨道。不过，“超预期”的业绩下正暗潮涌动，其王牌业务游戏正面临网易、米哈游等竞对的蚕食。展望未来，游戏和广告构成的基本盘已然提供不了足够的动能，腾讯的迫切需要新的增长点给资本市场想象空间。 腾讯昨晚公布季绩，营收增长１１％，低于市场预期，各主要业务除了网络广告上升３４％，较市场预期为佳外，其他业务表现多逊预期。其中游戏业务收入增长４．８％，比首季度逾１０％增速大为放缓【图２】，期内本土游戏业务收入持平，国际业务升１９％，表现均差过市场估计，腾讯称原因是发布较少高度商业化的内容，预期第三季本土市场将恢复增长。 今年在群里一直在讨论腾讯，主要是对腾讯今年的业绩信心很足。信心来源于相对其他别的企业业绩增长空间和顶住压力的空间大。腾讯Ｑ２业绩符合我的预期，今年我是毫不担心腾讯业绩，尤其Ｑ３后腾讯国内游戏版号释放后大作扎堆。不过为了严谨，宏观碰到极大的系统性问题时，腾讯也难以独善其身，但相对抵抗力会不错。 港股持续寻底，资金炒股唔炒市，上榜嘅腾讯今日收市后会出业绩，集团游戏业务方面有好消息，《王者荣耀》再蝉联全球游戏收入榜首位，而市场对腾讯嘅业绩预测唔差，系咪应该依家做部署？