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理财投资- 腾讯季绩现疲态靠AI增广告效益- 习广思 - 信笔攻略- 信报网站hkej.com @ 2023-08-18T04: 返回 新闻热点 关键词：腾讯 概念：腾讯次季游戏收入 三大分部业务中，以包括游戏收入的增值服务上季收入增长最逊色，按年多３．５％，至７４２．１１亿元。集团上季本土游戏收入按季跌９％，至３１８亿元，反映春节后游戏收入季节性下降及商业化内容发布的暂时性减少；国际游戏收入亦降４％，至１２７亿元，不过腾讯认为只是暂时现象，预计本土游戏收入在今季恢复同比增长。至于网络广告收入按季则升１９％，腾讯指是受益“６１８”购物节等有利的季节性因素，及集团扩大电子商务、服装及奢侈品牌等行业的市场份额。金融科技及企业服务业务收入按季保持稳定，按年升１５％，至４８６亿元。 该状况反映腾讯游戏业务的窘态，其中国际市场游戏收入年增长１９％至１２７亿元，排除汇率变动影响后，增幅为１２％；本土市场游戏收入３１８亿元，与去年同期持平，较前期大减９％。另一组成项目社交网路收入季减４％，游戏内虚拟道具销售与直播收入贡献都有减少。 腾讯 （００７００）业绩再现惊吓，第二季收入虽然增长１１％至１４９２．０８亿元，但作为主要业务的游戏收入却欠佳，更首次不《王者荣耀》。腾讯预期本土游戏第三季会恢复按年增长，即有机会按季收入仍会下跌。 沽空 $１９．０６亿; 比率 ２０．０９３％ 昨日(１６日)收市后公布今年中期业绩，今早股价先跌后回升，盘中曾低见３２０．６元一度下滑２．５％，最新报３３４．２元回升１．６％。瑞信表示腾讯第二季收入按年升１１％符预期，经调整营运溢利高于市场预期９％，主要是毛利率较高所动，但或基于竞争下调对腾讯游戏收入表现预期，下调对腾讯目标价由４５５元降至４４２元，维持“跑赢大市”评级。该行认为腾讯股价相对同业有溢价，基于盈利能力在波动宏观环境下提供可见度，游戏业务已属“现金牛”，且有视频号及小游戏等新产品提供上望空间，且在其低变现资产中强化营运。 摩根士丹利表示，尽管在第三季度基数较为正常化，预计腾讯强劲的广告恢复将继续推动收入和利润扩张。国际游戏增长的韧性可能会减轻对游戏增长的一些担忧。该行预计小游戏和视频账户将在下半年进一步释放盈利潜力。维持“增持”评级，目标价为４５０元。 高盛则指出，腾讯第２季广告收入增长逾３４％，有助抵销本土游戏收入欠佳的影响，而经调整经营边际利润率已回复至２０１８年首季水平，并指腾讯业务具多个增长引擎，对未来前景有信心。 此外，该行指腾讯海外游戏保持高增长，国内游戏短期承压；小程序游戏带来社群网路服务(ＳＮＳ)收入增量。公司次季游戏收入按年增长５％至４４５亿元人民币，其中海外游戏增１９％，得益于《ＶＡＬＯＲＡＮＴ》及《胜利女神：妮姬》的贡献，以及疫后玩家活跃度下降的影响逐渐消退。国内游戏按年基本持平，主要因公司在次季主动减少龙头产品中的商业化内容，公司表示国内游戏收入将于第三季恢复按年增长。此外，小程序游戏发展迅速，也为公司带来增量的高毛利且具经济效应的游戏分发(以净额法确认为ＳＮＳ收入)与广告收入。考虑到如《无畏契约》及《命运方舟》等集中在７月上线，该行预计第三季游戏收入按年增速有望恢复至８％。 摩通认为,腾讯次季业绩似乎引发投资者忧虑,尤其是收入占比４１％的国内增值服务,包括ＳＮＳ及游戏放缓。虽然收入转移至高利润业务,如游戏直播及视频号广告,令利润结构改善,惟以上述收入占比估计,可能引致盈利预测下调,以及短期股价反应负面。 至于腾讯最大收入的增值服务业务，收入表现逊色，录７４２亿元，按年仅升４％，按季下降６％。当中，本土市场游戏收入按季下降９％至３１８亿元，反映春节后游戏收入季节性下降及商业化内容发布的暂时性减少。社交网络收入按季下降４％至人民币２９７亿元，乃由于游戏内虚拟道具销售下降，音乐直播及游戏直播收入贡献减少。 该行指，集团上季业绩符预期，广告收入按年增长逾３４％，有助抵销内地游戏收入逊预期的表现，并指经调整经营利润率按年扩张，并回复至２０１８年首季水平。 研究报告丨富途：腾讯广告收入有望翻倍 今季迎游戏旺季 腾讯的国际游戏收入在本季度出现增长，而国内销售停滞不前，反映出海外支出的健康。北京今年进一步限制未成年人上网时间，在本已严格的游戏限制基础上又加了一层。 焦点股腾讯（００７００）于周三收市后公布业绩，其次季游戏收入增长少于预期，但整体经调整纯利胜预期，腾讯管理层亦指出消费复苏速度或未如市场预料般快。腾讯业绩好坏参半，轮场资金流方面可见较多投资者部署腾讯的相关淡仓产品，反映市场对于腾讯业绩偏向看淡腾讯的后市表现。腾讯今低开约２．５％后开始倒升，最终升１．２％，收报３３２．８元。如投资者看淡腾讯，可留意腾讯熊证（５０７７５），收回价３６０元，行使价３６２．８元，２４年４月到期，有效杠杆约１３倍。如投资者看好腾讯，可留意腾讯牛证（６５５２６），收回价３１０元，行使价３０７．２元，２３年１１月到期，有效杠杆约１１倍。 摩通指出，腾讯游戏业务料按季回落，是因为季节性疲弱影响、以及《王者荣耀》等游戏在首季收入已创下历史新高，而市场竞争亦日趋严峻。该行预测，腾讯第三季《无畏契约》、《失落的方舟：ＬＯＳＴ ＡＲＫ》等新游戏在内地推出后，将推动届时收入增长。 【业绩前瞻｜７００】腾讯次季业绩８．１６放榜 内地游戏营收增幅料回软 宏观复苏刺激广告及金融科技 黯淡的业绩让外界对这个中国科技公司期待已久的复苏产生怀疑，从腾讯到阿里巴巴 (ＢＡＢＡ-ＵＳ)(９９８８-ＨＫ) 在该产业的领头羊在去年的营运几乎没有成长，其中腾讯是经济和产业的风向球，该公司业务组和涵盖游戏、社群媒体和金融，在今年初实现两位数的营收成长。 今个月中概科网股将迎来业绩高峰期，以阿里巴巴 （０９９８８）及腾讯 （００７００）打头阵，今期先剖析腾讯。手游业务方面，国内游戏市场在持续稳步复苏，７月中国ＩＯＳ手游市场收入环比提升８．８％，只略低于春节档期。旗舰游戏《王者荣耀》、《和平精英》及《ＰＵＢＧ ＭＯＢＩＬＥ》整体表现稳定，《英雄联盟》及《金铲铲之战》持续有现金流贡献。新游《无畏契约》及《命运方舟》均已于７月中上线，有望为下半年作出贡献。当前ＡＩ技术日新月异，未来ＡＩ与游戏的结合，相信将会给游戏行业带来颠覆性的变革，有助降低游戏研运成本及提高游戏创新效率。 腾讯１６日股价跌１．１４％报３２８．８港币，成交值５４．２４亿港币，腾讯盘后公布第二季业绩。收入规模大致逊于此前市场的预期。 港股持续寻底，资金炒股唔炒市，上榜嘅腾讯今日收市后会出业绩，集团游戏业务方面有好消息，《王者荣耀》再蝉联全球游戏收入榜首位，而市场对腾讯嘅业绩预测唔差，系咪应该依家做部署？ 【腾讯业绩】腾讯次季表现好坏参半 收入增１１％逊市场共识 经调整净利３７５．４８亿人币胜预期 腾讯表示，集团第二季增值服务收入７４２．１１亿元，按年增４％，主要受惠于《ＶＡＬＯＲＡＮＴ》、《ＴＲＩＰＬＥ ＭＡＴＣＨ ３Ｄ》及《胜利女神：妮姬》的贡献，国际市场游戏收入增长１９％至１２７亿元；本土市场游戏收入为３１８亿元。＠ 《彭博》引述消息指，内地拟下调股票交易印花税，提振股市信心，消息一旦落实，将会是２００８年以来首次下调。部分中资券商股周二逆市炒上，其中恒投证券 （０１４７６）急飙逾１８％，中资税券商股可否持续受惠？腾讯 （００７００）及京东 （０９６１８）今日即将公布业绩，券商普遍预料腾讯次季游戏收入增幅按季回落，不过宏观经济好转，带动广告业务重现高增长；有券商则预计，京东业绩受惠于６１８销售强劲，两只焦点业绩股今日放榜该如何部署？凯基亚洲投资策略部主管温杰（比比）今早９时于《ＥＴ开市直击》为你逐一盘点。 《看通大市》腾讯(００７００)次季收入升约１１％,差过市场预期的１３％升幅,期内内地手机游戏收入按季跌幅近７％。管理层解释,手游收入放慢,是由于当季发布较少高度商业化内容,认为是暂时现象,料内地市场游戏收入将于第三季恢复同比增长。 腾讯昨晚公布季绩，营收增长１１％，低于市场预期，各主要业务除了网络广告上升３４％，较市场预期为佳外，其他业务表现多逊预期。其中游戏业务收入增长４．８％，比首季度逾１０％增速大为放缓【图２】，期内本土游戏业务收入持平，国际业务升１９％，表现均差过市场估计，腾讯称原因是发布较少高度商业化的内容，预期第三季本土市场将恢复增长。