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《大行报告》高盛降碧桂园服务(06098.HK)评级至“中性” 目标价下调至8.9元 @ 2023-08-11T12: 返回新闻热点

关键词：碧桂园

概念：碧桂园上半年亏损 , 亿元人民币穆迪下调评级

【时报-台北电】大陆房地产龙头碧桂园８日坦承付不出二笔合计２,２５０万美元的债券利息，引发市场恐慌。业界分析指出，碧桂园的开发项目数量是恒大集团的四倍，若碧桂园违约，事态恐将比恒大更严重。摩根大通９日表示，碧桂园违约风险正在上升，还可能因不公布中期业绩而停牌。碧桂园近期爆雷消息不断，８日有债券持有者表示，未收到碧桂园支付的利息后，碧桂园坦承，公司正面对阶段性流动性压力，未能如期支付６日到期的两笔美元债利息，涉资２,２５０万美元，进入３０日宽限期。消息再度引爆市场对大陆房企债务危机的担忧。受监管等因素影响，碧桂园去年开始亏损，全年亏损人民币（下同）６０．５亿元。２０２１年赚２６８亿元。碧桂园７月底预告，公司预计今年上半年可能出现未经审核的净亏损。去年上半年，碧桂园净利润约为１９．１亿元。外媒９日援引分析指出，碧桂园事件令买家和投资者的信心摇摇欲坠，这些风险可能会进一步升级。考虑碧桂园在建项目数量为恒大的四倍，公司如果违约，“对中国房地产市场的影响可能更甚于恒大”。分析表示，近期政策预期多聚焦于一线城市，对于集中布局在低线城市的碧桂园而言，或需更多时间才能看到措施见效。碧桂园在三四

【彭博】-- 在行业纠偏引发的中国房企违约潮中，碧桂园是为数不多的幸存者之一。但在不到半个月的时间内，围绕这家昔日楼市销售冠军的流动性担忧陡增。随着两笔美元债利息支付进入３０日宽限期，公司表示出现阶段性流动压力，引发股债双杀，并拖累中资高收益美元债指数创下年内新低。另据报导碧桂园近期或启动债务重整的相关程序，已聘请财务顾问。有分析认为，鉴于碧桂园在建项目数量之巨，公司一旦违约，对中国房地产市场的冲击恐怕更甚于恒大。美元债兑息“倒计时”已经开始，碧桂园将如何腾挪资源以偿还债务，以及监管对民营企业的支持承诺能否助力公司脱离流动性困境，都是投资者的关注重点。碧桂园对偿付债务的决心和能力将成为中国房地产行业能否复苏的重要风向球。公司简介碧桂园总部位于广东顺德，２００７年在香港上市。公司曾连续多年位居中国房企销售榜第一名，而在今年前７个月已降至第六名，被保利发展等多家国有背景的开发商逾越。由于销售下行的影响，碧桂园预计上半年净亏损４５０亿-５５０亿元人民币。碧桂园近五分之四的土地储备位于所谓的三四线城市。中国三线城市新建住宅均价环比已经连续放缓三个月，并于６月出现下降。碧桂园的债务规模庞大，且年

碧桂园称上半年或蚀５５０亿元人民币穆迪下调评级

由于碧桂园７月销售总额重跌６成，今年上半年更出现净亏损，国际信贷评级机构“穆迪”８月３日把碧桂园的“企业家族评级”以及“高级无担保评级”，由“ＢＡ３”下调至“Ｂ１”，并给予“负面”展望；摩根大通则是在７月底就先把碧桂园的评级下调为“减持”。

碧桂园（０２００７）流动性压力问题浮现，摩根大通７月２３日把碧桂园及同系碧桂园服务（０６０９８）评级直接降至“减持”及把目标价大削六成以上，昨天再发表报告指出，最近数周有更多迹象显示碧桂园及碧服的流动性压力在加大，包括碧桂园未有如期在周一（７日）支付两笔合计２２５０万美元的债息、配股计划触礁，以及碧服大股东转移２０％股份至慈善基金、提前大半个月向股东发送股息等。该行再度调低两股目标价。忧业绩不获确认须停牌摩通认为，碧桂园面对大额到期债务，但卖楼销售维持疲弱，相信违约风险在上升，不排除会因核数师不愿意确认财务报表，令公司无法刊发中期业绩，股份需要因此停牌。因应违约风险升温，摩通表示，碧桂园今明两年平均预测市账率降至０．１倍，目标价相应由０．９元降至０．８元；因碧桂园流动性风险上升，碧服今明两年平均预测市账率降至４倍，目标价由６．７元降至５．９元；维持两股“减持”评级。碧桂园为过去两年内房销售榜首，今年７月跌至第五位，摩通称，碧桂园作为内地最大型房企之一，其销售占市场２％至３％，按销售计，已有４０％内房债务违约，若碧桂园违约，有关比率将升至４４％；假设另占市场份额约４０％的内房国企都

【１９：３０】内房股在新冠疫情及行业债务危机爆发前，曾为收息股之一，现待行业复苏，再展收息股魅力。惟蓝筹内房股碧桂园（０２００７）近日有两笔离岸债券息票到期未支付，涉及２,２５０万美元，瑞银就此发表研究报告认为，由于碧桂园的经营现金流出及即将到期债券规模不少，当中９月至１２月到期债券额料达到２００亿元人民币，其流动性层面充满挑战，重申其“沽售”的投资评级，以及目标价１．２元。

摩通认为，目前销售状况持续疲软，预计碧桂园债务违约、不良债务交换或重组的风险不断增加；若中期业绩未能公布，将会面临停牌，不过相信事件对其他民营企业的负面影响，不及２０２１年中国恒大（０３３３３）的爆煲。该行维持碧桂园及碧桂园服务&ＬＤＱＵＯ;减持&ＲＤＱＵＯ;评级，目标价分别降至０．８元和５．９元。

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