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李秀恒- 降级动摇美霸主地位｜恒声集 @ 2023-08-07T04: 返回 新闻热点 关键词：美国 惠誉 评级 概念：惠誉下调美国评级 上周三美债市场突然爆出黑天鹅事件，美国主权信贷评级遭惠誉（ＦＩＴＣＨ）降一级，由最高的ＡＡＡ下调至ＡＡ+，惠誉预计未来三年美国财政恶化，降级消息将１０年期美债孳息由３．９１％被推高至４．１９％，并且震散全球股市，上周美股基本上受此消息困扰，全周录得自３月以来最大单周跌幅。 美国银行行政总裁莫伊尼汉亦都称，不担心惠誉调低美国主权评级。原本预料美国于明年上半年出现轻微经济衰退的莫伊尼汉表示，由于美国就业市场和消费开支强劲，他不再预计美国会陷入衰退。 国际着名３大信贷评级机构之一“惠誉国际”（ＦＩＴＣＨ ＧＲＯＵＰ），于美东时间１日将美国债务评级从最高的ＡＡＡ评级下调至ＡＡ+，理由是“美国政府未来３年的财政状况预计将不断恶化”，且面临“快速增长的总体债务负担”，以及“治理品质的侵蚀”（ＡＮ ＥＲＯＳＩＯＮ ＯＦ ＧＯＶＥＲＮＡＮＣＥ），尤其该国在债务上限的问题上屡屡陷入僵局。 由于美国政府债券一直以来被认为是“无风险”的基准利率，是经济危机时的“避风港”，在广泛的金融交易中充当抵押品，并且美国国债市场流动性高、兼具广度与深度，因此投资者较难在金融市场中找到美国国债的替代品。因而在２０１１年美国信用评级下调后也没有出现美国国债被大幅抛售的情形，随后由于美联储开始“扭曲操作”，１０年期美债利率甚至在降级后几个月内表现为趋势性下行。此次美国时间今年８月１日下午五点１３分惠誉发布下调评级公告，后两个交易日美债利率分别上行４．２ＢＰＳ与９．６ＢＰＳ，但由于８月４日美国劳工统计局披露的美国新增非农就业人数不及预期，美债利率有所回落。整体而言该行认为此次评级下调对于美债利率的影响更多地是短期扰动，中长期对美债利率的影响有限。由于评级下调对于美债的影响较弱，因而预计消费者以及企业一些与国债利率挂钩的贷款利率受到的影响较为有限。但长期而言，信用评级下调可能会一定程度削弱美国的金融地位以及美元的储备货币地位。 当地时间周二（１日），国际评级机构惠誉将美国长期外币发行人违约评级从ＡＡＡ下调至ＡＡ+，展望为&ＬＤＱＵＯ;稳定&ＲＤＱＵＯ;。此外，惠誉确认美国的国家上限评级为ＡＡＡ。至此，在三大国际评级机构中只有穆迪仍将评级维持在三Ａ级，即最高信用评级。 在美国总统拜登(ＪＯＥ ＢＩＤＥＮ)与国会共和党人之间的拉锯式谈判导致美国债务濒临历史性违约几周后，惠誉国际评级(ＦＩＴＣＨ ＲＡＴＩＮＧＳ)下调了美国政府的信用评级，并对美国日益沉重的债务负担和华盛顿的政治功能失调发出警告。 哈内特指出，从２０１１年８月标准普尔第一次下调美国主权信用评级，到上周惠誉第二次下调美国主权信用评级，美国主权债务增加了１８兆，达到了３０兆美元。并将现今美国财政政策形容为财政过剩时代（ＥＲＡ ＯＦ ＦＩＳＣＡＬ ＥＸＣＥＳＳ），他指出在今天的和平时期，政府支出占ＧＤＰ比重高达４４％，比二战时的峰值还高。 在惠誉调降美国评级不到一日，美国政府自两年半来首次提高季度借款计划，预算赤字激增令人震惊。巴菲特发声向市场大派“定心丸”，指上周一及本周一各买了１００亿美元国债，下周一的问题是买１００亿美元３个月期还是６个月期国债，反正会继续买，强调美元是世界储备货币乃人所共知，直言“有些事情（如美国信用）人们不应该担心”。 美国债务问题再回聚光灯下，惠誉下调该国主权评级，预计未来三年债务和赤字等财政指标持续恶化。华尔街分析师认为此举带来的市场影响有限，安全属性料使美债需求仍保持强劲。不过，美国财政部逾两年半来首次提高较长期债券的季度发行规模，交易商胃口将迎来考验。此外，美国经济软着陆预期升温，美银成为首家撤销衰退预测的华尔街大行，７月ＡＤＰ就业数据也凸显劳动力市场持续强劲。 世界三大信贷评级机构之一的惠誉（ＦＩＴＣＨ） １ 日以财政状况恶化、政治局势不稳定为由，将美国政府信用评级从“ＡＡＡ”下调至“ＡＡ+”，这是美国政府历史上第二次信用评级被下调，惠誉还看衰美国政府未来 ３ 年财政状况恶化，联邦赤字将进一步扩大。 台湾央行持有大量外汇存底，资产操作以持有美债为主，媒体关注近期债信评比公司惠誉（ＦＩＴＣＨ）突然调降美国债信评等，是否会影响美债表现，以及央行资产配置。 一名美国财政部高级别官员表示，惠誉下调美国ＡＡＡ主权评级对美国国债的价格影响有限。“我们认为对收益率或价格的影响有限或没有影响，”财政部主管金融市场事务的助理部长ＪＯＳＨ ＦＲＯＳＴ周三对记者表示，“在即时反应中，我们看到市场价格反应非常有限。”ＦＲＯＳＴ认为惠誉剥夺美国的最高评级不会导致美债买家被迫抛售。他表示，就像标普在２０１１年剥夺美国的ＡＡＡ评级后一样，美债不会受到影响。“我们在２０１１年没有看到任何这方面的证据，”ＦＲＯＳＴ在谈到抛售风险时说。 ＰＧＩＭ保德信科技岛基金经理人孙传恕指出，面对美债降评事件，信评机构惠誉将美国长期外币债务评级从最高的“ＡＡＡ”调降至“ＡＡ+”，不过此举对于举债成本增加有限，且美国财政部长叶伦也出面反驳，表达美国政府不同意评级下调的立场，有助缓和市场恐慌情绪，因此市场仅有１-２天的恐慌调整，台股周五的反应也相对轻微，除非未来有其他信评机构跟着调降美债评级，才可能引发比较剧烈的骨牌效应。 但是经济数据充满韧性，公司业绩又好于预期，又让交易员觉得联储会会在经济不严重放缓的情况下就能控制住通膨，于是对持有较长期债券要求更高的殖利率。此外，美国计画增加债券发行规模，以及惠誉下调美国信用评级，都对长期债券构成影响。 由于美国债务持续恶化，评级机构惠誉（ＦＩＴＣＨ）日前就将美国信贷评级由最高的“ＡＡＡ”下调至“ＡＡ+”。 ＦＸ１６８财经报社(香港)讯 一切都是藉口！周三(８月２日)欧洲交易时段，欧股下滑，美股期货承压，惠誉下调美国信用评级至ＡＡ+给市场获利了结的理由，美债在大跌后持稳，美元无惧继续坚挺，黄金则获得部分避险资金支撑，原油价格维持升势，目前市场关注今日的美国ＡＤＰ就业数据，不过更为关键的则是周五的非农就业报告。 美国私营部门７月份新增就业超预期，加上惠誉下调美国评级后，财政部宣布两年半来首次提高长债发行规模。美债息短跌长升，美１０年债创９个月高，美债息倒挂收窄，美２年期１０年期债息见两个月最窄，美股向下，纳指创８个月最大跌幅。 美国信用评级被调降，并未给美元带来压力。惠誉下调美国政府的最高信用评级，引发了人们对美国财政前景的质疑。惠誉高级主管ＲＩＣＨＡＲＤ ＦＲＡＮＣＩＳ称，下调美国信用评级的原因是财政担忧、美国治理恶化以及政治两极分化，令人对美国政府解决财政和债务问题的能力信心不足。 今年债券ＥＴＦ狂吸金，前十大动辄超过４、５００亿元，据晨星统计至７月２８日，元大美国政府２０年期（以上）、中国信托１０年期以上高评级美元公司债规模纷破千亿元，另群益１０年期以上金融债、国泰１０年期以上Ａ等级美元公司债券、元大２０年期以上ＢＢＢ级美元公司债券也都有８００亿元。美债ＥＴＦ档档破万投资人追捧，元大美国政府２０年期（以上）债券投资人数逾１５万人，国泰２０年美债则有４．７万人，中信美国公债２０年也有２．２万人，富邦美债２０年期也是破万人。 国际评级机构惠誉（ＦＩＴＣＨ ＲＡＴＩＮＧＳ）于美国时间８月１日，将美国信用评级从“ＡＡＡ”级下调至“ＡＡ+”级。其理由是： 惠誉公布，将美国债评级由ＡＡＡ，下调为ＡＡ+。美财长耶伦大怒，骂惠誉乱来：ＡＲＢＩＴＲＡＲＹ……ＯＵＴＤＡＴＥＤ。 目前在三大国际评级机构中，仅有穆迪还对美国保持ＡＡＡ评级，惠誉和标普都已经将美国的信用评级下调至ＡＡ+，美国ＡＡＡ的主权信用级别受到挑战。 投资评级机构惠誉将美国政府主权评级下调一级至ＡＡ+，两位美国前财长保尔森及盖特纳均认同惠誉忧虑，敦促当局于未来数年处理美国长期财政挑战，以免太迟令问题发展至难以处理。 叶伦在惠誉宣布将美国主权债信评级从３Ａ降为ＡＡ+后，第一时间强硬回击，批该信评机构“武断”、“引用的资料过时”。叶伦２日现身国税局承包商办公室演说时，再度对惠誉调降美债信评开炮，指责惠誉未将美国经济展现韧性、失业率低、通膨下降、持续成长及创新力强考量在内。 在其他方面，在惠誉评级将美国信用评级从ＡＡＡ下调至ＡＡ+后，美国政策制定者急于捍卫美债。这与持续的国际紧张局势以及对亚洲经济增长放缓的担忧一起，给市场情绪和金价带来了压力。