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保经济稳楼市央行开展2370亿人民币MLF操作- 香港文汇网 @ 2023-06-16T20: 返回 新闻热点 关键词：人行 利率 下调 经济 中国 逆回购 概念：亿元人民 , 逆回购利率下调 内地公布５月零售、投资及工业增加值等重要数据前，人行率先下调政策利率，昨连续第九日推出７天期２０亿元人民币逆回购操作，但中标利率降０．１厘，至１．９厘，为去年８月以来再度减息。中外金融机构齐称，人行突然出手，反映经济仍然欠佳，有必要压低市场利率，相信月内下调中期借贷便利（ＭＬＦ）利率和贷款市场报价利率（ＬＰＲ）已成共识，不过，市场信心仍然疲弱，认为当局有需要推出更多刺激措施。 ◆中国人民银行６月１３日起连续九日开展２０亿元人民币７天期逆回购操作，利率下调１０ＢＰ至１．９０％，为时隔约１０个月人行公开市场７天期逆回购操作利率首次调降。 内地经济复苏速度未如理想，人行下调ＭＬＦ利率，反映政府期望推出更多刺激措施。由于ＬＰＲ（贷款市场报价利率）是在ＭＬＦ操作基础上形成，６月ＭＬＦ利率下调，意味人行下周大机会进一步调降ＬＰＲ。 人民银行下调一年期中期借贷便利(ＭＬＦ)利率１０个基点至２．６５％，是去年８月以来第一次下调。由于第二季主要经济数据显着转弱，加上社会融资增长放缓，主要商业银行近期纷纷下调存款利率，人民银行也调低逆回购操作和短期常备借贷便利等利率１０个基点，因此今次下调重要性较高的中期借贷便利利率并不令市场意外，预料下周二公布的贷款市场报价利率(ＬＰＲ)也会相应下调，亦符合人行行长易纲上周表示要加强逆周期调节的说法。 人行今日（１５日）将中期借贷便利（ＭＬＦ）利率下调１０个基点至２．６５厘，周二时该行已将７天期逆回购操作利率降至１．９厘，为市场注入更多流动性。另有外媒报导指，内地将于周五推出提振市场的措施。即使被称为“三头马车”的经济数据逊预期，但无阻港股今日高收。 中国５月经济数据黯淡，工业产出、零售销售增长不及预期，青年失业率再创新高，房地产投资也进一步下跌。这表明经济复苏已失去动力，促使中共央行下调了关键的贷款利率。 市场人士认为，内地企业缺乏投资信心，发改委于通告指出，坚持降本减负与转型升级相结合，确保各项降低成本措施见效，有效提振市场信心。货币政策方面，人行昨早率先公布将７天期逆回购利率下调至０．１厘至１．９厘，中标量维持２０亿元，去年１月和８月人行降ＭＬＦ和ＬＰＲ利率前，逆回购亦率先下调（见图），故市场已普遍预期本周四人行将下调ＭＬＦ利率，以及随之而来下调ＬＰＲ利率。发改委昨日的通知，亦要求提升金融对实体经济的支援，持续发挥ＬＰＲ改革和存款利率市场化调整的作用，推动企业资成本稳中有降。 人行加大宽松力度的条件已经成熟。中国国家统计局将于本周稍后公布５月份经济数据,同时,美国联储局宣布暂停加息。尽管政策利率下调１０个点子还远远不够,但他认为,今天人行释放的讯息很明确,政策制定者不会袖手旁观,政策支持的方向已经很明显。 瑞银认为, 最近人行相继下调逆回购、常备借贷便利(ＳＬＦ)及中期借贷便利(ＭＬＦ)利率, 下星期亦可能会下调贷款市场报价利率(ＬＰＲ), 显示中央可能对近期经济放缓及通缩压力感到担忧, 并正计划加大政策宽松及支持, 估计可能会推出的政策包括进一步支持及稳定房地产行业, 包括放松二线城市限购、降低二套房首付要求, 以及进一步降低房贷利率等, 另外亦可能会加大财政及准财政扩张力度, 加快提前发行地方政府专项债等, 以及进一步小幅减息, 预计重大财政支持及政策基调转变, 可能要等到七月底政治局会议上讨论及公布． 美国联储局维持利率不变，花旗环球财富投资亚太区投资策略主管彭程表示，美元走势开始转弱，有不少领先指标都显示，美国经济将会继续走弱，估计今年当地或会衰退，联储局可能需要掉头减息，预计明年减息幅度将达到最近两年加息幅度的一半。 彭程指出，近月内地经济持续下滑，房地产行业继续处于深度衰退，地方政府面对再融资风险，政策支持乏力等，内地股市表现相对疲弱。但美元转弱有利资金流向股市，而且中国的刺激工具充足，最近已经接连下调政策利率，若内地持续推出刺激措施，相信投资者将对内地股市重拾信心。 花旗银行投资策略及环球财富策划部主管廖嘉豪预计，人民银行短期内会下调贷款市场报价利率(ＬＰＲ)，透过减息支持内房融资等。他说，中央亦有透过加强买车补贴等财政政策刺激经济，若果未来能进一步疏通股债市场融资功能，包括加快推动大型私人企业上市，有助提振市场信心。 他强调，目前中资股估值比起去年大规模封控时期更低，只要政策能给予信心，悲观情绪减退有望支持人民币走强，预计未来半年至一年，美元兑人民币将重上６．７水平。 在岸人民币今早(１５日)跌见７．１８００兑一美元，创去年１１月底以来逾半年低，现报７．１７６０兑一美元，跌１５２点子。离岸人民币曾跌穿７．１９关，低见７．１９１５兑一美元同创逾半年低，现报７．１８５９兑一美元，跌１４７点子。 中美央行利率走向取态各异，美国联储局一如预期宣布维持息率不变，惟局方取态意外“鹰派”，点阵图表示今年仍有机会加息两次共０．５厘。内地人行继日前下调逆回购利率及ＳＬＦ利率各１０点子刺激经济后，人行今日(１５日)进行２,３７０亿元一年期ＭＬＦ操作，利率为２．６５％，较此前的２．７５％下调１０个点子。 内地今早公布多项重要经济数据，其中５月社会消费品零售总额按年升１２．７％，低于市场预期升１３．７％。另内地５月规模以上工业生产按年升３．５％，则符预期。此外，内地首五月城镇固定资产投资按年升４％，则低于市场预期升４．４％。 内地沪深两市今早温和造好，沪综指现升０．２％，报３,２３４。深成指现升０．９％，报１１,０８３。恒指今早高开２１８点或１．１％后，在内需股申洲(０２３１３．ＨＫ)、美团-Ｗ(０３６９０．ＨＫ)、两大体品股李宁(０２３３１．ＨＫ)及安踏(０２０２０．ＨＫ)升逾３％至６％，以及内房碧桂园系及龙湖(００９６０．ＨＫ)、润地(０１１０９．ＨＫ)各涨约３％至４％支持下，早市高位争持，现报１９,５８９，升１７７点或０．９％，成交３５０．２８亿元。(ＤＡ/Ｗ)~ 阿思达克财经新闻 网址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ 相隔约１０个月，人行再下调７日期逆回购利率，昨晚亦下调常备借贷便利操作(ＳＬＦ)利率，隔夜、７日期及１个月ＳＬＦ，分别调低１０个基点至２．７５厘、２．９厘及３．２５厘。 内地５月新增人民币贷款、广义货币供应量，以及社会融资规模增量，都差过市场预期。 星展香港高级经济师周洪礼认为，数据反映内地经济反弹动力正在减弱，即使人行短期有望下调贷款市场报价利率（ＬＰＲ），亦不足以应对内外需求疲弱。由于目前劳动市场亦相对弱，相信需求问题要时间恢复，预期贷款需求短期内仍会受压。 周洪礼认为，中央需要透过定向政策，刺激汽车、房地产等大宗消费，同时亦要向企业减税保就业，增加民众购物意欲，才可有效提振新增贷款。 他又认为，大型商业银行下调存款利率后，对经济同消费的正面影响，可能要到下半年才会明显出现。考虑到去年较低基数，以及政策陆续推出，目前维持内地今年经济增长５．５％的预测。 市场憧憬中国会推出救市措施，在时隔近十个月后，７天期逆回购利率周二(１３日)下调１０个基点后，中国人民银行(人行或央行)同日晚间公布，下调常备借贷便利利率(ＳＬＦ)１０个基点，其中，１个月期借贷便利利率由３．３５％下调至３．２５％，即日(１３日)开始执行。 王青表示，人行意外降息，预计十五日中期借贷便利（ＭＬＦ）操作利率也将下调○点一个百分点，至百分之二点六五。鉴于ＭＬＦ操作利率是贷款市场报价利率（ＬＰＲ）的定价基础，廿日将公布的一年期ＬＰＲ报价和五年期以上ＬＰＲ报价也将下调，一年期ＬＰＲ报价可能下调五个基点，五年期以上ＬＰＲ报价下调十五个基点。 在中国５月底公布欠佳的５月ＰＭＩ时，陶川已预期政策出台机率大增。陶川指出，此前央行一般都是同日下调ＭＬＦ和ＯＭＯ利率，而上一次ＯＭＯ利率提前于ＭＬＦ利率下调还是在２０２０年疫情刚爆发时，凸显了政策快速出手应对经济下行的迫切性。历史经验来看，一旦ＰＭＩ连续跌破５０，且出口按年增速降至-５％以下，政策往往会快速出手应对，不仅仅是货币政策的降息和降准，还伴随着地产调控的松绑和基建投资的加码。 植信投资研究院高级研究员王运金指出，ＭＬＦ利率调降将推动短期与中长期利率同步下行，支援商业银行小幅下调ＬＰＲ，继续推动社会融资成本下行，加快需求恢复节奏，稳住经济增长预期。东方金诚首席宏观分析师王青指，政策利率叠加银行存款利率调降，有效带动企业和居民实际贷款利率下行，刺激信贷需求。 在经济学教科书里，中央银行的货币政策调控是这样进行的：人行通过公开市场操作等手段，将货币市场最短的短期利率（通常是隔夜利率）控制在目标值附近，而金融机构会在各个期限和不同品类的利率之间做套利。这些套利交易会将短期利率的变化传导到各期限、各品类的利率上面去，这个利率的传播过程就是所谓的货币政策传导路径。借助这个路径，人行可以通过调控短期利率来影响整个金融市场和实体经济。由此可见，人行对市场和经济的调控需要借助市场中各金融机构的配合。人行如果包打一切，直接控制市场和经济的方方面面，那就不是市场经济而是计划经济了。