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人行逆回购加码至420亿元人民币 对冲税期高峰 @ 2023-06-16T12: 返回 新闻热点 关键词：利率 人行 下调 概念：中国人行 , 回购利率下调 内地公布５月零售、投资及工业增加值等重要数据前，人行率先下调政策利率，昨连续第九日推出７天期２０亿元人民币逆回购操作，但中标利率降０．１厘，至１．９厘，为去年８月以来再度减息。中外金融机构齐称，人行突然出手，反映经济仍然欠佳，有必要压低市场利率，相信月内下调中期借贷便利（ＭＬＦ）利率和贷款市场报价利率（ＬＰＲ）已成共识，不过，市场信心仍然疲弱，认为当局有需要推出更多刺激措施。 内地经济复苏速度未如理想，人行下调ＭＬＦ利率，反映政府期望推出更多刺激措施。由于ＬＰＲ（贷款市场报价利率）是在ＭＬＦ操作基础上形成，６月ＭＬＦ利率下调，意味人行下周大机会进一步调降ＬＰＲ。 对于人行后续动作，中信证券首席经济学家明明认为，基于ＭＬＦ利率跟随下调１０ＢＰ的预期，以及今年以来各类银行连续调整存款利率，预计６月份１年期及５年以上ＬＰＲ亦将跟随下调１０ＢＰ，且不排除５年以上ＬＰＲ调整幅度更大。 人民银行下调一年期中期借贷便利(ＭＬＦ)利率１０个基点至２．６５％，是去年８月以来第一次下调。由于第二季主要经济数据显着转弱，加上社会融资增长放缓，主要商业银行近期纷纷下调存款利率，人民银行也调低逆回购操作和短期常备借贷便利等利率１０个基点，因此今次下调重要性较高的中期借贷便利利率并不令市场意外，预料下周二公布的贷款市场报价利率(ＬＰＲ)也会相应下调，亦符合人行行长易纲上周表示要加强逆周期调节的说法。 ◆中国人民银行６月１３日起连续九日开展２０亿元人民币７天期逆回购操作，利率下调１０ＢＰ至１．９０％，为时隔约１０个月人行公开市场７天期逆回购操作利率首次调降。 中国５月经济数据黯淡，工业产出、零售销售增长不及预期，青年失业率再创新高，房地产投资也进一步下跌。这表明经济复苏已失去动力，促使中共央行下调了关键的贷款利率。 人行今日（１５日）将中期借贷便利（ＭＬＦ）利率下调１０个基点至２．６５厘，周二时该行已将７天期逆回购操作利率降至１．９厘，为市场注入更多流动性。另有外媒报导指，内地将于周五推出提振市场的措施。即使被称为“三头马车”的经济数据逊预期，但无阻港股今日高收。 瑞银认为, 最近人行相继下调逆回购、常备借贷便利(ＳＬＦ)及中期借贷便利(ＭＬＦ)利率, 下星期亦可能会下调贷款市场报价利率(ＬＰＲ), 显示中央可能对近期经济放缓及通缩压力感到担忧, 并正计划加大政策宽松及支持, 估计可能会推出的政策包括进一步支持及稳定房地产行业, 包括放松二线城市限购、降低二套房首付要求, 以及进一步降低房贷利率等, 另外亦可能会加大财政及准财政扩张力度, 加快提前发行地方政府专项债等, 以及进一步小幅减息, 预计重大财政支持及政策基调转变, 可能要等到七月底政治局会议上讨论及公布． 彭程指出，近月内地经济持续下滑，房地产行业继续处于深度衰退，地方政府面对再融资风险，政策支持乏力等，内地股市表现相对疲弱。但美元转弱有利资金流向股市，而且中国的刺激工具充足，最近已经接连下调政策利率，若内地持续推出刺激措施，相信投资者将对内地股市重拾信心。 人行加大宽松力度的条件已经成熟。中国国家统计局将于本周稍后公布５月份经济数据,同时,美国联储局宣布暂停加息。尽管政策利率下调１０个点子还远远不够,但他认为,今天人行释放的讯息很明确,政策制定者不会袖手旁观,政策支持的方向已经很明显。 市场人士认为，内地企业缺乏投资信心，发改委于通告指出，坚持降本减负与转型升级相结合，确保各项降低成本措施见效，有效提振市场信心。货币政策方面，人行昨早率先公布将７天期逆回购利率下调至０．１厘至１．９厘，中标量维持２０亿元，去年１月和８月人行降ＭＬＦ和ＬＰＲ利率前，逆回购亦率先下调（见图），故市场已普遍预期本周四人行将下调ＭＬＦ利率，以及随之而来下调ＬＰＲ利率。发改委昨日的通知，亦要求提升金融对实体经济的支援，持续发挥ＬＰＲ改革和存款利率市场化调整的作用，推动企业资成本稳中有降。 在岸人民币今早(１５日)跌见７．１８００兑一美元，创去年１１月底以来逾半年低，现报７．１７６０兑一美元，跌１５２点子。离岸人民币曾跌穿７．１９关，低见７．１９１５兑一美元同创逾半年低，现报７．１８５９兑一美元，跌１４７点子。 中美央行利率走向取态各异，美国联储局一如预期宣布维持息率不变，惟局方取态意外“鹰派”，点阵图表示今年仍有机会加息两次共０．５厘。内地人行继日前下调逆回购利率及ＳＬＦ利率各１０点子刺激经济后，人行今日(１５日)进行２,３７０亿元一年期ＭＬＦ操作，利率为２．６５％，较此前的２．７５％下调１０个点子。 内地今早公布多项重要经济数据，其中５月社会消费品零售总额按年升１２．７％，低于市场预期升１３．７％。另内地５月规模以上工业生产按年升３．５％，则符预期。此外，内地首五月城镇固定资产投资按年升４％，则低于市场预期升４．４％。 内地沪深两市今早温和造好，沪综指现升０．２％，报３,２３４。深成指现升０．９％，报１１,０８３。恒指今早高开２１８点或１．１％后，在内需股申洲(０２３１３．ＨＫ)、美团-Ｗ(０３６９０．ＨＫ)、两大体品股李宁(０２３３１．ＨＫ)及安踏(０２０２０．ＨＫ)升逾３％至６％，以及内房碧桂园系及龙湖(００９６０．ＨＫ)、润地(０１１０９．ＨＫ)各涨约３％至４％支持下，早市高位争持，现报１９,５８９，升１７７点或０．９％，成交３５０．２８亿元。(ＤＡ/Ｗ)~ 阿思达克财经新闻 网址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ 【财讯快报／陈孟朔】人行时隔１０个月下调数项指标货币市场利率，强化刺激政策即将出台臆测，刺激人民币上日出现３个月最大涨幅后回落；在岸人民币(ＣＮＹ)和离岸人民币(ＣＮＨ)周五回吐０．１％到０．２％之间，各自退守７．１３和７．１４支撑。人行继１３日下调７天期逆回购利率至１．９０％、常备借贷便利(ＳＬＦ)隔夜、７天期、１个月期品种利率均下调１０个基点后，１５日同步调降一年期中期借贷便利(ＭＬＦ)利率１０个基点至２．６５％。 相隔约１０个月，人行再下调７日期逆回购利率，昨晚亦下调常备借贷便利操作(ＳＬＦ)利率，隔夜、７日期及１个月ＳＬＦ，分别调低１０个基点至２．７５厘、２．９厘及３．２５厘。 花旗称，当局将较预期为早减息，以反映人行采取逆周期调节及稳定增长的迫切性，尤其应对４月及５月经济走弱，预计人行短期内率先于今日及本月２０日下调中期借贷便利(ＭＬＦ)及贷款市场报价利率(ＬＰＲ)１０个点子。 高盛估计，削了ＭＬＦ及ＬＰＲ各１０点子后，原预期６月份减存款准备金率（ＲＲＲ）２５点子的预测，则会改至第三季才实现，因为历来人行几乎未试过在同一个月内下调政策利率和存款准备金率。该行又预期，人行可能于第四季再下调ＲＲＲ或政策利率，一切需视乎未来数月经济情况而定，其中经济增长放缓、潜在信贷扩张疲弱、信心低迷等，均为削减利率或ＲＲＲ的考量因素。自减息以来，人民币贬值约０．３％，在出口疲弱下，该行料人行会视增长及容许贬值为重点。 公开市场本周有２１００亿元资金到期,包括２０００亿元中期借贷便利(ＭＬＦ),人行昨日进行２３７０亿元ＭＬＦ增量续做,利率下调１０个基点至２．６５％。全口径计,本周放水７７０亿元。 内地５月新增人民币贷款、广义货币供应量，以及社会融资规模增量，都差过市场预期。 星展香港高级经济师周洪礼认为，数据反映内地经济反弹动力正在减弱，即使人行短期有望下调贷款市场报价利率（ＬＰＲ），亦不足以应对内外需求疲弱。由于目前劳动市场亦相对弱，相信需求问题要时间恢复，预期贷款需求短期内仍会受压。 周洪礼认为，中央需要透过定向政策，刺激汽车、房地产等大宗消费，同时亦要向企业减税保就业，增加民众购物意欲，才可有效提振新增贷款。 他又认为，大型商业银行下调存款利率后，对经济同消费的正面影响，可能要到下半年才会明显出现。考虑到去年较低基数，以及政策陆续推出，目前维持内地今年经济增长５．５％的预测。 市场憧憬中国会推出救市措施，在时隔近十个月后，７天期逆回购利率周二(１３日)下调１０个基点后，中国人民银行(人行或央行)同日晚间公布，下调常备借贷便利利率(ＳＬＦ)１０个基点，其中，１个月期借贷便利利率由３．３５％下调至３．２５％，即日(１３日)开始执行。 王青表示，人行意外降息，预计十五日中期借贷便利（ＭＬＦ）操作利率也将下调○点一个百分点，至百分之二点六五。鉴于ＭＬＦ操作利率是贷款市场报价利率（ＬＰＲ）的定价基础，廿日将公布的一年期ＬＰＲ报价和五年期以上ＬＰＲ报价也将下调，一年期ＬＰＲ报价可能下调五个基点，五年期以上ＬＰＲ报价下调十五个基点。 在中国５月底公布欠佳的５月ＰＭＩ时，陶川已预期政策出台机率大增。陶川指出，此前央行一般都是同日下调ＭＬＦ和ＯＭＯ利率，而上一次ＯＭＯ利率提前于ＭＬＦ利率下调还是在２０２０年疫情刚爆发时，凸显了政策快速出手应对经济下行的迫切性。历史经验来看，一旦ＰＭＩ连续跌破５０，且出口按年增速降至-５％以下，政策往往会快速出手应对，不仅仅是货币政策的降息和降准，还伴随着地产调控的松绑和基建投资的加码。 植信投资研究院高级研究员王运金指出，ＭＬＦ利率调降将推动短期与中长期利率同步下行，支援商业银行小幅下调ＬＰＲ，继续推动社会融资成本下行，加快需求恢复节奏，稳住经济增长预期。东方金诚首席宏观分析师王青指，政策利率叠加银行存款利率调降，有效带动企业和居民实际贷款利率下行，刺激信贷需求。