新闻热点

美国4月PCE升幅超预期克利夫兰储银行长：难料6月会否加息 @ 2023-05-28T16: 返回 新闻热点 关键词：美国 预期 通胀 加息 概念：物价指数 , 预期美国通胀 ＩＮＶＥＳＴＩＮＧ．ＣＯＭ - 周五(２６日)开市前，美国股指期货轻微上升，此前有消息指美国债务上限谈判距离达成协议越来越近，不过美联储最青睐的通胀指标上升，加剧了对美联储于６月加息的预期。 联储局下月会否暂停加息，为市场人士关注对象。美国在周五（２６日）公布的通胀数据显示，当地４月份个人消费开支（ＰＣＥ）物价按年升４．４％，高于市场人士预期，核心ＰＣＥ物价指数同样高于市场预期。今年在联邦公开市场委员会（ＦＯＭＣ）内并无投票权的克利夫兰联储银行行长梅斯特指出，数据反映出通胀进展缓慢，却未确定６月议息会议是否需要加息。 美联储将不得不在更长时间内保持较高利率以抑制通胀的预期，也推动了美元近期的动能。美国商务部周五表示，４月消费者支出增长超过预期，提振了第二季度的经济成长前景。 ＯＡＮＤＡ分析员ＣＲＡＩＧ ＥＲＬＡＭ表示，美国较早时公布被视为联储局通胀指标的４月个人消息开支(ＰＣＥ)物价指数，升势较预期强劲，市场揣测联储局６月加息可能性上升，金价相应受压，但技术买盘限制跌势。他指出，美国国债上限谈判存在变数，是决定金价后市表现的关键。 格奥尔基耶娃奥尔基耶娃表示，预期美国通胀到２０２４年底前，都会高于联储局２％的中期目标，表示要将通胀降回目标水平，需要较长时间的紧缩货币政策，故预期联邦基金利率直到２０２４年较后时间，将保持在５．２５至５．５厘的区间，较现水平５厘至５．２５厘高出２５个基点，亦即ＩＭＦ预期联储局仍需要再加一次息。 ４月美国ＰＣＥ消费、通胀走强，彰显超额储蓄支撑。４月美国实际ＰＣＥ同比２．３％，环比０．５％，超市场预期，非耐用品、服务消费同比贡献上行。今年以来美国实际个人可支配收入增速有所提升，４月同比达到３．４％，超出２０１５-２０１９年平均，但主要贡献来自社保缴费及缴税，并非雇员报酬，更体现美国居民消费驱动力主要来自疫后两年美国政府发放的天量财政补贴支撑。４月美国ＰＣＥ通胀超预期，主因其他核心服务通胀走强，下半年美国通胀下行或将趋缓。４月美国整体ＰＣＥＰＩ同比４．４％，核心ＰＣＥＰＩ同比４．７％，核心通胀较上月反弹，其中主要来自其他核心服务通胀走强，由于与劳动力市场相关的这部分通胀在ＰＣＥＰＩ中权重远较ＣＰＩ高，从而出现了４月美国ＣＰＩ略低于预期，但ＰＣＥＰＩ却超预期的情况。展望２０２３，我们仍然维持３月以来对美国通胀下行趋缓的判断，虽然下半年房租通胀行将下行，但超额储蓄规模较大或致其他核心服务通胀下行较缓，同时需求强劲下耐用品通胀难以再现去年年末的下行，而核心非耐用品可能随着下半年油价中枢上行(服务消费恢复，主要产油国减产)而反弹。 乐观的宏观经济数据和高于预期的通胀数据促使市场重新定价对美联储加息的预期，芝加哥商品交易所(ＣＭＥ)美联储观察工具目前预计，在６月１３日至１４日的会议上，美联储再次加息２５个基点的可能性已经激增至６４％。 《美国国债》通胀再升温增加息预期 两年期债息率升８点子 美国４月份个人开支增长０．８％，超预期的０．５％，个人收入增０．４％，符预期。期内联储局重视的通胀指标──核心个人消费开支平减指数（ＣＯＲＥ ＰＣＥ）按月升幅略为加速至０．４％，高于预期的０．３％；按年升幅亦略加快至４．７％，高于预期的４．６％，显示物价压力和需求仍然稳定，市场势续争论联储局下月会否再加息。 联储局预期３月银行业问题会收缩信贷市场，会减慢经济和通胀速度，研究谘询机构ＬＨ ＭＥＹＥＲ经济学家ＤＥＲＥＫ ＴＡＮＧ认为，若银行压力没有增加而经济持续增长，联储局耐性或会用尽。虽然目前需要更多理据才会令联储局在６月不暂停加息，在及后会议再次加息的可能性上升，经济数据表现愈强，下一次加息则愈有可能是在７月而非９月。 虽然市场估计美国的加息周期已接近尾声，但其他发达经济体仍在收紧货币政策应对高企不下的通胀。英国４月消费物价指数（ＣＰＩ）按年大增８．７％，较市场预期大幅高出０．５个百分点；撇除食品及能源的核心ＣＰＩ升幅也达到６．８％，同样远超预期，意味着英伦银行面临较大的加息压力。 本周公布的美联储５月会议纪要显示，尽管决策者“普遍认为”进一步加息的必要性“变得不那么确定”，但“几乎所有人”也继续看到了通胀的上行风险，一些人认为“有可能”需要进一步加息。此外，美国一季度实际ＧＤＰ年化季率上修，上周初请失业金人数远低于预期。这些都支持围绕美联储的鹰派押注。 新兴市场资产吸引力提升之际，市场押注美联储今年底将开始减息。ＡＶＩＶＡ ＩＮＶＥＳＴＯＲＳ资深投资组合经理ＳＴＥＶＥ ＲＹＤＥＲ表示，新兴经济体较早进入加息周期，通胀回落，且迹象显示美国加息周期已经接近见顶，都有利新兴市场本币债券，并看好墨西哥披索公债。 【美国加息】ＩＭＦ：料美国通胀２０２５年前仍高于２％ 联储局明年难望减息 白宫和国会共和党领袖，在进行一场“谁先眨眼”的比赛，屏息旁观的金融市场快要缺氧而亡了。美国政府债务上限，是市场的绝对关注焦点，白宫官员和共和党代表进行了密集磋商，双方都曾表示审慎乐观，但却无法达成共识，而距离政府耗尽现金的预告红线愈来愈近了。美国联储局（ＦＥＤ）主席鲍威尔（ＪＥＲＯＭＥ ＰＯＷＥＬＬ）喊话，关注区域银行危机带来的金融紧缩，改变利率政策无须等到通胀回到２％目标，市场对六月加息的预期稍有缓和。不过美国零售数据回暖，有交易员对六月再度加息的可能仍不放心。 ２２:００ 美国５月一年期通胀率预期 在火热的美国ＰＣＥ通胀数据之后，目前交易员押注美联储最早将在下个月再次加息。 此外，美国周五公布了个人消费支出(ＰＣＥ)物价指数，４月份同比上升４．４％，升幅高于３月份的４．２％，而核心ＰＣＥ通胀同比上升４．７％，高于此前的４．６％。ＰＣＥ物价指数是美联储最喜欢的通胀指标，不断上升的数据支持再次加息的理由，特别是如果经济继续以令人鼓舞的速度增长的话。 自去年１１月以来，日元兑美元汇率首次跌破１４０关口，原因是交易员开始消化美联储(ＦＥＤ)再次加息的预期，突显出日本和美国对货币政策的不同预期。 高通胀和加息继续拖累美国经济增长，美国一季度国内生产总值（ＧＤＰ）增速放缓但好于预期，国内总收入进一步收缩。周四（５月２５日），美国商务部公布了一季度ＧＤＰ终值以及核心个人消费支出（ＰＣＥ）指数终值。 荷兰国际集团货币分析师ＣＨＲＩＳ ＴＵＲＮＥＲ表示，随着对美联储将再度加息的预期升温，后期美元可能会受到提振，因美国核心ＰＣＥ可能会提供更多证据，显示核心通胀没有像美联储希望的那样迅速下降。