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【储局官员】梅斯特：通胀放缓速度缓慢难言6月是否需要加息- 香港经济日报- 即时新闻频道- 即市财经- 宏观解读 @ 2023-05-28T00: 返回 新闻热点 关键词：美国 通胀 预期 数据 概念：物价指数 , ４月美国通胀数据 【明报专讯】美国联储局作为通胀首选指标的４月个人消费支出（ＰＣＥ）物价指数上升４．４％，比市场预测上升４．３％为高；不包括食品和能源的核心ＰＣＥ指数更增４．７％，较市场预期的４．６％水平强劲。ＰＣＥ及核心ＰＣＥ数据，４月份亦分别较３月的４．２％及４．６％为高。物价回落趋势再现反覆，市场预期联储局于６月进一步加息以压抑通胀的机率大增，美汇指数和美国国债息率应声急弹。 联储局下月会否暂停加息，为市场人士关注对象。美国在周五（２６日）公布的通胀数据显示，当地４月份个人消费开支（ＰＣＥ）物价按年升４．４％，高于市场人士预期，核心ＰＣＥ物价指数同样高于市场预期。今年在联邦公开市场委员会（ＦＯＭＣ）内并无投票权的克利夫兰联储银行行长梅斯特指出，数据反映出通胀进展缓慢，却未确定６月议息会议是否需要加息。 美国商务部公布第一季美国国内生产总值(ＧＤＰ)终值，经季节和通胀调整后的实际ＧＤＰ年率增长１．３％，好于上月公布的初值和预期值１．１％。美国劳工部报告称，截至５月２０日当周，美国初请失业金人数为２２．９万，预期２４．５万，前值２４．２万。 ＢＥＤＮＡＲＩＫ指出，美元从强于预期的美国数据中得到了额外的提振。美国第一季实际国内生产总值(ＧＤＰ)终值年率增长１．３％，好于上月公布的初值和预期值１．１％。更强劲的增长将使美联储能够将其货币紧缩周期延长一到两次会议。 ＧＤＰ和就业数据高于预期美国经济衰退的担忧有所缓解 美国４月份个人开支增长０．８％，超预期的０．５％，个人收入增０．４％，符预期。期内联储局重视的通胀指标──核心个人消费开支平减指数（ＣＯＲＥ ＰＣＥ）按月升幅略为加速至０．４％，高于预期的０．３％；按年升幅亦略加快至４．７％，高于预期的４．６％，显示物价压力和需求仍然稳定，市场势续争论联储局下月会否再加息。 数据并显示，美国４月核心ＰＣＥ物价指数环比增长０．４％，创２０２３年１月以来新高，高于市场预期的０．３％；美国４月核心ＰＣＥ物价指数同比上升４．７％，高于预期值４．６％。 白宫和国会共和党领袖，在进行一场“谁先眨眼”的比赛，屏息旁观的金融市场快要缺氧而亡了。美国政府债务上限，是市场的绝对关注焦点，白宫官员和共和党代表进行了密集磋商，双方都曾表示审慎乐观，但却无法达成共识，而距离政府耗尽现金的预告红线愈来愈近了。美国联储局（ＦＥＤ）主席鲍威尔（ＪＥＲＯＭＥ ＰＯＷＥＬＬ）喊话，关注区域银行危机带来的金融紧缩，改变利率政策无须等到通胀回到２％目标，市场对六月加息的预期稍有缓和。不过美国零售数据回暖，有交易员对六月再度加息的可能仍不放心。 周五(５月２６日)当周金价震荡回落，美国两党接近谈妥债务上限，打压避险情绪。此外，良好的美国经济数据使得美联储继续加息的预期升温，这也施压金价。不过，实物金买盘和央行购金使得金价始终维持在上行趋势中。 美国商务部（ＣＯＭＭＥＲＣＥ ＤＥＰＡＲＴＭＥＮＴ）周五公布的最新数据显示，美国４月份个人消费支出价格指数（即ＰＣＥ物价指数）上涨０．４％，高于市场预期的０．３％。与一年前相比，该指数攀升了４．４％，高于市场预期的４．３％。这些数据显示，在上个月，美国通胀和消费者支出加速，凸显了稳定的价格压力和小幅增长的需求，这将使美联储决策者倾向于进一步加息，而不是此前市场预期的６月暂停加息。 ＰＣＥ价格指数是美联储首选的通胀衡量指标。数据显示，４月份核心ＰＣＥ同比增长了４．７％，高于经济学家预期的４．６％，也比３月份的４．６％增速加快。这一数据超过预期，改变了市场对美联储下次政策声明（将于６月１４日发布）的预期。根据ＣＭＥ集团周五早上的数据，投资者认为美联储在这一数据发布后有５８％的概率在下个月再次加息０．２５％。 通胀指标（包括ＰＣＥ和核心ＰＣＥ指数）也意外地走高。物价和名义ＧＤＰ的上升轨迹与下半年降息预期背离，因此，若６月份市场对美联储的定价升至近期新高也不足为奇。美国第一季ＰＣＥ物价指数年化季率修正值 ４．２％，美国第一季核心ＰＣＥ物价指数年化季率修正值 ５％，高于预期４．９０％。 从通胀角度看，虽然美债实际收益率里隐含了通胀预期，但表现相对钝化，在通胀大幅偏离正常范围的时候拟合效果较差。美国通胀预期向好，住房分项在３月和４月连续两个月环比改善，同比也有见顶迹象。一旦住房分项见顶回落，则美国核心通胀很可能进入下行通道，进而将带动美国通胀改善。根据历史经验，住房分项往往滞后房价指数１至２年，去年５月房价指数开始回落，预计核心通胀大幅改善将出现在今年三季度，这与市场押注年底降息时间节点相吻合，美联储很可能在核心通胀进入下行通道后开始进入降息周期。美国通胀下行一方面将直接减弱黄金的抗通胀价值；另一方面将通过降息预期作用于美债实际收益率，进而间接给予金价支撑。根据分析，两者效果相抵后，通胀下行给予金价的作用力是向下的。 美国最新公布通胀数据，加大市场对长期利率较高的押注，美元周五(２６日)跌幅收缩，美汇指数跌０．１３％至１０４．１２。 欧元兑美元跌报１．０７２１。 美元兑日圆升报１４０．２５。 英镑兑美元升报１．２３４。 澳元兑美元升报０．６５１２。 美元兑瑞士法郎跌报０．９０５。 美元兑加元跌报１．３６２７。(ＭＥ/Ｍ)~ 阿思达克财经新闻 网址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ 从货币政策来看，通胀低于预期，坐实美联储６月确定停止加息的决定。ＦＥＤＷＡＴＣＨ显示６、７月份停止加息的概率分别为８１％和６１％，虽然之前克利夫兰联邦储备银行显示４月美国１年期通胀预期也从前值的２．０７％反弹至２．６４％，但是本月整体通胀低于预期或提振市场情绪。往后看，短期美国信贷市场的收紧、５月能源价格的回落以及基本面放缓的趋势下，美联储按兵不动，维持观望态度是最保险选择。中期来看，市场对于降息预期较为乐观，核心通胀的粘性较高对通胀预期管理的约束较大，除非美国经济快速进入深度衰退，否则过早降息对通胀的提振将大于对基本面的正面影响。 美国３月ＣＰＩ按年升５％，低过市场预期，较２月份６％为低，已连续９个月下跌，创２０２１年９月以来最低，按月则上升０．１％，同样低过预期０．２％。至于核心通胀按年升５．６％，符合市场预期，前值为５．５％，按月则上升０．４％，符合市场预期。