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积金局：MPF瑞信AT1债占比近乎零- 20230323 - 经济 @ 2023-03-23T20: 返回 新闻热点 关键词：瑞信 概念：债券债券 , 银行瑞银收购瑞信 瑞银（ＵＢＳ）以股份收购瑞士信贷（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ），交易价值为３０亿瑞士法郎，不过该计划让瑞信债券持有人受损，因此有一批总值１６０亿瑞士法郎（１,３４４．７２亿港元）的较高风险债券的面值撇账至零。消息让该批债券持有表不满。 “瑞士政府出手救瑞信，但全球金融市场恐慌能就此止血吗？”瑞士信贷银行（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ）上周爆出财务危机，在瑞士银行撮合下，瑞士最大银行瑞银集团（ＵＢＳ）于３月１９日公告同意以３２．６亿美元收购瑞信，并承担瑞信５４亿美元的投资损失——瑞信在全球金融系统稳定中扮演要角，瑞士政府为免瑞信倒闭而造成祸及全球的严重金融波动，提供了９６亿美元的损失担保以及１,０８０亿美元的流动性支援予瑞银，务求赶在周一亚洲市场率先开盘前完成交易。然而，收购案的完成，足以安抚市场的强烈不安吗？自３月１０日美国ＳＶＢ倒闭以来，恐慌随之蔓延——全球投资人正在心焦询问：下一个“雷曼时刻”，会不会即将到来？ 瑞银公布，每２２．４８股瑞信可换取１股瑞银，作价等同３０亿瑞郎（约３２亿美元）或每股０．７６瑞郎，较早前市传的２０亿美元作价提高，惟较上周五瑞信收市市值低５９％，即以四折收购。瑞银股价早段最多曾下挫１６％，及后逐步回稳，截至本港时间昨晚１１时报１７．５５５瑞郎，倒升２．６％；瑞信报０．８１６瑞郎，略高于收购价。 【时报编译张朝钦综合外电报导】瑞士金融市场监管单位ＦＩＮＭＡ周四提供了更多资讯，解释瑞士信贷(ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ)在获得救助之后，为何瑞信发行的ＡＴ１(ＡＤＤＩＴＩＯＮＡＬ ＴＩＥＲ １)债券遭到全面的减记和注销。 ＦＩＮＭＡ已指示瑞信完全地减记其ＡＴ１债券，并立即通知相关的债券持有人。 ＦＩＮＭＡ表示：“瑞士信贷发行的ＡＴ１工具在合约中规定，它们将在‘生存事件’中完全被减记，特别是在政府提供特别支援的情况之下”。 ＦＩＮＭＡ补充说：“由于瑞信在２０２３年３月１９日获得了由联邦违约担保作为担保的特别流动性援助贷款，该行发行的ＡＴ１工具符合这些合约条件”。 ＦＩＮＭＡ并表示，不会减记二级(ＴＩＥＲ ２)债券。 ＦＩＮＭＡ的主管ＵＲＢＡＮ ＡＮＧＥＨＲＮ表示：“周日我们找到了一个解决方案，以保护客户、金融中心和市场”。 瑞银(ＵＢＳ)在上周日晚间同意以不到一半的市值收购瑞士信贷，同时瑞士监管机关命令将瑞信价值１６０亿瑞郎的ＡＴ１债券减记至零，作为瑞银合并方案的计画之一。这意指着ＡＴ１债券的持有人将如同持有废纸，一无所有，此举也惹恼了瑞信债券持有人。 瑞士政府终于撮合了一项历史性的交易。瑞士银行（ＵＢＳ）宣布将收购瑞士信贷（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ），这是一宗全股票收购交易，每持有２２．４８股瑞信股份的股东，将获得一股瑞银股份，相当于每股０．７６瑞士法郎，总对价３０亿瑞郎（约２５５亿港元）。３０亿瑞郎的收购价，较瑞信最近一个交易日周五的市值，打了大概四折，让瑞信成了历史。 在今日凌晨，劣迹已久的瑞信终于撑不住了，瑞银集团确认收购陷入危机的瑞信。公告显示，瑞银将以３２．３亿美元收购瑞信，相当于瑞信上周五收盘价打五折。 今年２月初，瑞信以１．７５亿美元作价收购该行前高层ＭＩＣＨＡＥＬ ＫＬＥＩＮ创立的小型投行，并向ＫＬＥＩＮ另付１０００万美元，就瑞信投资银行重组提供谘询，据报瑞信早前有计划分拆投行业务。《金融时报》报道，瑞银认为瑞信的投资银行部门有一定保留价值，已指派法律团队，寻求以最低成本撤销交易的方法，去取消交易或重新协商费用；报道又指如果不可行，启动分手条款的成本不会太高。消息人士称，ＫＬＥＩＮ一直以瑞信股东最佳利益行事，在宣布合并后立即联系瑞银，表达他对分拆可能不会进行的理解。 瑞信被ＵＢＳ收购 致１３４４亿元债券价值清零 瑞信债券持有人感不满 瑞信早前陷入危机，最终以股换股方式、折让四成仅３０亿瑞士法郎卖盘予手瑞银集团（ＵＢＳ），股东损失之余，瑞信所有的额外一级资本债券（ＡＴ１债券）将直接撇帐，总值１６０亿瑞郎（约１,３５０亿港元）债券沦为废纸。 在瑞士监管机构协调下，瑞信正式被同业瑞银收购，同时，瑞信总值１６０亿瑞士法郎风险级别最高的额外一级资本债券(ＡＴ１)全部撇账。 在瑞士当局撮合下，瑞银周日（１９日）火速同意支付３０亿瑞士法郎（３２．３亿美元）收购已有１６７年历史的瑞信，并愿意承担５４亿美元亏损。根据交易内容，瑞银收购瑞信将以全股票方式进行，瑞信股东将以每２２．４８股换得瑞信１股，相当于瑞信每股０．７６瑞郎，大幅低于１７日收盘价的１．８６瑞郎。 瑞信收购案也让瑞银的信贷风险一直受到冲击，交易宣布后瑞银债务的一年期保险成本飙升至创纪录水准。瑞银的信用违约交换（ＣＤＳ）从周一的高点进一步下跌，然而瑞银的五年期 ＣＤＳ 仍处在较高水准。 瑞士信贷风暴延烧！尽管金融三业没有直接投资瑞信额外一级资本债券债券，不过，根据金管会公布最新清查资料，银行客户端有５家银行财管客户踩雷新台币１６亿元，另外，国人投资境外基金而连结到瑞信ＡＴ１债券约新台币７２９４万元，恐直接减损为零。所谓ＡＴ１债券属于次顺位债券，意即债券发行人遭受清算时，其债权清偿顺序次于一般债权人之债券，但通常比安全的债券提供更高的收益。瑞银集团同意收购瑞士信贷，但开出瑞信ＡＴ１债券须减记为零，这表示价值１７３亿美元的ＡＴ１债券直接沦为壁纸。根据金管会２月底最新统计，银行、保险 陷入危机的百年投行瑞信，终被瑞银（ＵＢＳ）以３０亿瑞郎（约２５２亿港元）股份代价收购，并同意承担瑞信最多５０亿瑞郎（约４２０亿港元）的损失。于香港时间周一凌晨，瑞士总统贝尔赛（ＡＬＡＩＮ ＢＥＲＳＥＴ）亲自主持记者会，瑞银宣布同意以全股份方式收购瑞信，每２２．４８股瑞信可换取１股瑞银，相当于每股０．７６瑞郎，较瑞信上周五收市价折让６０％，较瑞信一年前股价大缩水９０％。瑞士央行同意向瑞信提供最多１０００亿瑞士法郎流动性援助。瑞信名义价值１６０亿瑞郎的额外一级资本（ＡＴ１）债券则被完全减记，相关投资者血本无归。 另一方面，瑞信额外一级资本ＡＴ１债券其中一名主要投资者，已于上周六，即瑞银宣布收购瑞信前沽清其持有的瑞信ＡＴ１债券。 瑞银ＵＢＳ落实收购瑞信ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ后， 评级机构标准普尔 （Ｓ&ＡＭＰ;Ｐ ＧＬＯＢＡＬ ＲＡＴＩＮＧＳ）随即将瑞银的信贷评级展望降低至“负面”，预期瑞银整合瑞信的投资银行业务时，将为瑞银带来重大执行风险。标普同时确认瑞银的发行信用评级为Ａ-。 &#１６０; &#１６０; &#１６０; 瑞银集团（ＵＢＳ）救助瑞士信贷银行（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ ＧＲＯＵＰ）的事件暴露出一个问题，那就是经历了２００８年雷曼危机后加强管制而一直被认为安全的大型金融机构也隐藏着经营风险。瑞银同意收购瑞信之后，瑞信的“ＡＴ１债券（应急可转债，可使银行强化资本）”一夜清零。金融市场的ＡＴ１债券受到了严厉的审视，扩散到全世界的流动性担忧正在暴露出金融管制的盲点。 根据路透社报导，主席ＭＡＲＬＥＮＥ ＡＭＳＴＡＤ表示，ＦＩＮＭＡ在做出决定时坚持瑞信“大到不能倒”，因此选择做出这个决定。不过现在这个决定，也将意味着ＡＴ１债券持有人似乎一无所有，因为在收购的附加条件中，瑞信发行的价值１６０亿瑞士法郎额外一级资本（ＡＴ１）债券将被完全减记，债券持有者恐将血本无归。 瑞信股票在周一盘前交易即跌６０％，开盘仍维持下跌约６２％，呼应了瑞银的收购价格。另一方面，瑞信的额外一级债券(ＡＴ１)(一种被视为风险较高的或可转换的债券）在被减记至零之后，周一价格跌到面值的１％。 瑞信 ＡＤＲ (ＣＳ-ＵＳ) 血崩 ５２．９９％ 至每股 ０．９４ 美元。瑞信被瑞银收购后，ＡＴ１ 债券沦为壁纸，外媒传出 ＰＩＭＣＯ 是瑞信 ＡＴ１ 债券最大持有人。此外，金管会主委黄天牧称，初步了解台湾金融业并未踩雷。 瑞银的收购预计要到今年底才正式完成。消息人士指，瑞银较早时与在日内瓦工作的瑞信财富管理部门雇员举行论坛。瑞银与瑞信的主管向他们保证，两行将如大家庭般合作，又表示考虑向雇员派发留任花红，但未有提及细节。两人未有提及裁员相关事项。 瑞银集团在瑞士央行支持下, 收购瑞信集团, 保监局回应指, 本地获授权保险公司, 甚少在瑞信集团存放资金, 或持有其发行的债券和衍生产品, 风险敞口不大, 受到这事件的影响微乎其微, 将留意事态发展, 并与金管局和证监会保持紧密联系, 有需要时采取果断行动维护市场稳定．