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美国两年期债息连升3日创近16年新高- RTHK @ 2023-03-10T00: 返回 新闻热点 关键词：倒挂 年期 美债 美国 债息 来最 鲍威尔 概念：利率倒挂 , 美国两年期债息 【明报专讯】美联储主席鲍威尔警告可能恢复较大幅度的加息，从而为经济和通胀降温，触发债市加大押注美国可能陷入衰退。与美联储未来４次会议日期挂钩的衍生品合约价格，反映市场押注基准利率将较现水平高出１厘。对利率敏感的美国２年期国债孳息率周二升穿５厘，是２００７年以来高位，昨晚继续在５厘边缘徘徊，较美国１０年期国债孳息率高出１厘，也是１９８１年以来，两者债息倒挂幅度首次突破１厘。 美国联准会（ＦＥＤ）主席鲍尔７日释放强于预期的鹰派讯息，带动对利率敏感的短期公债殖利率调涨，长债殖利率停滞，加深美债殖利率倒挂，也使广受关注的衰退指标─２年期和１０年期公债殖利率之差足足超过１个百分点，衰退警铃大响。 在市场忧心联准会恐继续激进升息的背景下，美债近 １ 个月出现大规模抛售潮，美国 １ 年期公债殖利率已冲破 ５％，２ 年期与 １０ 年期美国公债殖利率的倒挂幅度已创下４０年来最严重，甚至远远超过 ０８ 年全球金融危机时。 鲍威尔的言论亦令美国国债孳息率抽升。对息口敏感的美国两年期国债孳息率升穿５厘，是２００７年来首次，且与１０年期国债的息差更拉阔至逾一厘，“倒挂”幅度创１９８１年以来最劲，而两年期与３０年期美债息“倒挂”程度有纪录最大，传统而言被视为是预告经济衰退的凶兆。 观察美债行情，１０ 年期与 ２ 年期的殖利率倒挂现象已经达到 １９８０ 年代以来最严重的程度，是经济面临阵痛的预兆。 自去年７月以来，２年期美国国债收益率一直高于１０年期美国国债，处于倒挂形式。由于短期国债收益率飙升，这一收益率倒挂程度在周二达到１０３．１个基点，为１９８１年９月以来较短期公债收益率与较长期公债收益率之差最大。当时，美国经济正处于衰退的最初几个月，衰退将持续到１９８２年１１月，成为大萧条以来最严重的经济衰退。 两年期与十年期美债收益率曲线的倒挂深度接近１１０点子，加强了人们对美联储的行动将引发经济衰退的担忧。 十年期美债收益率高出整整一个百分点，倒挂程度是１９８１年以来之最，人们普遍认为如此严重的倒挂是经济衰退预兆。 ２月初以来，美债遭遇了大规模的抛售潮。目前，美国１年期国债收益率已经突破５％，２年期突破４．８５％，均创下２００７年以来最高。１０年期美债于上周突破４％，创下去年１１月１０日以来的最高记录。 周四（３月２日）“全球资产定价之锚”——美国１０年期国债收益率在重返４％后进一步飙升至日内高位４．０８９％，创２０２２年１１月１０日以来近四个月新高。而备受市场关注的美国２年期与１０年期国债收益率深度倒挂，倒挂幅度为１９８１年以来最大。 现货黄金周二收报１８１３．２６美元/盎司，下跌３３．４１美元或１．８１％。鲍威尔的言论带动美国短期国债收益率攀升，５年期美债收益率周二突破５％，是２００７年来首次出现，１０年期美债收益率则跌至３．９７％，这两种收益率倒挂幅度创逾４０年来最大。债券收益率曲线倒挂通常被视为经济衰退的前兆。 迪马乔建议，可投资两年期到五年期的中天期美国公债。一来目前殖利率４．９２％相对较高，能受惠殖利率曲线倒挂；二来未来若停止升息，甚至开始降息，中天期美国公债回升幅度也会比短债大，还能赚取资本利得。 美国联储局主席鲍威尔称，必要时可能加快加息步伐。他的言论发表后，２年期与３０年期美债息的息差进一步扩阔，孳息曲线倒挂幅度连续两天创历来最阔。 另外值得注意的是，当前 ２ 年期与 １０ 年期美国公债殖利率的倒挂幅度已高达 ９１ 个基点，创下自 １９８０ 年代初以来的最严重状况，甚至远远超过 ２０００ 年网际网路泡沫破裂、 ２００８ 年全球金融危机爆发时的幅度。 美国１０ 年期国债息率脱离高位，惟２年期和１０年期美债息差约为９０基点，倒挂程度接近１９８１年来最严重。 格隆汇３月８日丨有色金属股集体下跌 ，五矿资源跌５％，招金矿业跌４％，中国黄金国际、紫金矿业跌２％，山东黄金、中国铝业、洛阳钼业跌１％。隔夜鲍威尔释放鹰派言论，称最终的利率水平可能会高于预期。美元指数日内最高升１．２％至１０５．６５，创１月６日以来的两个月新高，令其３月实现累升，延续２月升２．８％的趋势。两年期美债收益率逾十五年来首次升破５％，长债收益率尾盘转跌，美国２年期和１０年期国债收益率曲线倒挂程度达到１００个基点，打破４０多年来纪录。 大宗商品惨遭屠戮，黄金跌近２％，白银跌近５％，伦敦工业金属全线跌超１％。 美国长短国债债息均全线攀升，对利率敏感的２年期国债与基准１０年期美债的一度倒挂超过１００个基点，幅度为１９８１年来最严重水平。其他收益率曲线也出现倒挂加深的现象，２年期与３０年期美债息差一度接近-１０９个基点，倒挂程度达到创纪录水平。 市场重视美国每个就业数据，当失业救济人数及裁员人数欠佳后，美债息即回软，美国１０年期债息跌至３．９６厘，美汇指数跌０．４％，道指升５７点、纳指升０．４％。 此外，尽管美国１-２月经济数据展现韧性，但是美国加息预期持续增强，目前并不能证伪经济衰退。２０２２年４月，美国１０年期与２年期的利差倒挂在上一轮衰退期后首次出现，未来美国经济衰退可能性仍在，建议警惕经济放缓风险。该行认为加息顶点前美债利率或将高位震荡，但加息有顶也决定了美债利率有顶，３月份美联储加息预期强化，需要关注１０年期美债利率突破４．０％后能否突破前期４．２５％的高点。 美债殖利率曲线出现１９８１年来最严重倒挂，２年期债券殖利率高于１０年公债超过１００个基点 /撷自彭博