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鲍尔鹰袭美债曲线倒挂恶化利差破100个基点| Anue钜亨- 债券 @ 2023-03-09T04: 返回 新闻热点 关键词：倒挂 美债 年期 美国 概念：年来最 , 年期美债息倒挂 美债殖利率曲线出现１９８１年来最严重倒挂，２年期债券殖利率高于１０年公债超过１００个基点 /撷自彭博 在市场忧心联准会恐继续激进升息的背景下，美债近 １ 个月出现大规模抛售潮，美国 １ 年期公债殖利率已冲破 ５％，２ 年期与 １０ 年期美国公债殖利率的倒挂幅度已创下４０年来最严重，甚至远远超过 ０８ 年全球金融危机时。 ＦＸ１６８财经报社(香港)讯 美国１年期国债收益率冲破５％，２年期与１０年期美国国债收益率曲线的倒挂程度创下４０年来最严重，远远超过２００８年的金融海啸，投资者不愿意承担进入股市的风险。倒挂表明，尽管投资者预计短期利率会更高，但他们可能越来越担心美联储在不显着损害经济增长的情况下控制通胀的能力。 自去年７月以来，２年期美国国债收益率一直高于１０年期美国国债，处于倒挂形式。由于短期国债收益率飙升，这一收益率倒挂程度在周二达到１０３．１个基点，为１９８１年９月以来较短期公债收益率与较长期公债收益率之差最大。当时，美国经济正处于衰退的最初几个月，衰退将持续到１９８２年１１月，成为大萧条以来最严重的经济衰退。 两年期美债和十年期美债收益率走势，是经济学家密切跟踪的指标，两者倒挂１０３．７个基点，是最近４２年来最高水平。上一次出现这样程度的倒挂水平，还是１９８１年９月２２日，当时两年期美债和十年期美债收益率倒挂达到１２１．４个基点，当时美联储主席保罗·沃尔克（ＰＡＵＬ ＶＯＬＣＫＥＲ）领导下的联邦基金利率为１９％。 美国国债收益率周二全线飙升，短期收益率领涨，２年期收益率自２００７年以来首次突破５％。２年期和１０年期国债收益率之差一度扩大１０４个基点，为１９８１年以来最严重倒挂。收益率曲线倒挂加深，市场对美国经济将陷衰退的押注是否陡升？ 十年期美债收益率高出整整一个百分点，倒挂程度是１９８１年以来之最，人们普遍认为如此严重的倒挂是经济衰退预兆。 美国２年期国债收益率报５．０４４７ ％，是２００７年以来首次攀升至５％以上，令收益率曲线倒挂程度加深。 美国联准会（ＦＥＤ）主席鲍尔７日释放强于预期的鹰派讯息，带动对利率敏感的短期公债殖利率调涨，长债殖利率停滞，加深美债殖利率倒挂，也使广受关注的衰退指标─２年期和１０年期公债殖利率之差足足超过１个百分点，衰退警铃大响。 鲍威尔的言论亦令美国国债孳息率抽升。对息口敏感的美国两年期国债孳息率升穿５厘，是２００７年来首次，且与１０年期国债的息差更拉阔至逾一厘，“倒挂”幅度创１９８１年以来最劲，而两年期与３０年期美债息“倒挂”程度有纪录最大，传统而言被视为是预告经济衰退的凶兆。 另外值得注意的是，当前 ２ 年期与 １０ 年期美国公债殖利率的倒挂幅度已高达 ９１ 个基点，创下自 １９８０ 年代初以来的最严重状况，甚至远远超过 ２０００ 年网际网路泡沫破裂、 ２００８ 年全球金融危机爆发时的幅度。 ２月初以来，美债遭遇了大规模的抛售潮。目前，美国１年期国债收益率已经突破５％，２年期突破４．８５％，均创下２００７年以来最高。１０年期美债于上周突破４％，创下去年１１月１０日以来的最高记录。 现货黄金周二收报１８１３．２６美元/盎司，下跌３３．４１美元或１．８１％。鲍威尔的言论带动美国短期国债收益率攀升，５年期美债收益率周二突破５％，是２００７年来首次出现，１０年期美债收益率则跌至３．９７％，这两种收益率倒挂幅度创逾４０年来最大。债券收益率曲线倒挂通常被视为经济衰退的前兆。 周四（３月２日）“全球资产定价之锚”——美国１０年期国债收益率在重返４％后进一步飙升至日内高位４．０８９％，创２０２２年１１月１０日以来近四个月新高。而备受市场关注的美国２年期与１０年期国债收益率深度倒挂，倒挂幅度为１９８１年以来最大。 格隆汇３月８日丨有色金属股集体下跌 ，五矿资源跌５％，招金矿业跌４％，中国黄金国际、紫金矿业跌２％，山东黄金、中国铝业、洛阳钼业跌１％。隔夜鲍威尔释放鹰派言论，称最终的利率水平可能会高于预期。美元指数日内最高升１．２％至１０５．６５，创１月６日以来的两个月新高，令其３月实现累升，延续２月升２．８％的趋势。两年期美债收益率逾十五年来首次升破５％，长债收益率尾盘转跌，美国２年期和１０年期国债收益率曲线倒挂程度达到１００个基点，打破４０多年来纪录。 大宗商品惨遭屠戮，黄金跌近２％，白银跌近５％，伦敦工业金属全线跌超１％。 美国联储局主席鲍威尔称，必要时可能加快加息步伐。他的言论发表后，２年期与３０年期美债息的息差进一步扩阔，孳息曲线倒挂幅度连续两天创历来最阔。 【１８：０５】２年期与１０年期美债收益率曲线倒挂幅度逾１００个基点，打破４０多年来纪录。 此外，尽管美国１-２月经济数据展现韧性，但是美国加息预期持续增强，目前并不能证伪经济衰退。２０２２年４月，美国１０年期与２年期的利差倒挂在上一轮衰退期后首次出现，未来美国经济衰退可能性仍在，建议警惕经济放缓风险。该行认为加息顶点前美债利率或将高位震荡，但加息有顶也决定了美债利率有顶，３月份美联储加息预期强化，需要关注１０年期美债利率突破４．０％后能否突破前期４．２５％的高点。 迪马乔建议，可投资两年期到五年期的中天期美国公债。一来目前殖利率４．９２％相对较高，能受惠殖利率曲线倒挂；二来未来若停止升息，甚至开始降息，中天期美国公债回升幅度也会比短债大，还能赚取资本利得。 ２年期/１０年期国债收益率差的倒挂意味着，对政策敏感的２年期国债收益率远高于基准１０年期国债收益率，因为交易员和投资者考虑到了短期内利率上升，以及经济增长放缓、通胀下降和长期内可能降息等因素。周二美国国债收益率出现三位数的倒挂，主要是受两年期国债收益率上涨的推动。纽约股市收盘时，２年期美国国债收益率自２００６年８月１４日以来首次超过５％。 美国１０ 年期国债息率脱离高位，惟２年期和１０年期美债息差约为９０基点，倒挂程度接近１９８１年来最严重。 美股周二盘中时段，２年期美债殖利率跃升至５％，自２００７年来首度升破５％大关，远高于１０年期美债殖利率的３．９６％。１０年期美债殖利率比２年期美债殖利率低约 １０３．５０个基点，为 １９８１年９月２２日以来首次跌穿１００个基点整数位心理关口。自去年７月以来，２年期美国债收益率就一直高于１０年期。