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华尔街预演CPI应对 摩根大通和摩根士丹利关注焦点和策略各不同 @ 2023-02-15T08: 返回 新闻热点 关键词：美国 预期 通胀 概念：美国通胀预期 ＣＵＭＢＥＲＬＡＮＤ ＡＤＶＩＳＯＲＳ首席美国经济学家ＤＡＶＩＤ Ｗ． ＢＥＲＳＯＮ表示：&ＬＤＱＵＯ;如果你看看１２个月的变化，我们会看到一些相当高的通胀。它从峰值大幅下降，我们可能会看到通胀随着今年的推移继续放缓。我的猜测是美联储今年不会放宽政策，也可能不会收紧更多，我们可能会看到联邦基金利率在峰值时略高于５％，但这与美联储将在年底放宽政策的预期截然不同。&ＲＤＱＵＯ; 市场分析人士警告称，如果定于周二公布的备受瞩目的美国通胀报告令生活成本加速回落的希望破灭，那么美股年初的涨势可能会衰减。 【０７：３０】美股上周五个别发展，美国加息忧虑持续，市场对终端利率（ＴＥＲＭＩＮＡＬ ＲＡＴＥ）预期上移，甚至预期会再加息多于两次，１０年期债息亦升穿３．７厘。道指上周五升１６９点，报３３８６９点；标指升８点，报４０９０点；纳指则跌７１点或０．６１％，报１１７１８点。 德银警告：若美国通胀降温速度不及预期，美股可能遭殃 加拿大蒙特利尔银行则认为，无论美国ＣＰＩ数据录得什么数值，强劲的就业市场将影响核心通胀。毕竟，核心通胀要么表明美联储“明显”需要进一步收紧政策，要么反映出美联储政策制定者在抗击通胀预期方面取得的进展。就目前情况来看，投资者倾向于认为，市场对核心ＣＰＩ月率将增长０．４％的预期有上行风险。 备受市场关注的美国最新通胀数据出炉，１月消费物价指数(ＣＰＩ)按年升６．４％，仅较前一个月回落０．１个百分点，反映通胀压力比市场估计的更加顽固，亦预示联储局有必要继续“收水”。美股早段全线受压，道指跌２２９点，至３４,０１６点；标指跌３０点，报４,１０６点；纳指跌１１６点，报１１,７７５点。 美国ＣＰＩ通胀回落步伐不及预期，坐实美联储将继续加息，市场不再１００％押注今年降息，除了３月和５月加息外，６月继续加息概率接近５０％，两位联储官员警告或加息超预期。美股全天震荡，盘中集体跌１％，纳指和纳指１００最终收涨至一周高位，加密货币反弹。加息预期下，６个月期美债收益率自２００７年以来首次收高于５％，两年期德债收益率再创十四年最高，两年期英债收益率涨１９个基点至四个月高位。ＣＰＩ发布后，美元一度失守１０３至近两周新低，现货黄金跌至五周低位后转涨。油价盘中跌约３％后收跌超１％，伦钴大跌８％至逾两年最低，日元刷新逾五周低位。 美国昨出炉的通胀数据仍高企在６．４％的水平，短期纵有波动，将进一步确立通胀已成长期现象的预期，意味美国本轮加息周期尚未见顶。事实上，今年来不少美国科企都裁员，但至今未见对就业市场造成重大冲击，股市反应温和，反映市场预期，企业裁员压力将透过劳动人口结构调整来自行梳理，工资继续高企，正是支持高通胀的主要因素之一。 策略师预期标普５００指数今年底见３９００点，较现价尚有约半成下跌空间。今晚美国将公布ＣＰＩ 数据，策略师警告，如果通胀比预期更高，市场将受压。 黄国英资产管理创办人黄国英指出，现时美国通胀受控 ，就业市场数十年最强，直言投资策略“进取左”，增持股票减少现金。地区分布上，美股及中港股市的比重是５０:５０。 在美国，货币市场预计美国利率将在７月左右达到５．２％的峰值，而美联储目前的指标利率目标区间为４．５-４．７５％，但市场大多收回了今年晚些时候大幅降息的预期。 在其他地方，瑞士公布的通胀数据高于预期后，瑞郎 走强。美元最低下滑至０．９１９３瑞士法郎，纽约尾盘下跌０．４％，报０．９１９７法郎。 美联储重点控制的一个领域是美国家庭对通胀的预期。如果这个数字起飞，人们担心的是一个自我强化的循环可能会持续下去，只会加剧通胀。 实体词,指数,恒生指数,投资,股票,港股,投资,经济,投资,股票,美股,实体词,市场交易,成交,实体词,市场交易,港股通,实体词,板块,新经济股,实体词,行业,科技行业,实体词,指数,恒生科技指数,实体词,行业,金融,职场,职业生涯,就业,实体词,指数,美汇指数,实体词,外汇货币,美元,实体词,外汇货币,人民币,实体词,外汇货币,港元,实体词,财金政策,弱方保证,实体词,香港政府及法定机构,香港金融管理局,实体词,地域及地区,美国,实体词,经济数据及调查,ＣＰＩ,实体词,经济数据及调查,通胀,实体词,美国政府及法定机构,美国联储局,实体词,财金政策,加息,实体词,香港上市公司,汇丰控股（００００５）,实体词,香港上市公司,新鸿基地产（０００１６）,实体词,香港上市公司,香港交易所（００３８８）,实体词,香港上市公司,腾讯控股（００７００）,实体词,香港上市公司,友邦保险（０１２９９）,实体词,香港上市公司,药明生物（０２２６９）,实体词,香港上市公司,美团－Ｗ（０３６９０）,实体词,香港上市公司,京东集团—ＳＷ（０９６１８）,实体词,香港上市公司,阿里巴巴－ＳＷ（０９９８８） 根据曾春伟分析，去年分别将６０％及４０％资金投资于美股及美债而录得-１６％如此差的回报，主要原因是美国通胀曾持续上升，令联储局大幅加息逾４厘以压抑通胀，预料此情况今年不会重演：“在２０２１年底的时候，很多人、包括联储局官员仍相信美国高通胀属暂时性（ＴＲＡＮＳＩＴＯＲＹ），但结果通胀在去年大部分时间一直上升，令联储局需要大幅加息压抑通胀，随着息口急升，意味资金成本向上，所有风险资产、包括股票及债券均要重新定价，估值下调引领价格下跌。以债券为例，孳息率由前年底接近零大幅上调至去年底近４厘，过程中价格下跌，而利息收入亦不足以抵消债价跌幅，令去年总回报约-１０％。” 美国方面，虽然市场有不少声音指当地经济正在向好，但ＥＲＩＫ ＮＯＲＬＡＮＤ分析，联储局加息对经济影响长远，意味效果需时反映，若从美债曲线看，更预料美国经济在今年底至明年起衰退。市场预期美国加息周期接近尾声，ＥＲＩＫ ＮＯＲＬＡＮＤ指美国未来重返低息时期，美企市值自然可升，但若通胀不降，息率难跌，则影响美企发展，对当地股市不利，故通胀水平是关键；好消息是现时欧洲、亚洲冬天偏暖，天然气价格有望回落，通胀水平有望纾缓。 市场预期美消费物价指数(ＣＰＩ)按月升０．５％，属于３个月以来高位，核心ＣＰＩ则持平升０．４％，同比则有机会受低基数效应而小幅回软。留心，从高频数据中可见，美通胀数据上扬机会较回软高，若通胀数据高于预期，市场进一步恐慌加息压力，支持美国债息，打击股指及金价。其他数字焦点有美国零售额、生产物价指数(ＰＰＩ)、以及上周首次申领失业救济人数。此外，英国周二公布的就业数据及周三的通胀数据亦不容忽视，或制造非美主体行情，亦同时影响美元及金价。