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美联储“三把手”：终端利率落在5%至5.25%是合理的- 香港文汇网 @ 2023-02-10T08: 返回 新闻热点 关键词：联储 加息 利率 就业 概念：美国加息 , 联储局官员 市场甚至认为美联储在今年上半年甚至不排除再加息三次的可能性。最新的利率定价显示，美联储在３月的下次会议上再度加息２５个基点几乎板上钉钉。此外，美联储在５月加息２５基点的概率达到了７３％，甚至在６月份加息的概率也迅速飙升至了３６％——要知道，这一预期在本月初还一度接近零。 亚特兰大联储行长ＲＡＰＨＡＥＬ ＢＯＳＴＩＣ周一接受彭博新闻社采访时表示，强劲的非农就业报告增加了联储会最终将利率升至比预期更高水平的可能性，官员们需要了解就业报告本身是否异常。 利率再上调２５个基点，至４．５％至４．７５％。在此之前，该行曾在去年１２月加息５０个基点，并在此之前四次大幅加息７５个基点。联储主席鲍威尔在会后表示，政策制定者预计在暂停激进的紧缩行动之前，还会再加息“几次”。他还警告称，需要缓解过于紧张的劳动力市场，以冷却持续的价格压力。 联储局理事库克表示，虽然通胀正在放缓，但仍处于高位，联储局决心让通胀回落至局方目标，因此，加息行动仍未结束，并要将利率维持于足够限制性水平，而联储局正收窄加息幅度，令局方有足够时间进行评估。 尽管美联储努力使用更高的利率来纠正官员们所说的劳动力市场供需&ＬＤＱＵＯ;失衡&ＲＤＱＵＯ;，但就业仍实现了强劲增长。每个可用的工人都有近两个空缺职位，１月份的平均时薪较上年同期增长４．４％，美联储认为这一增长速度不可持续，也不符合其２％的通胀目标。 美国联储局主席鲍威尔表示，美国上月就业数据超出预期非常强劲，正好反映加息以及通胀回落过程仍有很长的路要走。如果就业数据持续强劲、通胀升温，联储局将需要加息多过市场目前预期，但他亦指出，相信今年通胀率将大幅回落，明年才会降至接近２％的目标。 美联储１２月发布的预测显示，政策制定者预计今年联邦基金利率将从目前的４．５０％-４．７５％区间升至５．００％至５．２５％的峰值。沃勒一直主张更积极地加息，但支持央行决定从今年开始以每次２５个基点的节奏加息。 油价周二攀升超过３％，此前美联储主席鲍威尔缓解了市场对加息的担忧，而中国需求恢复也提振了油价。美联储主席鲍威尔周二表示，上周公布的非常强劲的就业数据确认了联储在加息方面还有一些路要走。 一些美联储决策者周三表示，有可能进一步加息，里奇蒙联邦储备银行主席巴尔金称，在美联储研究货币政策对经济的影响之际，且如果通胀继续放缓，“更谨慎地引导是合理的”。期货市场的定价显示，预计美联储的指标利率将在７月达到５．１％左右的峰值，比上周预测的峰值高出约２５个基点。 指标１０年期美债收益率坚挺，对黄金构成了压力。 市场预期美联储只会再加息两次２５个基点，但美联储主席鲍威尔一再表示，就业市场趋紧是利率需要保持在限制性水平的原因。此前，他警告称，整个２０２３年利率都可能保持在高位，并给经济带来麻烦。 澳元兑美元周一最低触及０．６８５５，为近一个月新低，收报０．６８８１，跌幅约０．５８％，市场关注周二的澳洲联储利率决议，市场普遍预期澳洲联储将再加息２５个基点。此外， ＰＩＣＴＥＴ ＷＥＡＬＴＨ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ的高级美国经济学家ＴＨＯＭＡＳ ＣＯＳＴＥＲＧ表示，“如此强的就业数据可能意味着至少还有两次幅度２５基点的加息，而且不排除下次会议上升息５０基点的问题再度受到部分联储会官员关注”。 澳洲联储声明指出，未来数月内需要进一步加息，利率进一步上升幅度将取决于经济数据和全球经济状况。 对于上周公布的美国１月非农就业新增５１．７万人，远超预期，失业率创５３年新低，鲍威尔指出，数据如果继续保持坚挺，联储局的利率顶峰就会高于预期。至于其他联储委员亦有发表相似意见，明尼阿波利斯联储银行总裁卡什卡里（ＮＥＥＬ ＫＡＳＨＫＡＲＩ）表示，美国１月就业数据强劲，反映联储局需继续加息，重申希望利率升至约５．４厘。 此外，今年在联储局货币政策决定上有投票权，明尼阿波利斯联储银行行长卡什卡利表示，１月就业报告令人惊讶，反映美国劳工市场仍未受联储局加息而有较大影响，反映局方需积极加息遏通胀，现阶段仍预期利率要上调至５．４厘水平，据联储局去年１２月的预测，利率见顶水平为５．１厘。 美联储降息减码的喜悦，很快被就业过热所带来的担心所取代。上周两件大事都发生在美国，美联储进一步放慢了加息的步伐，并暗示不久将终止加息周期。可是话音未落，非农数据爆出超大的新增就业人数，反映劳工市场依然非常炽热，一系列的加息动作并没有对过热的劳工市场起到降温作用。通胀的回落、经济的韧性和就业的火爆，描绘出不一样的经济周期，也让市场感到困惑。欧洲央行和英格兰银行上周分别加息５０点，不过对未来加息前景的说法就各不相同，全球货币政策出现分歧，并在汇率走势上反映出来。欧盟宣布了对俄罗斯石油产品的新一轮限价。上周欧洲股市大幅跑赢美股和亚股，全球债市下挫，石油和大宗商品价格价格走弱，金银疲软。就业数据让美元指数止跌回升。 美国联储局一如预期加息０．２５厘，联邦基金利率上调至介乎４．５至４．７５厘，今轮环球加息周期中，首次出现美国加息幅度落后于英国及欧洲。美储局主席鲍威尔在会后记者会上并未有释出“鹰派”讯号，由于美国通胀有回落迹象，他透露局方正考虑再加息两次后便可能暂停加息。市场预期下次议息再次加息０．２５厘，即未必达到局方估计的终值超逾５厘以上才见顶，待春季暂停加息后，息口会维持在高水平一段时间。 周五(２月３日)当周美元指数震荡攀升，强劲的非农就业报告支持美元，不过美联储温和加息和鲍威尔鸽派言论，限制了美元的升幅。美元上涨给欧元压力，不过欧洲央行大幅度加息５０基点，并承诺会继续升息，减小了欧美利差，限制了欧元下跌。英国央行如期加息５０基点，但未来或放缓加息，且英国经济前景不佳，英镑承压。 鲍威尔今晨讲话前，已有储局官员率先放鹰，令年内加息次数预期升温。明尼阿波利斯联储行长卡什卡利（ＮＥＥＬ ＫＡＳＨＫＡＲＩ）称，１月份劳动力市场数据强劲，对就业人数这么高感到惊讶，显示到目前为止，劳动力市场仍未出现收紧政策的影响，故联储局需要继续加息，预测终端利率仍在５．４厘水平，与他去年１２月的预计相同，又表明利率将不得不维持在较高水平一段长时间，目前尚未看到任何会降低利率路径的证据。 周四报告的每周申请失业救济人数跃升１９．６万人，超出预期。表明炙手可热的劳动力市场可能降温。数据公布后国债收益率下跌，因为投资者押注就业市场可能降温到足以让美联储进一步放缓加息步伐。 联储局此前表示可能进一步加息，戴蒙表示，１月就业数据看起来不错，但是若美国通胀仅回落到３．５％至４％，然后保持在这一水平，利率可能就会高过５％。 联储局主席鲍威尔重申会继续加息，称如果就业市场持续火爆，利率峰值可能比交易员和决策者预期的更高。明尼阿波利斯联储行长ＫＡＳＨＫＡＲＩ预计，利率要升至５．４％才能遏制通胀。另外，美国国防部称，在气球被击落后北京断然拒绝五角大楼安排两国防长通电话的提议。一位共和党重量级众议员表示，他确信习近平事先知道中国气球的路径。美债息倒挂收窄，道指见１个月收市高。