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储局议息见真章专家料美股升势临考验- 信报网站hkej.com @ 2022-10-31T16: 返回 新闻热点 关键词：议息 经济 联储局 就业 本周 概念：非农就业 , 美国联储局本周议息 市场本周聚焦联储局议息及美国就业数据 就业人数 标准普尔５００指数 英伦银行 通胀 银行 失业率 美国联储局 非农就业 经济 美股 美国上周公布的经济数据疲弱，市场揣测联储局为了避免美国经济显着放缓，可能放缓加息步伐。目前，市场普遍预期，联储局１２月及明年首两次议息的加息幅度均是半厘。有市场人士估计，如果联储局坚持进取加息的态度不变，美国股市将有回吐压力。 美国通胀至今仍未受控，联储局９月议息会议纪录中，将遏止高通胀列为首要任务。近日，市场预期联储局将于１１月再加息０．７５厘。虽然当局似乎有意放慢加息步伐，并开始将注意力转向经济增长，但是联储局的重点仍然是通胀及就业数据等评估经济现况的硬数据。不过，随着某些行业，如房地产出现降温迹象，投资者应密切关注联储局的动向。 其中，市场普遍预期，联储局连续第四次加息０．７５厘是没有悬念，焦点在于联储局主席鲍威尔在会后发表的言论，会否暗示１２月加息步伐将放缓。因为，上周公布的经济数据疲弱，市场揣测联储局会在１２月和明年首两次议息加息０．５厘。 本周四将迎来美联储议息会议，近期市场对美联储放缓加息的预期有所升温。我们认为，本周四加息７５个基点几乎铁板钉钉，但在金融风险与日俱增、年底流动性趋紧的背景下，不排除美联储在１２月调整加息节奏的可能，但前提需要看到通胀和就业数据弱化。否则，贸然减速可能引发市场质疑，制造更多不稳定。随着加息深化，美联储考虑的因素越来越多，既要抗通胀，又要防风险，还要降低对经济的损失。这种“既要、又要、还要”的权衡很容易成为隐患，让美联储自己成为风险的来源。我们预计周四鲍威尔将保持对通胀的高压态势，对于后续加息路径，他将继续强调取决于数据。如果本周就发出放缓加息的信号，那对市场来说将是一个意外。 市场预期美国联储局将放慢加息步伐，加上美国大型科企英特尔与苹果业绩理想，刺激美股上周五全线造好，三大指数齐升逾２％。恒指夜期率先重上１５０００关，收报１５０２０点，升１２９点，高水１５７点，ＡＤＲ亦较上周五收市高近百点，显示恒指今日有望高开并重上１５０００关。分析指，市场关注联储局本周议息，加上众多经济数据可能利好股市，恒指本周可上望１５４００点。 执行董事田兆源亦相信，联储局有机会放慢加息步伐，加上本地失业率已经回落至３．９％，近期疫情稳定，经济活动逐渐恢复，就业环境有望持续改善，有信心楼价平稳健康地发展。他说，政府放宽入境检疫限制至“０+３”后，见到外地人才重返香港生活，带动住宅需求回升，出租率和租金水平亦持续向上，期望政府能推动“０+０”，对本港经济将会有好处。 至于恒指表现，上周累跌达１,３４８点或８．３％，单计本月跌幅亦超过１３．７％，为连续两个月跌幅超过１３％。年初至今恒指累跌则已达到３６．５％，科技跌幅更超过５成！正如上文指出，恒指受困于多个利淡因素，预期即使反弹空间亦相当有限，反而本周尚有多个因素须关注，外围便包括联储局议息会议以及最新就业数据，本地亦继续有多间公司公布季绩表现。由于缺乏利好消息，恐怕寻底格局未变，故虽然美股上周五显着造好，惟除非能重上１５,８００点水平，否则弱势仍能扭转。 美国９月工业生产维持强劲，但激进加息对市场需求压抑开始显现，对房地产的影响尤其明显，联储局官员言论及市场消息皆预期将放缓加息步伐。首先，美国９月工业生产较预期为佳。美国９月工业生产按月上升０．４％，产能利用率按月意外升０．２个百分点至８０．３％，创２０１８年８月以来新高，反映美国工业制造活动进一步扩张。另一方面，激进加息对房地产市场的负面影响继续呈现。美国成屋销售连续８个月下跌，９月按月跌１．５％，至以年率计４７１万间，稍高于预期的４７０万间；新屋动工量按月下降８．１％，至以年率计１４３．９万间，差于预期的１４７．５万间。除此之外，联储局褐皮书显示整体需求有减弱迹象。受利率上升、通胀和供应链问题等因素影响需求，１２个地区中有４个地区的经济活动变化不大，２个地区的经济活动则下降。就业市场方面，部份企业忧虑经济下滑而冻结招聘，反映加息抑制劳动力需求开始显现。另外，联储局官员试图调整鹰派市场预期。美国三藩市联储银行总裁戴利指，联储局正接近考虑放缓加息步伐；《华尔街日报》报道亦指，联储局可能于１１月议息会议中商讨应否在１２月收窄加息幅度。最新芝商所ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具数据显示，市场预期１２月将加息０．５厘，较前一周预期低０．２５厘。美汇指数按周跌１．１％，至１１２．０１２。 因此，虽然１０月以来指数继续探底，但多方积极信号频现，估值历史低位之下，指数整体震荡筑底依旧。展望即将到来的１１月，仍有诸多看点，或影响接下来市场的具体走向。首先，１１月２日迎来美联储议息会议。中金公司认为，美联储加息７５个基点几乎铁板钉钉，但在金融风险与日俱增、年底流动性趋紧背景下，不排除美联储在１２月调整加息节奏的可能，但前提需要看到通胀和就业数据弱化；其次，１１月初德国总理访华、中旬Ｇ２０峰会召开、美国中期选举会落地等，中美以及中欧关系的新变化，可能也是市场关注的；此外，国内方面，管理层积极信号之下，对于四季度经济和政策预期，或对行情产生一定的影响。