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美国上季经济出乎意料收缩0.9% 连续两季负增长- RTHK @ 2022-07-30T00: 返回 新闻热点 关键词：经济 美国 衰退 概念：美国经济衰退 技术上，已经符合所谓“衰退”（ＲＥＣＥＳＳＩＯＮ）定义。但是，美国官方并不这么认为，一般来说，对衰退有终极裁决权的是美国国家经济研究局(ＮＢＥＲ)，该机构由八位经济学家组成，他们会考虑诸多因素，并且把衰退界定为经济活动显着下降，蔓延至广泛层面并持续数月以上。 金融时报报导，白宫坚持美国经济目前并未进入衰退，财长叶伦（ＪＡＮＥＴ ＹＥＬＬＥＮ）本周初才表示，她会很“惊讶”如果ＮＢＥＲ真的宣布经济已衰退。叶伦２８日的记者会上再次强调，美国经济“仍保有弹性”，“许多经济学家及美国人对衰退都有类似定义：大规模失业及大量裁员、企业倒闭、私人企业活动大幅放缓及家庭预算严重吃紧。总之，就是经济广泛疲软，但我们现在没有看到这样的情况。” 【明报社评】美国通胀高企，联储局再次大幅加息０．７５厘，惟同时提到由于经济放缓，之后可能放慢加息步伐。美国ＧＤＰ连续两季收缩，若按惯常理解，经济已陷入衰退，但白宫和华尔街均持异议，认为经济仍有机会软着陆，莫说衰退“现已”出现，就是明年亦不一定发生，民众有钱在手、消费保持增长，以及低失业率，成为唱好理由，然而换另一角度看，这些所谓“正面”信号，全都跟通胀高居不下有关，甚至起着添柴加薪的作用。战后美国历史显示，高通胀结合低失业率，必招衰退。由去年初“通胀升温属暂时”，到现时有关衰退的评估，华府一再将病征当成“健康”现象，误判的后果，有可能令经济问题恶化，引发更严重危机。 高通膨下猛升息的美国经济，第二季ＧＤＰ再出现负成长，萎缩０．９％，陷入所谓“技术性经济衰退”，不过从美国总统拜登，到联准会主席、美国财长，都否认美国经济现在已步入衰退，因为就业市场依旧强劲。尽管经济显露疲态，拜登政府周四在国会参众两院都有重大成果，众议院通过关键的晶片法，参议院则完成艰困的健保气候法案协商，将为拜登内政加分。 商务部表示，美国上季ＧＤＰ初值按年收缩０．９％，远差过市场原本预期的增长０．５％。美国首季经济已经收缩１．６％，通常一个地方的ＧＤＰ假如连续两季下跌，就代表当地经济陷入“技术性衰退”。不过美国官方对于经济是否衰退则有多一重规定，必须经美国全国经济研究所（ＮＢＥＲ）确认才算是衰退。 耶伦指美国经济正处于转型期而非衰退期，认为经济正过渡至可持续增长。她指大多数美国人将衰退定义为大量人失业及大规模裁员、企业倒闭、私营部门活动大幅放缓、家庭预算承受巨大压力，而大家目前没有看到上述情况。 美国财政部长耶伦表示，美国第二季度经济产出萎缩是一个不可避免的大幅放缓的迹象，但经济仍普遍强劲，特别是就业方面。耶伦没有排除经济陷入衰退的可能性，但她拒绝承认经济已陷入衰退。耶伦说，经济学家应该避免对经济状况进行“语义之争”，她说美国人对经济的主要担忧是通胀和价格上升，而不是就业。 美国全国经济研究所(ＮＢＥＲ)是美国经济衰退的官方仲裁者，该机构将经济衰退定义为 “经济中各个领域的活动显着下降，持续时间超过几个月，通常体现在生产、就业、实际收入和其他指标中。” 另有更好的指标，例如“莎姆法则”（ＴＨＥ ＳＡＨＭ ＲＵＬＥ），是由现任职于ＪＡＩＮ ＦＡＭＩＬＹ ＩＮＳＴＩＴＵＴＥ的前ＦＥＤ经济学家莎姆（ＣＬＡＵＤＩＡ ＳＡＨＭ）所提出的。此法则以失业率大幅升高，作为辨识衰退开始的依据。克鲁曼说，假如美国没有ＮＢＥＲ作判定，有充分理由不但把“莎姆法则”当作衰退的预测指标，也可能用它来定义衰退：若“莎姆法则”认定衰退已开始，衰退就展开了。但此刻，该法则明白显示，美国并未处于衰退。 此后一天，美国商务部经济分析局披露的数据显示，继今年第一季度ＧＤＰ年化季率意外下降１．６％之后，第二季度继续意外下降０．９％，预期是增长０．５％。依照标准定义，美国经济已经陷入了技术性衰退。尽管鲍威尔否认美国经济陷入衰退，美国财长耶伦和美国总统拜登先后都发表言论表示支持其观点，但经济衰退的脚步已然越来越近了，这是因为这一结论不仅得到了季度ＧＤＰ数据的支持，而且还得到了如下两个重要数据的佐证，至少美国经济已处在经济衰退的边缘。其它重要数据还将陆续出炉。 耶伦说，大多数美国人对经济衰退的定义，与过去发生的这种情况相似，包括大量失业和大规模裁员，企业结业，私人部门活动大幅放缓，家庭预算承受巨大压力，及经济大范围趋弱等。不过，这不是现在所看到的情况，认为美国经济正向可持续的增长过渡，其中消费者支出的增长令人鼓舞。 美国７月２８日公布本国第二季国内生产总值（ＧＤＰ）收缩０．９％，这是继第一季下降１．６％后，连续两季出现负增长，符合技术性衰退的定义。市场本预期第二季录得微增０．５％。美国总统拜登（ＪＯＥ ＢＩＤＥＮ）称不认为美国出现经济衰退。 俞伟雄分析，虽然一般人会以为只要 ＧＤＰ 连两季减少就是经济衰退，但其实定义经济是否衰退还需要考量到工业生产能力、零售消费指数、就业与失业率等各方面因素。 “如果美国全国经济研究所（ＮＢＥＲ）宣布美国已经陷入经济衰退，那么我会感到惊讶。”耶伦表示，“我们的劳动力市场非常强劲，当你每个月能创造４０万个就业机会的时候，那还不能称之为经济衰退。” ＩＮＶＥＳＴＩＮＧ．ＣＯＭ - 周四(７月２８日)开市前，美国股指期货从ＧＤＰ数据公布的低点反弹。此前数据显示，美国第二季度ＧＤＰ萎缩０．９％，是连续两个季度萎缩，意味着美国经济陷入技术性衰退。市场原本预期该季度会增长０．５％。 美国第二季经济出乎意料以年率计按季再次收缩０．９％，连跌两个季度，陷入技术性衰退。摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰指出，虽然理论上经济连跌两个季度，陷入技术性衰退，不过他认为参考多个经济指标，现时衰退风险集中在制造业新订单业务，不过广泛指标，包括就业人口方面，面对的衰退风险较细。 【耶伦：美国经济正放缓 惟衰退非无可避免】美国财长耶伦接受当地媒体访问时表示，美国目前是经济快速增长后的转型时期，正处于经济增长放缓的过渡时期，是必要和适当。不过她认为，经济放缓但衰退并非不可避免，即使美国第２季ＧＤＰ继续负增长，亦不代表确立美国出现经济衰退，因为衰退是指经济广泛疲弱，而美国目前的就业市场和消费者开支强劲，美国经济目前不是衰退。 在进一步分析市场的初步反应是否合理前，先指出美国现时是否已陷衰退实际仍有争议，美国官方定义与市场不尽相同。美国国家经济研究局旗下设有一个８人专家小组，由８名经济师组成景气循环认定委员会（ＢＵＳＩＮＥＳＳ ＣＹＣＬＥ ＤＡＴＩＮＧ ＣＯＭＭＩＴＴＥＥ），是负责裁定美国衰退何时开始、结束的小组。 许长泰认为美国衰退有机会在今年底或明年上半年出现，而传统美国经济衰退出现，都是由企业减少投资所带动，但现时企业仍在持续招聘，当公司停止招聘，甚至出现裁员，经济衰退的定义会更吻合。 黄金周四上涨近１．３％，因为美国经济萎缩提振了黄金的避险吸引力，且美联储主席不那么激进的讲话基调推动金价扩大涨幅。美国经济在第二季度意外萎缩，消费者支出增速为两年来最慢，企业支出下降，这可能引发市场对经济已经陷入衰退的担忧。 【财讯快报／刘敏夫】外电报导指出，新出炉的数据显示，美国第二季经济呈现萎缩局面，连续第二季萎缩，提高了经济衰退的可能性，因为处于数十年高点的通膨削弱了消费者支出，且联准会大幅升息抑制了商业投资和住房需求。 美国商务部周四发布的初步预估数据显示，第二季国内生产毛额(ＧＤＰ)换算成年率较前一季下降０．９％，延续第一季萎缩１．６％的劣势，经济专家的预估中值为上扬０．４％。 作为美国经济的最大组成部分的个人消费在第二季成长１％，较第一季增长１．８％的数据有所放缓。经济专家的预估中值为第二季消费支出成长１．２％。 这份数据显示，第二季企业和政府支出以及住宅投资下降。库存也拖累ＧＤＰ。 一项剔除贸易和库存因素、衡量潜在需求的关键指标，也就是实际国内销售总额在第二季下降０．３％，而第一季为成长２％。 这项数据显示通膨如何削弱了美国民众的购买力，以及联准会收紧货币政策如何打压了诸如住房之类的利率敏感行业。这种疲软态势可能会引发对美国是否或何时陷入衰退的激烈辩论。 虽然经济衰退的一般经验法则是ＧＤＰ连续两个季度下滑，但经济周期起始与结止的官方认定是由美国全国经济研究所(ＮＢＥＲ)的一群学者做出的。 【彭博】-- 亚特兰大联邦储备银行行长ＲＡＰＨＡＥＬ ＢＯＳＴＩＣ表示，美国经济距离进入衰退尚远，联储会为了控制通膨还需要进一步提高利率。“我不认为经济已经陷入衰退，”他周五在美国国家公共广播电台接受采访时表示，但也指出，很明显在当前情况下很多人受到伤害。 “因此，我们真的需要解决高通膨问题，使经济回到更加稳定和可持续的状态。”为了遏制猖獗的通膨，联储会周三连续第二个月将利率上调７５个基点。ＢＯＳＴＩＣ是此次会议后第一个公开发表讲话的联储会官员。 ＢＯＳＴＩＣ说：“我确信我们将不得不在利率方面做更多，但确切的幅度和路径将取决于未来几周和几个月的经济发展。” ＢＯＳＴＩＣ今年在联储会没有货币政策投票权，他表示：“在下次会议之前的两个月，我们还将获得很多数据，这将让我们很好地判断正确的行动方案是什么。”联储会主席杰罗姆·鲍威尔在政策会议后告诉记者说，预计未来会继续加息，再一次超常规的大幅度加息或许是合适的，不过加息步伐在未来某个时点可能会放缓。联储会下次政策会议将于９月２０-２１日举行。鲍威尔也反驳了美国经济已经陷入衰退的说法，理由是经济正在持续创造就业，且失业率在低位。美国６月份失业率为 美国经济连两季萎缩，已符合衰退的定义。不过，美国经济是否陷入衰退，要由官方仲裁机构“美国国家经济研究局”（ＮＢＥＲ）说了算，该机构将在接下来一周评估数据和美国经济状况，并根据广泛的因素做出判定。 连续两季的经济负成长，所以美国经济已经陷入衰退了吗？其实经济学家们也为此激辩。 现时美国利率升至逾三年来最高，在不足半年之内，美国累计加息幅度已经达到超过２厘，步伐是数十年来罕见的。市场关注加息对经济的压力，会否超出预期，令美国陷衰退，因最新美国综合采购经理人指数（ＰＭＩ）剧降至４７．５，陷收缩范围，并创超过两年低。更甚者将令本港出口业以至整体经济压力急增，财政司司长陈茂波今早重申，将三度下调全年香港经济增长预测。 美国商务部周四（２８）公布数据显示美国经济陷入“技术性衰退”，随后美国总统拜登在声明中表示，经济经历去年历史性成长，私人企业的就业收复所有疫情期间的失地，但在这之后，随联准会（ＦＥＤ）采取行动降低通膨，经济成长放缓也就不足为奇，并强调美国正走在正确的道路上。