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上月外资减持近560亿元中国国债为历来纪录 @ 2022-07-23T20: 返回 新闻热点
关键词:减持 国债 债券
概念:个月减持中国国债 , 境外机构减持大陆国债规模
外资上月减持中国国债559亿元人民币,减持规模按月显着扩大近3倍,连续5个月累计减持4445亿元。(SHUTTERSTOCK)
彭博指出,政策性金融债方面,境外机构持仓下降354.69亿元,减持规模按月回落,对地方政府债则继续轻微减持9000万元。澳新银行资深中国策略师邢兆鹏接受彭博访问时表示,境外机构上月减持中国国债,主要由于外资资产管理机构抛售全球债券指数而被动减持,预计下半年外资仍会追随全球抛售潮而减持中国国债,趋势将持续到美元见顶。
中国严格的疫情封控,加上多项经济增长指标放缓,令资金再度从境内出逃。外媒根据中债登数据计算,6月份境外机构投资者再减持中国银行间债券950亿元人民币(下同)。其中,内地国债在上月亦遭减持559亿元,比5月减持142亿元规模扩大逾3倍,更创2014年有纪录以来最大单月规模。
路透引述中债登数据显示,外资对大陆国债减持明显加大,已持续第五个月减持大陆国债,规模达559亿元,减持力度较5月的142亿元扩大近3倍,五个月以来累计减持中债登债券规模达4,445亿元。
【财讯快报/陈孟朔】路透周五根据中债登最新数据计算,境外机构投资人6月连续第五个月减持中国银行间债券,规模人民币950亿元(下同),月比略降;其中,连续五个月减持中国国债,规模559亿元,减持力度较上月的142亿元明显加大;五个月累计减持中债登债券规模达4,445亿元。 同时,外资6月减持政策性银行债355亿元,减持规模较上月的746亿元则有所减少。
【明报专讯】外资上月减持中国国债幅度破纪录(见另稿),中国外汇局副局长王春英称,债券市场波动是自然现象,比较主要国家吸收债券投资的波动情况,中国波动情况远低于相当多的发达国家和新兴经济体。至于外资汇出利润亦在合理范围,中国企业部门吸纳的来华直接投资存量年均增长14%,利润汇出年均增速13%左右,外资利润汇出并不意味撤资。内房近年频传违约事件,她认为银行、企业等民间部门能够偿还债务,实现对外资产和负债的自主匹配。
【彭博】-- 尽管6月份境外机构对中国债券的减持规模小幅收敛,但国债却遭到有记录以来最大规模的减持。彭博根据中债登周五公布的数据计算,6月末境外机构持有中国国债规模下降约559亿元,创下2014年有数据记录以来最大减持量,同时连五个月减持亦为纪录最长。政策性金融债方面,境外机构持仓下降了354.69亿元,减持规模环比回落,对地方政府债则继续小幅减持0.9亿元。“境外机构6月减持中国国债,主要是因为外资资管机构抛售全球债券指数而被动减持的。”澳新银行资深中国策略师邢兆鹏在采访中指出。他预计,今年下半年境外机构还会追随全球债券的抛售潮而减持中国国债,该趋势将持续到美元见顶。6月随着全球通膨高企,主要国家都在加息或者准备加息,联储会更是激进加息75基点,带动美国、欧洲和亚洲主要国家的债券殖利率大涨,债券纷纷被抛售。中美利差倒挂现象在6月中加重,10年国债的利差一度倒挂70个基点,创下13年新低;此后随着美债殖利率触顶回落,利差倒挂程度明显收窄。华侨银行利率策略师FRANCES CHEUNG在采访中提到,由于中美名义利差仍倒挂,中国债券流入不太可能强势反弹,考虑到未来全球收益上行的幅度可能小于
中共国也清楚购买美国国债实际上是一项很不错的投资,回报率稳定。因此,从这一点来说,中共暂时不会大规模清空美国国债。但是,中共虽不想清空美债但又怕美国冻结和没收中共国购买的美国债券。所以,目前中共的心态如同手捧刺猬,捧着怕扎手,丢掉怕损失。
尽管今年 2 月以来,由于美国联准会升息导致中美利差缩小,且美元相对人民币升值,导致外资持续减持中国债券,但彭博亚太区总裁李冰认为,若比较中美实际利率以及债券殖利率,中国债券实际上仍保持吸引力。随着中国人民银行继续保持汇率稳定,同时推动人民币国际化,长期来看,全球投资者增配人民币债券将是趋势。
今年2月至5月,外资净减持人民币债券受到市场关注。联准会升息导致中美利差缩小甚至出现倒挂,是外资减持中国国债的原因之一。李冰表示,联准会升息的影响有限,不应被视为对中国境内债券市场开放的巨大阻力。当前联准会升息主要是为了应对美国国内的巨大通膨压力。因此,比较中美实际利率可能更有意义。以十年期国债为例,目前中美利差在2%左右,中国债券仍保有相对的吸引力。
“尽管过去5个月海外资本减持人民币债券的规模,不足以影响中国资本跨境流动均衡态势,但如果相关部门无法遏制投机资本的沽空策略,中国债券的全球配置吸引力将被削弱。”上述外汇交易员指出。
尽管近期美国国债价格大幅波动,但其仍是全球债券市场最主要的投资品种和交易品种。美国国债市场规模较大,且流动性非常好。大型的金融市场投资者都需要依托国债市场来进行流动性管理和构建投资组合,各类投资者都会比较看重美国国债的市场。
近年来,我国债券市场稳步开放,跨境交易更加便利,我国债券先后被纳入了三大国际主流指数,国内债券市场影响力和吸引力大幅提升。在此背景下,2021年末中国吸收跨境债券投资规模接近8200亿美元,占新兴经济体吸收外资比重的
21世纪经济报导稍早引述中银证券全球首席经济学家管涛分析,尽管外资对人民币债券持仓进行调整,但整体冲击有限。管涛分析,到2022年5月底,外资人民币债券持有占比2.63%,较1月底回落0.39个百分点。这次外资减持的主力品种是国债、政策性银行债和同业存单,外资分别卖出人民币(下同)1,434亿、1,836亿和299亿元,贡献了总降幅的34.9%、44.7%和7.3%。但相关市场均保持了平稳运行,外资减持的冲击有限。
与此相对比,6月中旬,海外投资者在日本国债市场疯狂抛售日本国债,导致10年期日本债券利率一度突破日本YCC(收益率曲线控制)的上限,挑战日本央行维持货币政策的决心,而日本购买日本国债的单周购买规模创历史新高。
在新冠疫情到来之初,所有主要央行都朝着一致的宽松政策迈进,但现在不再是这样,市场流动性面临着相反货币政策带来的冲击,从资产负债表规模较大到较小的国家市场都面临着风险。在美元市场,融资成本正在大幅提升,越来越多的国债和MBS等待着买家接盘。在日本国债市场,日本央行已经买下来半个日本债券市场,未来持债份额将进一步上升。

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