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大行料降外汇存款储备金率助纾人民币贬压|两岸|商业电台 881903 @ 2022-04-26T20: 返回 新闻热点
关键词:汇存 人行 人民币
概念:人行下调金融机构外汇存款准备金率
实际上,截至今日19时,在岸人民币兑美元跌破6.57关口,日内跌超700点;离岸人民币跌破6.60,日内跌超800点。在股汇“双杀”背景下,人行紧急出招,宣布将下调金融机构外汇存款准备金率消息一出,离岸人民币兑美元旋即急拉300点。
去年人行两次上调外汇存款准备金率各两个百分点,以免人民币汇率升值过快。至于今次,人行是掉头下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点,以减轻人民币贬值速度。
实际上,2021年时,在人民币升值较快的背景之下,人行曾两次上调外汇存款准备金率,分别在6月15日和12月15日,每次上调幅度为2个百分点,12月15日调整后,外汇存款准备金率由7%提高到9%。本次下调则是基于近期人民币汇率贬值的状况。
外汇存准率下调,商业银行缴交的外币准备金减少,令市场上的外币供应量增多,外汇利率向下,人民币因而获得支持。截至今年3月底止,内地银行业外汇存款规模约1.05万亿美元,降准备金率1个百分点,将向市场释放约1万亿美元等值外汇流动性。
2.人行阻贬,调降外汇存准率。人民币兑美元在岸价、离岸价自上周以来双双急跌,离岸价25日傍晚更一度跌破6.6元整数关口,逼使中国人民银行不得不出手阻贬,25日晚间宣布自5月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点(四码),约当释出100亿元美元需求,有利阻贬人民币。人行公告一出,离岸价立刻跳涨300多个基点,回到6.57元附近。
或有政策效果:影响人民币汇率贬值节奏,但或难改变人民币阶段性贬值压力的释放。人民银行在历史上总共只对外汇存款准备金率进行过5次调整,除了此次调降外,其余4次均是调升。从过去的经验来看,类似的政策干预会影响汇率走势的节奏,但未能改变汇率的阶段趋势。原理上,下调外汇存款准备金率有助于境内美元流动性的释放。但在美联储即将缩表之际调降外汇存准率对美元流动性的影响杯水车薪,美元流动性充裕程度大概率无法回到去年水平。
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另一个棘手问题是人民币贬值,币值骤贬会引发资本外逃。25日晚间中国人行宣布外汇存款准备金率下调1%,以缓和人币压力。BANNOCKBURN GLOBAL FOREX执行董事MARC CHANDLER说,此一决策清楚显示当局对于人币快速贬值感到不安。

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