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【人行降准】瑞银：降准幅度低于市场预期1年期LPR下周三料降10点子- 香港经济日报- 即时新闻频道- 即市财经- 宏观解读 @ 2022-04-18T04: 返回 新闻热点 关键词：降准 人行 概念：个百分点释放 , 人行宣布降准 人行表示，此次降准共计释放长期资金约５,３００亿元人民币。此次降准为全面降准，除已执行５％存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率０．２５个百分点。对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于５％的农商行，在下调存款准备金率０．２５个百分点的基础上，再额外多降０．２５个百分点，有利于加大对小微企业和“三农”的支持力度。 中国人民银行公布，决定于２０２２年４月２５日下调金融机构存款准备金率０．２５个百分点（不含已执行５％存款准备金率的金融机构）。人行指，此次降准共计释放长期资金约５３００亿元人民币。 ▲ 【人行降准】内地减存款准备金率０．２５个百分点 释放５３００亿 高盛指出，过去人行每次降准的幅度为０．５个百分点或１个百分点，因此今次降准少于预期。上周五进行续期的１年期ＭＬＦ利率没有下调，金额维持本月到期的１５００亿元。该行称，封城带来供应链受阻和上游物料价格上升，令通胀有不确定因素，加上主要央行加息，令人行降准幅度较保守，以上负面因素不可能很快地消除。虽然不再预期降准和下调ＭＬＦ利率，不过人行政策重点在降低企业有效贷款利率，因此预期市场报价贷款利率（ＬＰＲ）未来数月仍有可能小幅下行。 继上周大陆国务院常务会议（国常会）提出“要适时灵活运用再贷款等多种货币政策工具”后，今（１３日）国常会再提“适时运用降准等货币政策工具，向实体经济合理让利”。业内人士表示，从最近几年的经验来看，在国常会提出下调存款准备金率的要求后，人行通常会在一周之内回应实施，本次应该也不例外。 人民银行宣布，今个月２５日下调金融机构存款准备金率０．２５个百分点。 为加大对小微企业和三农的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于５％的农商行，再额外多降０．２５个百分点。 人行话，今次是全面降准，预计释放长期资金约５３００亿元。 人民银行表示，当前流动性已处于合理充裕水平。今次降准是优化金融机构资金结构、长期稳定资金来源和资金配置能力，加大对实体经济的支援力度。其次是引导金融机构积极运用降准资金，支持受疫情严重影响行业和中小微企业。 人行将继续实施稳健货币政策，密切关注物价走势变化，保持物价总体稳定；又会密切关注主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡。同时，保持流动性合理充裕，促进降低融资成本，稳定宏观经济。 (星岛日报报道)人行昨日傍晚宣布降准０．２５个百分点前，已率先出招，传人行鼓励商业银行下调定期存款利率１０个基点，并强调并非强制性要求，但若存款定价下调将会在宏观审慎评估季度考核中加分。证券业人士分析指，在当前经济面对较大挑战下，有关举动实为合理之举，惟暂时不宜过份乐观。 《上海证券报》的文章亦有提及ＬＰＲ（贷款市场报价利率），指东方金诚首席宏观分析师王青指，一般１个百分点降准可能带来１年期ＬＰＲ报价最小５点子下调。鉴于银行净息差在历史低点附近，未来需连续两次降准才能达到ＬＰＲ报价最小５个基点的下调步长要求。考虑到当前经济金融运行态势，预计第二季将有两次降准。另外，民生银行首席研究员温彬表示，降准或将促使ＬＰＲ报价行压降点差，本月２０日ＬＰＲ利率有望下调。 人民银行宣布，本月２５日下调金融机构存款准备金率０．２５个百分点，预计释放约５３００亿元长期资金。 星展香港高级经济师周洪礼认为，疫情是人行降准最主要原因，最近上海封城对整体经济复苏有很大负面冲击，因为上海无论在出口和消费在全国的占比都很重。本月２５日才降准可能考虑到公开市场操作到期，以及配合地方政府特别债券，尽可能做到不重叠。降准并非唯一支撑经济的工具，一些报告指内地首季贷款需求弱，如何指导资金至适当的经济活动更为重要。 周洪礼表示，美国开始加息，下月亦再有机会加息，中美息差进一步收窄至近乎零，内地减息空间越来越收窄，否则有潜在的资本外流风险，因此非必须时都不会减息。 至于人民币汇率方面，周洪礼表示，主要西方国家包括美国正在收紧货币政策，内地货币政策与其背道而驰，人民币汇率有下行压力，但并非很大担忧，过去３至６个月人民币升幅明显，适度、受控、有序的贬值不是大问题，流动性亦不是很大挑战，因为外汇储备和商业银行的外汇规模均足够。 他表示，降准对股市影响不大，一来市场已经完全消化有关消息，降幅亦低于市场预期的５０个点子，而且人行没有降低中期借贷便利的利率，因此不会对股市有很大刺激。 大新银行经济师温嘉炜表示，是次降准幅度比以往少，估计人行是为预留弹药，让自己有空间在未来推更多措施。他认为要视乎上海疫情及封城时长，若持续封城，未来１至２个月可能再降准或者减息。虽然近期内地较强调以基建投资及财政政策推动经济，但温嘉炜认为也要同时有资金供应去配合，所以即使非大水漫灌，人行也要为未来的操作留有余地，只不过当局同时忧虑影响汇率，以致不会走完全宽松的方向。 以２０２１年７月７日来说，国常会提到要适时运用降准等货币政策工具，紧接着人行就在７月９日宣布，于７月１５日全面下调金融机构存款准备金率０．５个百分点，释放长期资金约人民币（下同）１兆元。同年１２月３日，国常会再次提到“适时降准”，人行在三天后宣布１２月１５日全面降准两码，释放长期资金约１．２兆元。 据了解，中国人民银行去年分别于７月与１２月两次全面降准各０．５个百分点，合计释放长期资金人民币２．２兆元，人行副行长刘国强今年初就透露今年降准“有空间”，外界普遍认为第２季有机会降准。 中国疫情延烧，官方祭出封城措施，却也让供应链问题更加严重，经济下行压力大增。人行最新出手，宣布将在４/２５下调金融机构存款准备金率，０．２５个百分点，并释放长期资金５３００亿元人民币，而外资瑞银也进一步点出民币后市。空拍大型筛检站，民众排成好几列，准备快筛，重点封锁区域中也能看到，身穿防护衣的工作人员，忙着进行粮食配给，中国实施动态清零、封城等措施，不但造成供应链中断危机，也让经济下行的风险大增。 距离人行上次实施降准已相隔４个月，观察此次具体效果，大陆民生银行首席研究员温彬表示，在当前经济发展面临三重压力和总需求不足情况下，适时降准有利于稳定市场预期、改善和扩大总需求，稳定宏观经济大盘，让保持经济运行在合理区间创造积极条件。 人行宣布降准１码（下调金融机构存款准备金率０．２５个百分点），２５日落地，房市开始预热。分析指出，此次降准对于房地产市场具有积极意义。房地产企业融资压力将有所减轻，居民刚需、改善型住房需求得到满足，对提振市场信心大有帮助。 野村认为, 由于目前内地封城措施以及物流中断, 传统减息降准效用传导致实体经济的渠道受阻, 加上目前内银平均存款准备金率已经降百分之８．４, 人行再减息降准一次后, 再降准空间有限, 未来将通过ＭＬＦ、再贷款及再贴现等方式, 加大对中小微企、农业、绿色投资、科技及养老等领域的直接信贷支持． 澳新银行高级经济师王蕊预计，ＣＰＩ和ＰＰＩ都有上升趋势，但鉴于内地经济下行压力仍大，估计人行今季有机会降准。 【时报-台北电】人行１５日宣布，将自２５日降准０．２５个百分点（１码），力度被市场普遍认为低于预期，专家表示，这代表后续ＬＰＲ（贷款市场报价利率）有望调降。 值得注意的是，这次中国人行选择降准１码、不降息，市场认为力道低于预期。陆媒分析，当全球主要经济体都采取升息，中美货币政策若分化，会对外汇造成较大影响，限制了中国人行的动作。 中国人民银行决定，于２０２０年４月对中小银行定向降准，并下调金融机构在央行超额存款准备金利率。 人行指为支持实体经济发展．．． 不过，周五傍晚降准憧憬落实一刻，可谓峰回路转。人行负责人指，当前流动性已处于合理充裕水平，今次降准目的在于优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，加大对实体经济的支持力度；引导金融机构积极运用降准资金，支持受疫情严重影响行业和中小微企业；减低金融机构资金成本每年约６５亿元后，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。降准后，人行将继续实施稳健货币政策，包括密切关注物价走势，保持物价总体稳定，及关注主要发达经济体币策调整，兼顾内外平衡。