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继美联储加倍缩减量宽后，两年期美债收益率上涨 @ 2021-12-16T16: 返回 新闻热点 关键词：加息 明年 储局 美联储 概念：联储局明年加息 然而长年期美债息及美汇指数，都在储局议息声明发表后先升后跌。１０年美债息昨纽约尾市一度冲逾１．４８％，现亚洲时段已回落至约１．４６％以下水平；相对之下，１年期美债息急弹至０．２８％以上水平，债息曲线趋平，反映投资者预期美国明年加息后，加息趋势未必能够持续。有债券分析员认为，若储局明年加息后，美国经济开始加快放缓，则储局能否按原计划温和加息遏抑通胀，相信会有很大变化。 联储局议息结果公布后，美国联邦基金利率期货显示，投资者预计联储局明年加息７５点子，明年４月加息的机会率为９０％，明年３月加息的机会率为５０％。 周四凌晨３点，美联储会发布议息结果及最新的货币政策预策。美联储主席鲍威尔随后会发表讲话及举行新闻发布会。市场预期美联储将会加快收水，把完全结束买债的日期由原定明年６月，提早至明年３月。另外，市场亦关注点阵图，即反映储局官员对明年加息步伐的预测。 鲍威尔又称，加快缩减买债是“适当的方向”，现处于明年３月中旬结束“收水”减买债的轨道上，而刚出现的ＯＭＩＣＯＮ变种病毒虽然是风险，但不影响缩减买债步伐。储局完成“收水”前不会开始加息，但由于经济强劲，因此完成“收水”与开始加息之间不会相隔很久。 美联储周三投票决定加快将债券购买量减少至每月三百亿美元，以便该计画可以在三月结束。 美联储还计画在明年将短期利率提高三次，高于九月份预计的一次加息。 受消息影响，杜指中段升九十点，至三五六三五点，标普指数升十三点，报四六四七点，纳斯达克指数升八点，见一五二四五点。恒指夜期偏软，中段跌二百四十一点，至二三一五六点，低水二百六十五点。 美国早前公布的１１月份消费物价指数（ＣＰＩ）攀升至４０年来最大升幅，美联储将于１４日（二）和１５日（三）举行为期２天的会议，市场预计央行将把结束买债时间从２０２２年中提前至２０２２年３月，并预计将由明年开始加息。 美联储维持利率不变 宣布加速ＴＡＰＥＲ，明年或加息３次 鉴于美国通胀数据连续“爆表”，市场上对于明年美联储将加息已成为主流看法。芝商所“美联储观察工具”显示，目前市场预测明年５月加息概率已将近６成，６月加息的概率将近８成，到明年底，美联储加息两次及以上的概率接近９成。 海外层面，自美联储主席鲍威尔在国会听证上提及加速ＴＡＰＥＲ并放弃“暂时性”通胀的表述后，１２月的ＦＯＭＣ会议官宣加速ＴＡＰＥＲ已经基本成为共识，２０２２年美联储紧缩周期开启已成定局。从美联储的三大政策目标来看，当前美国正逐步具备加息条件，现阶段无论是就业缺口情况还是平均通胀目标，均优于上一轮加息周期和近２０年的平均水平。我们预计明年美国大概率将加息１-２次，７月和１１月的ＦＯＭＣ会议是重要时间节点，而以美联储加息靴子落地为分水岭，明年十年期美债收益率大概率先下后上。国内层面，复盘过去４轮美联储加息周期内中国央行的货币政策取向，共出现一次跟随、两次重合、一次背离的情形，总体来看我国货币政策取向“以我为主”。自１１月美联储开启ＴＡＰＥＲ以来，我国资金面仍维持稳定，央行公开市场操作保持稳健，１２月份新一轮降准的实施标志着流动性环境的进一步宽松。从政策基调上看，Ｑ３货币政策报告同时删除“大水漫灌”和“总闸门”等表述，并再次强调“以我为主”，２０２１年中央经济工作会议提出“积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前”，且在货币政策层面使用“灵活适度、保持流动性合理充裕”的表述，并未提及“保持Ｍ２、社融增速与名义经济增速相匹配”。由此看来，２０２２年国内宏观政策将更加积极，稳增长的经济工作重点进一步凸显，国内货币政策宽松仍可期待。在经济面临下行压力，通胀压力缓解的形势下，“以我为主”仍是贯穿我国宏观调控的主基调。 美联储鹰声嘹亮 减码力度翻倍并暗示明年加息三次 综合而言，当前沪铜价格处于上有压制、下有支撑的状态。美元走强带来宏观压制仍将持续，低库存及现货高升水形成下方较强支撑，铜价仍以区间震荡走势为主。在市场情绪带动下，可能有小幅反弹，但受制于美元走强，反弹空间较为有限，难有趋势性表现。中长期来看，明年应重点关注美联储加息实际执行情况与市场预期之间的差异，届时金融属性将占据主导作用，影响铜价走势。