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何冰：花样年意外违约 现三大蹊跷之处 @ 2021-10-08T00: 返回 新闻热点 关键词：花样年 概念：房企债务违约花样年 〔编译魏国金／综合报导〕由中国前国家副主席曾庆红侄女曾宝宝创办的房地产集团花样年控股公司，四日未能偿付一笔到期的二．○六亿美元债券（约五十七．五二台币），造成债务违约；总部在深圳的花样年是中国百强房企之一，其爆雷引发恒大危机恐外溢的疑虑，加剧中国房地产的债务风暴。 中国大陆房地产企业风雨欲来，长年被评为“百强房企”的花样年４日晚间公告，未能偿还一笔金额为２．０６亿美元（约新台币５７．５亿元），来自到期美元票据的债务。意味该公司出现了实质性的债务违约。 克而瑞研究中心统计的资料显示，２０２１年以来房企债务违约事件频现，同时爆发危机的企业规模越来越大，已蔓延至行业头部房企，截至目前债务违约房企名单除中国恒大与花样年外，还有其他８家房企，包括华夏幸福、蓝光发展、协信远创、泰禾、中国泛海、北大资源、阳光１００中国、新力控股等等。 报告指，房企债务违约情况更为严重，各公司已发布的债务数据显示，华夏幸福截至２０２１年９月４日，累计未能如期偿还债务本息合计达８７８．９亿元；蓝光发展截至２０２１年９月２４日，累计到期未能偿还的债务本息金额合计２１５．０７亿元，泰禾截至２０２１年７月３０日，已到期未归还借款金额为４３６．９３亿元。 当前房企债务违约问题频发，虽然当前许多房企在三条红线的转档方面有了较大的进步，但仍有部分企业的“三条红线”指标的优化是通过将显性债务转为隐性债务，房企实际债务的偿还问题压力仍在，未来仍应警惕该部分债务的偿还风险。 近期中国房地产商债务违约事件变得更加频繁。统计资料显示，截至９月２７日，２０２１年中国房企违约债券累计金额达到人民币４６７．５亿元（约新台币２０２８亿元），较２０２０年增加１５９％。 中国恒大(０３３３３)困境可能只是内房债务危机的冰山一角！同样位列中国百强房企的花样年(０１７７７)亦告债务“爆煲”，公司披露未能如期偿还一笔周一(４日)到期、本金额为２．０５亿美元的票据，触发中资垃圾债抛售潮。内房股遭大行唱淡，富瑞忧虑民营房企长此下去不投地，下年销售增长恐放缓至单位数，甚至按年转跌，言下之意或形成恶性循环。 除建商发行的债券违约外，克而瑞研究中心进一步指出，房企债务违约情况可能会更为严重。 中国恒大集团（３３３３．ＨＫ）深陷债务违约危机，名列大陆“百强房企”的花样年控股（１７７７．ＨＫ）本周也爆发离岸债券逾期事件，引发问题恐蔓延全球疑虑。市场担忧，北京当局针对房产开发商祭出的“三条红线”限制融资政策，可能终结中国建商对伦敦的投资热潮，当地数千套中资投入的高阶公寓如今恐成烂尾楼、卖不出去。 陆房企连环爆 基金业备战 中国又传房企债务违约 花样年未如期支付５７亿 陆房企百强买地总额剧减 曾经的白衣骑士也陷求助信风波 万亿级地产商融创中国站到聚光灯下 陆前百强房企破产 光耀集团老董落跑被通缉 花样年控股至今年６月３０日总资产达１０９６亿元人民币，负债８３０亿元。虽然体量远不及恒大，但是其销售规模排名全国百强房企之第五十位，因此人们惊呼“又一家百强房企债务违约”。花样年创始人曾宝宝作为着名太子党成员的身份，也令此次违约事件备受关注。然而，细究花样年近几年的表现，却浮现一些蹊跷之处。 另据澎湃新闻报导，房地产研究机构克而瑞研究中心报告显示，随着大陆房企资金链愈加紧张，清偿债务能力大幅下降，导致房企债务违约数量和金额急遽飙升。报告统计，截至２０２１年９月２７日，２０２１年房企累计违约债券达到３９档，较２０２０年增加２５档；２０２１年债券违约的累计金额更达到人民币（下同）４６７．５亿元，较２０２０年增长１．６倍。 克而瑞预计，２０２１年四季度将维持当前的融资政策，同时在降杠杆主基调不变的情况下，大部分房企会更加谨慎投资，房企融资量或将持续维持低位。２０２１年四季度房企的整体到期债券为１０８２亿元，同比减少７％，环比减少１９％，虽偿债压力有所缓解，但仍属于历史较高位，同时２０２２年上半年房企到期债券３６７１亿元，偿债压力持续。同时，当前房企债务违约问题频发，虽然当前许多房企在三条红线的转档方面有了较大的进步，但仍有部分企业的“三条红线”指标的优化是通过将显性债务转为隐性债务，房企实际债务的偿还问题压力仍在，未来仍应警惕该部分债务的偿还风险。未来房企应积极拓展更加多元化的融资渠道，优化债务结构，提升债务安全边界。 国际三大评级公司之一的惠誉星期一将花样年的评级降为“ＣＣＣ”。这个评级意味着很可能会发生债务违约。惠誉还在一个声明中说，尽管媒体报导花样年未能如期偿付债券，但这些债券“看来没有在公司的财报中披露”。 独立股评人郭家耀认为，房企要出售资产还债，反映卖楼所得的现金流不足以还本及还息，债务沉重的房企要找到同业接手资产并不容易，短期内违约风险较高，评级较差的企业面对的压力更大。 大陆地产商花样年控股集团宣布未能偿还１０月４日到期的２．０６亿美元债务，再度点燃市场对大陆房企违约的忧虑。包括惠誉、标普及穆迪等多家国际评级机构，也立刻下调花样年控股的评级，让其面临更加不利的处境。