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《大行报告》德银将周大福(０１９２９．ＨＫ)升级至“买入” 看１３．１元 @ 2014-06-18T19: 返回 新闻热点 关键词：周大福 概念：４月销售 , 周大福２０１５ 面对高基数问题，短期股价有下行压力，建议把握机会吸纳，因该行认为珠宝业在中期是其中一个增长最强的行业，而且珠宝行业在内地电商普及下，所受的结构性风险不大。该行将周大福目标价由１３．５元降至１３元，评级“增持”。 高盛指出，周大福(０１９２９．ＨＫ)全年业绩符合预期，毛利率由上半年２６．４％升至下半年２８．２％，较该行预期高５０点子。而下半年派息比率达５１％，亦胜预期，该行上调２０１５-１６年每股盈测３％/１％，目标价由１３．７元升至１３．８元，重申评级“买入”。该行预期，周大福今财年经营利润增长５％，不会出现盈利倒退，主因新开店铺持续对销售增长有明显贡献，料集团整体收入仍可可扩张。管理层在投资者会议上确认，５-６月同店销售增长与４月比较，已见改善；随着产品结构改善，对２０１５财年毛利率扩张有信心。该行估计，黄金销售占比每下降１个百分点，毛利率可提升２０-３０个点子。(双双) 《大行报告》汇丰降周大福(０１９２９．ＨＫ)目标价至１３．５元 评级“增持” 周大福绩佳保开店目标 汇丰报告指，周大福(０１９２９．ＨＫ)全年业绩符预期，派息比率由上财年的４０％升至４９．５％，属正面。管理层目标是维持高派息率。 瑞信表示，周大福(０１９２９．ＨＫ)将于今日公布２０１４财年业绩，预料其纯利按年增长３２％至７２．８４亿元。由于黄金需求回归正常，加上下半年金价下跌，周大福在本港的同店销售增长(ＳＳＳＧ)，由上半年的４７％，降至第三/四季的７％/-９％。 然而，受惠批发业务回暖，加上拓展至内地增长急速的二三线城市，第四季集团整体ＳＳＳＧ仍维持正数。该行相信，周大福２０１５财年上半年的盈利动力，将继续跑赢同业。该行指，周大福同店销售收缩的状况，短期内难以扭转，但料２０１５财年首季将触底。另外，租金增幅有机会出现放缓，或令周大福的经营去杠杆压力稍为舒缓。周大福目标价维持１４．８元。评级“跑赢大市”。(双双) 《外资精点》巴克莱：周大福前景正面重申增持，惟降目标至１４元 新浪财经讯 ６月１８日消息，据香港明报报道，受惠去年爆发抢金潮，周大福(１９２９)全年赚７２亿元，按年升逾三成；末期派息亦增约两成，至０．１９元。不过，主席郑家纯坦言，去年基数甚高，以今年的生意额直接比较定会有影响，他期望业务仍有一定增长。公司今年亦会维持开２００间店的目标。 *大摩：周大福已走过周期性低谷 升级至“增持”升目标价９％ 钟表珠宝股：周大福去年度多赚３２％至７２．７亿元，公司拟收购ＨＥＡＲＴＳ ＯＮ ＦＩＲＥ所有股权；另外，摩根士丹利把周大福评级上调至“增持”，目标价上调至１３．４元，指周期低谷已过。周大福抽升５．８％报１１．６６元。六福(００５９０)亦急升６．９％。 去年度周大福营业额按年升３４．８％至７７４．０７亿元；同店销售增长１８．６％；当中内地销售增长３９．１％至４２１．４８亿元；同店销售增长１７．２％；港澳台销售增长３０％至３５２．５９亿元；同店销售增长２０．１％。郑家纯重申，３年营业额翻一番，平均每年复合增长逾２０％的目标是一个平均数，每年的实际情况会受众多因素影响。 周大福(０１９２９)截至３月底止全年多赚３２％，野村发表报告，认为周大福营运毛利率略低预期，加上估值偏贵 ，维持“减持”评级，目标价９．６元。 报告指出，周大褔营运毛利率低过野村估计２％，主要是内地人工以及本港租金上升，而纯利则达标，因受惠一次性税务收益。 野村续称，周大褔４月及５月大致符合市场预测，但仍睇淡前景，主要是内地消费疲弱，同时港府计划削减自由行。 该行又指，现时周大福市盈率达１４．５倍，与过往三年市盈率仅是１２倍，估值现时偏贵。(ＲＷ)