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《外资精点》瑞信：银娱拓ＶＩＰ业务或影响利润，削目标至８３元 @ 2014-05-21T16: 返回 新闻热点 关键词：银娱 概念：２０１４年首季 , 收益２０２亿元 巴克莱发表报告指出，银娱首季经调整ＥＢＩＴＤＡ低市场预期３％，但仍属高增长，若澳门贵宾厅市场表现放缓，因银娱逾四成ＥＢＩＴＤＡ来自贵宾厅，对银娱影响将较同业严重。惟该行强调，市场过分忧虑贵宾厅增长放缓，银娱股价自１月高位回落三成，维持“增持”评级，目标价９１．６元。 【ＮＯＷ财经台】银河娱乐(０００２７)首季盈利升三成八。有券商估计，截至上周日，银娱的市占率已回升，与金沙中国(０１９２８)及澳博控股(００８８０)相若。 《大行报告》摩通：银娱(０００２７．ＨＫ)首季业绩逊预期 评级“中性”看７６元 《绩后表现》首季收益/ＥＢＩＴＤＡ创新高 银娱(０００２７．ＨＫ)曾逼近６１元 银娱 (０００２７)公布, 首季业绩创新高, 经调整的除息税折旧及摊销前利润(ＥＢＩＴＤＡ)按年升百分之３８, 至３８亿元, 按季升百分之８, 主要受是贵宾厅及中场业务表现理想带动． 期内收益按年升百分之３３, 至２０２亿元, 创新高, 按季升百分之７． 其中澳门银河的收益按年升百分之４４, 按季升百分之９, 至１２８亿元, 澳门星际酒店收益按年升百分之１９, 至６８亿元, 按季升百分之８． 以业务划分, 按管理层基准计算的首季博彩收益按年升百分之３３, 至２０２亿元, 其中中场博彩收益按年升百分之３７, 至５１亿元, 贵宾厅博彩收入按年升百分之３２, 至１４６亿元． 过去 １２个月集团经调整ＥＢＩＴＤＡ按年升百分之３０, 至１３６亿元． 集团表示, 虽然最近股价波动, 但相信澳门短、中及长期前景保持亮丽 , 对未来充满信心． 在亚洲经济持续增长下 , 集团未来发展计划将策略地处于有利位置 , 预期“澳门银河”第二期在 ２０１５年中落成, 路氹第三及四期的渡假村进入最后筹划阶段 , 预期最快今年底动工 , 而金都综合楼群计划将于今年中公布详情, 明年初重新开幕． 据香港文汇报报导，银河娱乐（００２７）昨日公布２０１４年首季业绩，录得收益按年上升３３％至２０２亿元，经调整ＥＢＩＴＤＡ按年增长３８％至３８亿元 ，均创新高纪录。银娱市占率亦升至超过２２％，拉近与市占率最大的金沙中国距离，与澳博控股同样排第二。银娱季绩虽逊市场预期，但无碍股价，一度逼近６１元，收升３．１６％，报６０．３５元。 银娱公布截至３月底止首季业绩，收益录２０２亿元，按年增３３％、按季增７％。经调整 摩通发表报告指, 银娱 (０００２７)首季除息税折旧及摊销前利润(ＥＢＩＴＤＡ)按季升百分之８, 稍为低于预期, 主要受物业收益疲弱及高于预期的企业开支拖累, 维持银娱“中性”投资评级, 目标价７６元． 高盛表示，银娱(０００２７．ＨＫ)首季营收及ＥＢＩＴＤＡ，按季分别增７％及８％，至２０２亿元及３８．３亿元，意味ＥＢＩＴＤＡ利润率为１８．９％。营收合乎预期，惟ＥＢＩＴＤＡ则较该行预期低７％，部份是由于澳门银河及星际的贵宾业务赢率较低。 摩根大通表示，银娱今年首季未计利息、税项、折旧及摊销前盈利(ＥＢＩＴＤＡ)按季升８％至３８．３亿元，较该行预期的３９．８亿元为低，主要是因为高档赌场业务赢率较低及支出高于预期，维持银娱‘中性’评级，目标价７６元不变。 瑞信报告指，银娱(０００２７．ＨＫ)首季ＥＢＩＴＤＡ按季增长７．９％，虽属强劲但仍略逊该行预期，因澳门银河ＥＢＩＴＤＡ利润，及非核心经营业务的贡献均逊预期。另星际酒店及银河澳门的贵宾业务增长坚固，但短期而言该行对相关业务持谨慎态度，其较低的利润率将拖累银娱的盈利质量。