新闻热点 投行唱淡买摩记联想暴泻１６％ @ 2014-02-05T03: 返回 新闻热点 关键词：联想 概念：５００点联想 , ２９亿美元收购摩托罗拉 不过，负面分析也不少，特别是自被收购后，摩托罗拉累计亏损已达１０亿美元，不少业界人士甚至认为联想该放弃此桩交易。３０日消息传出后，联想在港股价也因此大跌８．２１％至９．９４港元。 瑞银则是较为看好收购的券商，该行认为，联想收购乃明智之举，能拓展其二线城市手机ＯＥＭ市场，但联想在提出明确的策略改善摩托罗拉运营情况前，股价表现难言乐观。此外，收购行动有助联想进军拉美市场。 收购摩托罗拉移动通讯业务的方向正确，故维持“增持”评级，但把目标价由１２．５元降至１０．７元，因要为新收购的摩托罗拉业务扭亏仍然具挑战，估计短期联想股价将较波动，除非摩托罗拉的亏损已经见底，惟摩通认为，同样新收购的 ＩＢＭ Ｘ８６ 伺服器业务将可弥补摩托罗拉业务的损失。 瑞银表示，对于联想(００９９２．ＨＫ)收购ＩＢＭ旗下Ｘ８６伺服器硬体业务后，短期内再公布收购摩托罗拉移动设备业务感到意外。该行认为，集团股价难有理想表现，除非管理层可以勾画出改善摩托罗拉业务的明确规则。去年第四季，摩托罗拉销售虽按季增长５％，惟经营亏损扩大至５．０７亿美元。收购摩托罗拉的不确性抵销收购ＩＢＭ的好处，２０１５-１７年每股盈测由０．０９/０．１１/０．１３美元，降至０．０６/０．０８/０．１２美元，评级由买入降至中性，目标价由１２元下调至１０．３元。 联想预期收购摩托罗拉后，在全球智慧手机市场的市占率将由当前第五位跃升至第三位。然而，对于卖家谷歌保留摩托罗拉大部分专利下，过去两年累计亏损逾１０亿美元的摩托罗拉，联想是次收购作价普遍认为偏高。另外联想在近日亦斥资２３亿美元收购ＩＢＭ服务器业务，联想随即被摩通唱淡，上周四股价大泻８．２１２％，收报１０．０６元。 但目前投资者仍在关注收购摩托罗拉预计将带来的阵痛，而不是摩托罗拉是否能够帮助联想在智能手机领域复制个人电脑领域创造的辉煌。周二前市，联想股价跌１４％至８．６２港元。 该行维持联想２０１４年度的盈利预测，惟分别下调２０１５年至２０１６年度的每股盈利预测８％及１３％，并预计摩托罗拉移动２０１６年仍会录得约２．８亿美元的亏损，若联想可以提出明确计划，协助摩托罗拉转亏为盈，将会成为股价上升动力，惟亚马逊(ＡＭＡＺＯＮ)可能会于美国推出手机，可能会为股价带来下跌风险。(自然) 对联想如何及何时利用业务规模，从同业认为不再值得投入时间和精力的业务中赚钱，市场则抱有很大的疑虑。若未能尽快将摩托罗拉扭亏，联想的盈利会受拖累。市场普遍认为，这不是一朝一夕可办到的事。因此，在联想提出明确改善摩托罗拉营运的策略前，其股价都会受压。■太平金控．太平证券（香港）研究部主管 陈羡明 联想集团日前宣布以２９．１亿美元收购谷歌旗下摩托罗拉移动公司智能手机业务。并将全面接管摩托罗拉移动的产品规划。联想因此获得了摩托罗拉移动的品牌、产品组合、营销渠道以及部分专利。消息公布后联想股价重挫８．２１％。当日股价最低下探至９．９４港元。

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