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旺报观点－释放流动性突显陆金管难处 @ 2013-12-25T04: 返回 新闻热点 关键词：钱荒 概念：３０００亿元人民币 , 央行流动性 年关将近，中国各大商业银行面临新一轮资金紧张的局面，央行出手３０００亿，但市场利率仍然继续上升，接连的"钱荒"最终是否会演变成另一场金融灾难引发关注。中国金融分析师任中道表示，银行肆意放贷到房地产导致"钱荒"在所难免，接连"钱荒"的危机令当局进退两难。 第一轮钱荒使得股市出现了崩盘式下跌。第二轮钱荒相对温和，且市场已经有了第一次钱荒的经历，因此股市虽然出现持续下跌，但未见恐慌。钱荒虽是近期股市下跌的主因，但并非唯一因素。经济下行压力隐现、改革预期见顶后回落以及债务风险时隐时现，这些也是近两周股市下跌的重要原因。因此，尽管钱荒可能过去，股市可能出现短期超跌反弹，但中期弱势仍然不会改变。 去年中共十八大后，包括近期召开１８届三中全会，大陆一再强调，将让“市场在资源分配上扮演更具决定性角色”。在此要求下，大陆央行今年上演两出“钱荒”戏码，分别是上半年“６２０钱荒”及近日闹钱荒，两次形态类似。６月钱荒时，银行７天期回购利率一度飙至１０．７７％，本月２３日则飙至８．８４％；上次钱荒时，央行神隐４天再现，这次则近３周才开始市场操作。 新一轮钱荒，进一步突显银行资金结构扭曲及经济结构极待转型的问题。只有资金规划合理，进一步推进利率市场化改革，让资金成本真正反映投资风险与回报，钱荒才有望真正解决，内地股市始有望翻生，港股继而再突破。 免惊！分析师：中国钱荒只是短暂现象 高层不会容忍更高涨势 部分银行“钱紧”，并非整个银行体系“钱荒”，资金市场和社会公众没有必要因此而心慌。今年以来，国内市场的资金总量仍然充裕。前１１个月，广义货币Ｍ２的同比增速已超过１３％的既定目标，信贷和社会融资规模分别已超过２０１２年全年的８．２万亿元和１５．７６万亿元。况且反映商业银行资金充裕度的超储率保持在２．０％至２．１％之间，表明银行体系整体流动性仍较为充裕。加之银行体系尚有逾１．５万亿元的超额备付，目前还不至于发生“钱荒”问题。连同今年６月，一些媒体曾炒作的所谓“钱荒”，只是部分银行的个别现象被人为放大和资金在银行间“空转”的因素，不代表银行体系资金紧缺。 《人民日报》旗下《国际金融报》则认为，“钱荒”凸显利率市场化步伐缓慢。该报分析，此次银行业的“钱荒”，与半年前的情景几乎一样，重点在于年关来临，银行发行的理财产品兑付出现困难，例如一年期产品的回报率通常都在５％以上，甚至可达１０％，远高于同期的定存利率，故此很多理财产品实际上是“拆东墙补西墙”来渡过难关，造成“钱荒”频频。 中评社北京１２月２４日电／临近年末，银行又现“钱荒”迹象。１９日，由于部分金融机构未能轧平头寸，银行间市场本币交易系统被迫延迟至１７时收市，而不少品种加权利率均刷新了６月“钱荒”以来的纪录。其中，１个月回购加权平均利率跳涨至８．４２％。与此同时，市场上还传出银行间同存违约的传言。为此，１９至２１日，央行连续通过ＳＬＯ累计向市场注入超过３０００亿元流动性，这显示银行资金面紧张的局面的确已经比较严重。 我国经济面临五大挑战：钱荒频现债务扩张等居中 ２０１３年接近尾声。这一年里，虽然中国经济总体运行平稳，但经济下行、产能过剩、钱荒频现、债务扩张等挑战也不容忽视。如何解决好这些隐忧，直接关系到中国能否在２０１４年顺利完成重大而艰巨的改革任务。 &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;１２月份，银行间市场再度被“钱荒”笼罩。２０日，７天、隔夜、２１天资金利率在盘中最高达到１０％的两位数水平，而１４天品种盘中更最高飙至１２％，尽管如此，本次资金价格飙涨的程度要弱于６月份。这两次“钱荒”产生的原因是基本相同的，包含时间因素、外部市场干扰、市场传言和中国银行业自身的问题。以笔者所见，后者才是“钱荒”产生的真正原因，其他几个因素可看作是诱因或者只是发挥了干扰作用。但这两次“钱荒”所带来的正能量却是显而易见的：央行锻造出了流动性调控的升级版。 【陈智伟／综合外电报导】美股周一续创新高，加上中国人民银行（人行）重启逆回购注资纾解钱荒，激励亚洲股市午盘走扬，表征整体行情的ＭＳＣＩ亚太指数上涨０．２％。 外界在年底前关注中国两个行业的“钱荒”，一个是受政府反腐运动影响的礼品制造业，另个是受房地产泡沫威胁的金融业。这两种“钱荒”虽然起因不同，但都威胁到中国的经济发展。 券商指，上周五大户大手推低内银Ａ股，以便于期货获利，但不排除内地股市今日会修正有关跌幅，惟钱荒未纾解，中港股市弹极有限。永丰金融研究部主管涂国彬称，内地年结前“水紧”属季节性因素，市场已有心理准备，料不会重复六月的钱荒，但承认投资者高位获利后未必急于重新入市，恒指本周或于２２,８００至２３,０００点徘徊。 同日货币市场的质押式回购利率（ＰＬＥＤＧＥ-ＳＴＹＬＥ ＲＥＰＯ）大幅飚升，７天和隔夜质押式回购利率当时最高升至１０厘，刷新６月“钱荒事件”以来新高。而上海银行间同业拆借利率也全面上涨，其中７天、１４天及１个月期的利率分别上涨到７．６５４、７．００３及７．５３厘。 头顶百万亿Ｍ２，市场却一而再闹“钱荒”。“钱荒”绝非真的流动性供应短缺，而是扭曲的银行资金结构、亟待转型的经济结构使然。也就是，并非经济运行缺少资金，而是经济运行缺乏合理的资金规划。解决“钱荒”，已非央行一己之力可及。实体经济结构调整、推进利率市场化改革、推进国企和地方改革等组合政策，才是解决“钱荒”的根本举措。 内地货币市场昨天仍为“钱荒”阴霾所笼罩，七天期回购利率一度攀上十厘水平。表面看，上周央行继续暂停逆回购操作，加上存款准备金补缴的压力，成为银行间再出现“水紧”的导火线。然而，“钱荒”复现，其实再一次突显中国金融资源错配的格局未变，若然银行不切实调整业务结构，优化流动性管理，“钱荒”乱象恐怕仍会不时陆续上演。