新闻热点 美证交所接受合伙人制阿里巴巴ＩＰＯ有望 @ 2013-10-22T11: 返回 新闻热点 关键词：阿里 合伙人制 概念：阿里上市合伙人制 另外，阿里巴巴合伙人制度，是否可融入上市公司体制，引起中美各界争论。新浪科技引述消息人士指，美国纳斯达克及纽约交易所跟阿里巴巴洽谈，并表示欢迎阿里的合伙人制度。 阿里巴巴原本有意寻求在香港上市后维持合伙人制，以保持创办人马云及管理层，对董事会控制权的股权架构，集团曾就此与港交所进行谈判，但最终未能达成共识，决定不在香港上市。 有分析指出，阿里在港上市并未大结局，虽然阿里已委聘法律顾问筹备美国上市事宜，但除非阿里正式向当地交易所提交上市申请，否则仍不能排除其在港上市的可能性。事实上，李小加早前在网志称，市场对合伙人制不是一面倒的反对声音，外界认为是给阿里与港交所谈判留后路，同时也为将来可能就双重股权架构进行谘询铺路。 公司的大小不是问题，公司的核心竞争力才是问题。当阿里巴巴受困于公司的股权结构，希望以上市筹集资本的方式，摆脱目前困境的时候，一些规模巨大的现代化公司却转而放弃挂牌交易，他们宁愿在相对封闭的治理结构中，致力提升公司的核心竞争力。中国的华为公司曾经一度传出要在海外上市，华为公司的掌门人任正非在第一时间发表声明，认为作为一家世界知名的电信企业，华为公司并不打算通过上市募集股份的方式变成一个开放型的公司。这一点值得阿里巴巴的创办人马云仔细考虑。阿里巴巴可以借鉴美国的合伙人制度，在公司董事会人员的选拔过程中发挥自己的影响力，但是，资本的力量无处不在。当阿里巴巴公司的股份不断分散，股权结构发生重大变化的时候，阿里巴巴公司的创始人或许根本无法控制公司。如果试图通过公司上市，以合法的方式收购美国ＹＡＨＯＯ公司或者日本软银公司的股份，以此来摆脱目前的困境，那么，很可能是打错了算盘。当前阿里巴巴在中国国内电子商务平台的地位无人可及，对于这个带有垄断性质的电子商务企业，美国公司和日本公司的股东不会轻易放弃。阿里巴巴公司的创始人要想借助于证券交易所交易平台摆脱控制，恐怕需要耗费更多时日。(转载自证券时报 作者乔新生 系中南财经政法大学教授) ２０１２年，阿里巴巴与雅虎完成回购交易。之后，阿里集团公司董事会４名组成人员维持着２：１：１的结构，其中马云及其合伙人占５０％，维持着对董事会的控制，而大股东雅虎和软银各自占有一席。在阿里上市后，这种安排肯定不能持续，董事会架构会按照法律进行改组。若按股份分配董事，马云及其合伙人作为持股十分之一的股东，可能一个董事也派不了，更别说占董事会的控制地位了。所以，马云对港交所提出了合伙人的制度安排要求。但“合伙人制”并不是一个法律上的术语，其糅合了合伙企业制度、公司制度和阿里巴巴作为企业自己的创新。究其实质，在法律上的语言应该是“双重持股结构”。 昨(２０)日有消息指，美国纽交所及纳斯达克两大交易所，已经和阿里巴巴展开了实际性接洽，两大交易所对阿里巴巴的合伙人制度表示欢迎和认同，意味阿里巴巴赴美上市机会大增。不过市场人士相信，阿里巴巴最想的上市地点还是香港，可能是想借此推动香港加快研究合伙人制度。据最新消息，阿里正研究定出一个原则，董事会日后不会委任非“合伙人”出任行政总裁，如该原则成功确立，阿里未必一定要由合伙人掌控董事会，亦可让阿里精神传承下去。 阿里巴巴：合伙人制度已被美两大交易所接受 阿里巴巴集团赴香港ＩＰＯ出现变数。昨日，阿里巴巴集团的股东雅虎、日本软银公司纷纷发布声明，表示支持阿里目前的管理架构，包括合伙人制度。此前，有消息称，阿里巴巴与香港证券交易所有关ＩＰＯ的谈判已经破裂，阿里巴巴赴港ＩＰＯ年内或告吹。阿里巴巴集团创始人马云、港交所行政总裁李小加、阿里巴巴集团副董事长蔡崇信纷纷发声，就合伙人制度创新机制“隔空喊话”，博弈似乎进入白热化。

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