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左右看：美国债务违约 @ 2013-10-15T00: 返回 新闻热点 关键词：美债 违约 美国 债务上限 概念：３天美债 , 美国国债违约 美国最大的外国债主中国已经表达了担忧，中国现在持有１．２８万亿美元的美国国债，而中国３．５万亿美元的外汇储备据专家估算有７成是以美元形式存在的，中国有理由关注自己在美巨额资产的安全性。中国财政部副部长朱光耀５天前在北京就呼吁，中方要求美方采取切实措施，及时解决国债上限争执，防止美国国债违约，确保中国对美投资安全。他强调，一旦发生债务违约，美方应首先确保国债利息的支付。来了华府以后，朱光耀又指出，当前全球经济面临重大不确定性，ＩＭＦ将今年全球经济增长率预期下调至２．９％，已经突破心理界限，美国应尽快解决好债务违约问题。中国央行副行长易纲也在此间呼吁，美国应该有智慧尽快化解美债违约风险。 继富达之后摩根大通抛售所有债务上限到期美债。截至１０月９日，该基金并未持有任何在２０１３年１０月１６日至２０１３年１１月６日间到期或计划支付票息的美国财政部发行证券。美国最大货币市场共同基金富达基金已经抛售了所有触及债务上限时段到期的美国国债。与此同时，作为对美债违约风险的准备，中国 美国的债务上限问题，在美国时间１７日将要到达最终日期。然而，在上周末的驴象两党的谈判博弈中，并未就提高债务上限达成一致。众议院共和党上周向奥巴马提出把债务上限暂时调高６周的方案，以争取与奥巴马就更广泛的财政议题进行协商，由于奥巴马方面认为短期调整不如长期调整来的干脆，一致未予以认可。众议院的议长博纳美国时间周六早上已经表明，于奥巴马的会谈已经陷入僵局，避免债务触及上限给美国经济甚至世界经济带来灭顶之灾的希望，只能寄望于参议院，不过，此后参议院的谈判也很快陷入了僵局。美银美林利率分析师ＲＵＳＬＡＮ ＢＩＫＢＯＶ目前认为，如果美国两党无法再最后期限前达成协议，市场届时将迎来大规模的抛售潮。他在给客户的报告中表示：&ＬＤＱＵＯ;市场对１０月１７日大限的迫近愈发焦虑。无疑，如果华盛顿无法在截止日期来临前上调债务上限，也不会导致政府立即违约，因美国政府到那天应依然具备１２７０亿美元偿付能力，且我们预计财政部至少在１１月１日前有能力继续偿债。不过了解这些后，参与谈判的驴象两党可能把大限前达不成协议看做可接受的选择。&ＲＤＱＵＯ;他最后表示：&ＬＤＱＵＯ;鉴于政府收入的不确定性，财政部在１０月１７日之后无法偿债的风险急剧上升。因此我们预计，一旦两党无法在大限前达成协议，市场将出现大规模风险资产抛售潮。另一方面，及时达成协议可能减缓市场抛售，同样可能加剧波动性。&ＲＤＱＵＯ; &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;美债违约的关联性决定了债务国陷入左右为难的困境之中，若一旦美国债务违约，势必引起美国可能本息支付都将违约，而这种“滚雪球”的累积，迫使债务国必须对美债进行相应的调整，无论债务国怎样调整，都无法摆脱“美元陷阱”——若中国采取抛售措施，最直截了当的结果，势必造成美国国债出现让人惨不忍睹的暴跌，中国对美国国债的收益率也会随着美债的暴跌而出现巨大损失，实际上，中国已处于极为被动的两难选择之中。中国官方在美债闹腾得最热闹的时刻放言，而美国两党视若无睹耍出“人来疯”并越闹越凶，就是要把债务国非闹得鸡犬不宁而后快。 据悉，美国债务上限是指由国会所设定的政府可合法举债的最高限额。美国国会早在１９１７年就设定了首个债务上限。自美国总统奥巴马２００９年１月２０日就任以来，国会就已经４次提高债务上限，提高总额为５．４万亿美元。２０１１年，美国国会两党为提高美债上限博弈两个多月，直至８月２日违约前的最后１０多个小时才达成协议，将债务上限从１４．３万亿美元提高到目前１６．７万亿美元的法案。 在美国公债规模不断逼近上限的过程中，金融市场并未对此作出激烈反应，这间接表明金融市场坚信美国国会一定会就提高债务上限达成一致，投资者的这种反应和态度也并不奇怪，如果忽视通货膨胀风险，那么从各种角度看，美债均不存在直接的违约（绝对）风险。首先，从货币制度看，在信用本位时代，一国政府对其本币计价的债务采取直接违约的可能性微乎其微。因为政府完全可以通过印钞和通货膨胀这一更为隐蔽的间接违约手段，将经济、政治和社会成本降至最低，但政府对外币计价的债务会面临偿付问题。仅就美国而言，美元的国际货币地位决定了其拥有其他国家不具备的巨大优势，其外债均以美元计价，即可以通过印钞解决对外偿付能力。其次，从公债持有结构看，美债持有人高度分散，既有国内投资者，也有国际投资者，即使政府有意违约，选择性违约也难以实行，因此，从这一角度看，违约可能性也会大大降低。再次，从财政和货币政策配合看，由于奥巴马提名詹妮特．耶伦出任美联储主席，鸽派的联储新主席会继续奉行宽松货币政策，同时，鉴于利率零下界对货币政策刺激力度的客观限制，无论是从经济理论上，还是从政策偏好上看，美联储继续执行宽松政策的可能性都是非常高的，因此，可以预期联储短期内不会缩减购债规模，量化宽松政策的退出时间很可能会晚于预期，因其希望通过延长宽松政策的时间来弥补零下界约束对货币政策操作空间的限制，同时也会间接减轻公债本息的偿付压力，为债务问题提供空间。 据悉，２０１１年８月美国上一次债务上限谈判危机曾导致美国国债评级下调、私人部门信心大幅下挫，拖累了消费和资本开支，直接导致２０１１年三季度Ｇ Ｄ Ｐ增速由上季的３．２％显着放缓至１．４％。而种种迹象表明，华尔街已经在悄悄为美债违约未雨绸缪。从１０月初开始，ＣＤ Ｓ市场显示投资者已越来越担忧美国债务违约。有消息称，代表数百家证券公司、银行和资产管理机构的行业协会美国证券业与金融市场协会(ＳＩＦＭ Ａ )已草拟了一项计划，以保证交易平台依然能处理违约的美国国债。 美国债务上限一直以来都形同虚设,并随着国家的扩张,法定的发债上限不断被提高。如果美国联邦政府的公共债务上限无法及时得到提升,届时政府将耗尽所有资金,无法支付包括外债利息和医疗保健开支在内的各种账单,这也就意味着不提高债务上限就是美国政府技术违约。然而,如果美国继续提高债务上限则是美国对全世界各国中央银行持有美元储备的真实违约,因为疯狂增长的巨额美国国债,意味着美国在不断挑战全球的信用底线和债权人的容忍底线。 美债违约才能让美国选民惊醒，不能再靠过度借债维持美国经济，不紧缩不行。我希望美国这次债务上限不能通过，评级机构降低美国信用评级到垃圾级，国债体系彻底垮掉，美国政府关门大吉，华尔街崩盘，大银行纷纷倒闭，这样州政府可以自治管理地区经济，中小银行机构可以崛起，中小企业可以得到融资和市场份额，美国人的大政府和大福利春秋大梦可以破灭，这样美国佬就可以想想如何勤奋加存钱过日子了，每个人都节衣缩食，这样美国才能第二次崛起，否则，大英帝国的没落就是好例子。 近日，美国财政僵局以及因此造成的美国政府停摆引起全球关注。中国财政部副部长朱光耀日前表示，美方应在１０月１７日之前采取切实有效措施，及时地解决国债上限的争执，防止美国国债违约，确保中国对美投资的安全，确保全球经济的复苏进程。他强调，一旦发生债务违约，美方应首先确保国债利息的支付。专家认为，尽管有关美国债务上限的纷争再次甚嚣尘上，但美债真正出现违约的风险微乎其微。希望美国提高治理国家的效率，尽快解决国内争执，达成妥协性方案，保持国内经济稳定和世界经济复苏的进程。 自９月末以来，美国的债务上限谈判问题以及预算案问题始终对美元构成打压。由于美国两党仍未能达成预算协议，该国国内部分联邦政府被迫关门已进入第二周，周初美国财长杰克卢表示美国将在１０月１７日触及１６．７万亿美元的债务上限。美国一旦通过政府预算案后，仍需要上调债务上限，因为政府收不抵支，需要通过举债即发行国债来填补预算赤字，而举债受到债务上限的限制。卢还在ＮＢＣ电视台接受采访时称如果共和党不提高债务上限，政府将没有足够的现金来支付账单，除违约，别无选择。而违约的后果是非常可怕的，家庭、企业与重要机构都将出现流动性危机。