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《大行报告》瑞信降莎莎(００１７８．ＨＫ)目标价至９．７元评级“跑赢大市” @ 2013-10-10T18: 返回 新闻热点 关键词：莎莎 概念：同店销售按年增长 , 莎莎黄金周港澳零售销售 莎莎（１７８）公布１０月初黄金周营运数据，表现差过预期。期内港澳地区零售销售按年增长约１１％，同店销售按年增长约６％，市场原预期莎莎可录同店增长１０％至１３％；卓悦（６５３）港澳地区零售销售则增长６％，同店增长１０％。 莎莎国际黄金周期间港澳地区零售销售按年升一成一 莎莎国际(００１７８)∶黄金周港澳零售销售同比增１１％ 同店销售增６％ “十一黄金周”结束，各大零售商陆续公布销售数字，莎莎（１７８）于黄金周７日假期，港澳同店销售仅增６％，逊于市场预期有双位数字增长；卓悦（６５３）同店销售增长１０％，而零售额按年增长６％；市场人士认为，对化妆品零售商来说，黄金周效应已消失，假期销售不会再有高增长。 莎莎在国庆黄金周(１０月１-７日)期间，港澳地区同店销售升约６％，瑞信指销情逊预期，亦低于公司管理层之前的指引，基于其预测市盈率已接近历史高位，故料股价短期受压，但认为一周的销售数字，难以反映整体状况，维持“跑赢大市”评级。 莎莎公布，黄金周期间，港澳零售销售增长，较过往及集团预期差。期内集团港澳地区零售销售额按年上升约一成一，同店销售则升约６％。至于卓悦控股同期销售升约６％，同店销售增长一成。 莎莎公，国庆黄金周假期期间港澳零售销售增长较过往及集团预期略为逊色。该期间，香港及澳门零售销售同比增长约１１％，同店销售同比增长约６％。 公司指，根据香港旅游 发展局公的数据，自由行计划带来的访港内地旅客人数已逐渐于旺季及平日出现平均化现象。加上近年其他国家不断加强旅游配套以吸纳国内旅客，自由行旅客现有更多 外出旅游的新选择，对香港构成更多竞争。 - 您现在所在的位置： 首页 > 新闻 > 即市新闻 > 《外资精点》瑞信：莎莎黄金周销售逊色，估值高，降目标价 黄金周刚完，化妆品零售股的销售情况率先出炉，莎莎(００１７８)的港澳同店销售仅增长６％、卓悦(００６５３)则增长约１０％，销售增长明显放缓，黄金周光环渐黯淡，两股捱沽。莎莎现跌３．９％至８．３７元，低见８．２８元，暂成交３７７５万元；卓悦更大插６．７％至１．６６元，低见１．５７元，暂成交１００１万元。 以五一劳动节为例，莎莎及卓悦港澳零售按年分别增长２５％及１９％，同店销售亦齐升１７％及３３％，由于基数越来越大，销售仍有双位数增长，实在难能可贵。莎莎主席郭少明早前预期，十一黄金周同店销售，仍会有双位数字增长，第三季业务表现亦符预期，反映行业高增长势头未改。 零售股下跌，莎莎（００１７８）黄金周港澳零售销售同比增长１１％，同店销售增长则为６％。较集团预期略为逊色，股价跌逾３％；卓悦（００６５３）港澳地区零售销售同比增长约６％，而同店销售同比增长则为１０％，股价跌逾７％。至于宝光（０００８４）大中华区销售额按年增１５．７％，股价先升后倒跌１％。 十一黄金周将至，相信黄金周概念股必定能再借势炒上，化妆品股今年跑赢大市，莎莎(１７８)年内累积升幅更高达４２％，皆因业绩对办，每逢长假期的销售数字也能令人刮目相看，所以预期今次十一黄金周，销售数字同样亮丽，绝对有力乘势炒上。以五一劳动节为例，集团港澳零售按年增长２５％，销售数字仍有双位数增长，实在难得，预期第三季业务表现亦符合预期，反映行业高增长势头仍然持续，加上集团新增了不少新业务，令市对其盈利充满憧憬，可分注买入。本文作者声明于见议时无持有以上见议买入或沽售之股份 十一黄金周内地旅客涌港，对莎莎(１７８)有利，预计莎莎在黄金周港澳区同店销售可录得双位数增长。虽然内地实施新旅游法，社绝强迫购物，令团费增加，但莎莎主要目标客户为个人游旅客，相信新旅游法对莎莎影响有限。集团第二财季(７至９月份)本港同店销售录得双位数增长，首季增长为１７％，因此料上半财年增长可达１５％左右，较管理层预期８％至１０％优胜。目标$９．７，止蚀$８．５。 营运数据：世茂(０８１３)公布９月份合约销售额约为７０．５５亿元人民币，按年增长３７．３％，合约销售面积为６２．４４万平方米，按年增长３３．７８％。而今年首９个月累计合约销售总额约为４８１．０１亿元人民币，?计合约销售总面积为３７６．２６万平方米人民币，同比分别增加３５％及１７％。莎莎(０１７８)公布于国庆假期期间，港澳地区零售业务销售额较去年同期上升约１１％，同店销售增长则上升约６％。卓悦(０６５３)公布于内地国庆节假期期间，港澳地区零售业务销售按年增长约６％，而同店销售按年增长约１０％。宝光(００８４)公布于国庆黄金周假期期间，大中华整体零售业务较２０１２年同期增长１５．７％。