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友邦(０１２９９．ＨＫ)杜嘉祺：料美退市等市场波动影响不大无融资需 @ 2013-07-26T16: 返回 新闻热点 关键词：友邦 概念：友邦保险中期 , 半年新业务价值 受完成收购ＩＮＧ马来西亚，及股权投资帐面增长的影响，友邦中期业绩优于市场预期。截至五月底半年赚逾１９亿美元，折合约１５０亿港元，按年升三成四，中期息每股派１３．９３港仙。期内新业务价值增长两成六至６．４５亿美元，年化新保费增长两成九至１５．２７亿美元。 德银亦表示，看好友邦强劲的管理团队、良好往绩及健康的资本状ａ认为是值得长期持有的公司。由于近日市?ｕ，该行已将友邦全年内涵价值预测下调２．２％至３３４亿元，部分反映可能录得合共５亿美元的汇兑损失；但上半年内涵价值料仍可较去年下半年升３．２％至３２４．２２亿美元，新业务价值则增长２２．５％至６．２７亿美元。德银认为，友邦稳固的营运趋势仍是市场关心焦点。美资券商ＪＥＦＦＥＲＩＥＳ则指出，虽然最近市?ｕ，但友邦投资组合中只有１０％来自股票市场，而投资对内涵价值比率高达３０４％，估计友邦的内涵价值应不致对股市的波动反应过敏，假设股市出现１０％波动，内涵价值应调整２％。 《业绩预测》巴克莱：友邦半年税后盈利持平，维持“增持”评级 电能(００００６)周三将为蓝筹业绩期响头炮，其次为周五发榜的友邦。市场预期友邦亚洲增长故事持续，上半年新业务价值(ＶＯＮＢ)增长率介乎２０％至２５％，至逾６亿美元，内涵价值则升１１％至近３２０亿美元，巴克莱料税后盈利增３％至１,４８５亿美元。 基本面：集团公布，截至今年５月底止六个月业绩显示，按国际财务报告准则税后营运溢利升１７％至１２．６８亿美元，优于市场预期升幅介乎１０-１５％。期内，集团上半年新业务价值创新高，新业务价值上升 ２６％至６．４５亿美元，略胜市场预期增速上限２５％，其中，香港、马来西亚及韩国新业绩表现为突出，新业务价值分别升２０％、６９％及３６％，料集团在亚洲区可保持优势。 不过，该行仍然相信友邦股份防守力强，因集团管理质素高，资金雄厚，特许经营模式行之有效。该行预期本月底公布中期业绩时，市场焦点会转移至集团经营稳健，且势头良好；该行预期友邦于上半年，新业务价值按年增２２．５％，下半年则按年增２０％。上半年新业务利润率３９．２％，较去年同期跌３．９个百分点。 《外资精点》高盛：友邦上半年业绩优于预期，国内增长令人鼓舞 港股缺乏方向，恒指早段于２１,９００点水平窄幅上落，友邦(０１２９９)今早高开逾１％后回落，跌约１％至３５元水平，友邦今早公布，截至５月底止半年纯利按年升３４％ 至约１９．３亿美元，派中期息每股１３．９３港仙，友邦新业务价值按年升２６％至６．４５亿美元，再创历年新高，昨日友邦相关认股证成交活跃，显着资金流入友邦相关认购证。 友邦保险：今早公布截至５月底止半年纯利按年升３４％至１９．３４亿美元，每股盈利１０．５９美仙，派中期息每股１３．９３港仙。期内，新业务价值按年升２６％至６．４５亿美元，再创历年新高；税后营运溢利上升１７％至１２．６８亿美元。整份中期业绩胜市场预期，不过近日市场亦已预期业绩有惊喜，股价经过连升四日后，昨日见回吐，留意外资券商会否普遍上调目标价。友邦短期阻力在３６．９５元之上市新高。 该行续指，内地股市疲弱加上寿险保费增长放缓，令投资者将注意力转向友邦，尽管友邦估值较内险股为高。加上友邦基本面支撑年初至今强劲的股价表现，该行料在高的产品毛利率带动下，上半年新业务价值按年大增２４％，新业务价值毛利率约３９％。该行相信，集团将公布重点市场的详细战略，以提升新业务价值增长前景，以及更积极的资本管理计划，其超过６７亿美元的自由资本盈余，，或管理层可能提出的稳定增加派息目标，对该股的升值潜力十分重要，因预期股息率仍低于２％。(ＩＲ/Ａ) 市场憧憬友邦业绩，股价近日已炒上，摩根大通称，友邦目前股价已反映业绩为佳的因素，至于股价在日后的上升动力则依赖集团的发展策略、下半年新业务价值增长预期，以及较为理想的资本情况。 友邦将于下周五(２６日)公布上半年业绩，现升１％报３４．５５元，今早高见３４．９元。高盛发表报告，预测友邦上半年新业务价值为６．３５亿美元，第二季新业务价值增长２３％。上半年企业价值为３２４亿美元。高盛维持友邦“买入”评级，目标价３７．８元。 展望下半年，由于相比起发达国家，新兴亚洲市场的保险渗透率仍然较低，这已经令友邦于一众大型跨国保险企业中处于有利位置。此外，友邦坐拥强大的经纪团队，团队人数于整个新兴亚洲市场是数一数二，亦有助友邦快速扩展业务。事实上，友邦近期亦积极抢攻，今年迄今，已经于中港台及星马泰连环推出１１个新保险产品，为下半年及全年业绩打下良好的基础。最后，马来西亚及韩国区业务的强势亦应该有余未尽，故集团全年ＮＢＶ要达到２０％至３０％的亮丽增幅，难度不会太大。