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民生证券管清友：存款利率市场化将分两步走 @ 2013-07-21T18: 返回 新闻热点 关键词：利率 概念：取消金融机构贷款利率下限 , 放开贷款利率管制利率市场化 浙商证券宏观分析师郭磊则认为，下半年流动性会比上半年更紧一些，资金供给还是偏紧，此时把贷款利率放开是比较好的时机。不过从利率市场化来看，存款利率浮动更为关键，惟现阶段的意义是利率市场化大幕开启，还是蛮震撼的。 中国人民银行（大陆央行）１９日宣布， 对进一步推进利率市场化改革，将自昨（２０）日起，全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率０．７倍的下限等措施；这项大动作，市场专家学者普遍认为，利率市场化将使银行难赚钱，同时可能引发大型银行的恶性竞争，对股市是利空。 要进一步完善市场经济，利率市场化绕不开，在迈出贷款利率限制这重要的一步后，接下来的关键一步，就是创造条件，逐步放开存款利率的限制。继今年６月，央行下首次允许各家银行将存款利率执行１．１倍的上限标准之后，这次改革没有再次放松存款利率的限制范围，不能不说是个遗憾。当然，推进存款利率市场化需要很多配置措施，比如存款保险制度的建立等。但借鉴贷款利率放开的路径，存款利率上限可以逐步从１．１倍扩大至１．１５-１．２倍；此外，也可考虑通过推开大额可转让定期存单，逐步放开存款利率。 “目前银行综合资金成本在４．８％左右，放开贷款利率下限后，大企业贷款利率一旦下浮到３０％，银行就没利差可赚了。因此，未来业务重点必然需要转向溢价空间更大的项目，如中小企业贷款等。”某国有大行广东省分行中小企业部人士告诉南方日报记者。据了解，目前广州平均中小企业贷款利率为基准利率上浮１５％左右，而大型企业由于资金量大，业务合作多，议价能力高，有不少银行都只能给出基准利率下浮超过１０％的利率，贷款利率管制放宽，将倒逼银行，尤其是国有大行加快调整业务结构。 大陆央行中国人民银行昨天公告，经国务院批准，将取消金融机构贷款利率为贷款基准利率○．七倍下限，由金融机构根据商业原则，自主决定贷款利率水平；取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定；对农村信用社贷款利率不再设立上限；及房贷利率不调整。 利率市场化是金融改革的重要一环，人行取消贷款利率下限先于取消存款利率上限，步步为营推进利率市场化，符合预期。 &ＬＤＱＵＯ;取消贷款利率下限，会对银行的存贷款利差带来一定压力，但这种压力在目前不大&ＲＤＱＵＯ;，连平说，时下社会融资需求比较旺盛，信贷资金还处于供不应求的状态，银行执行基准利率和上浮利率的贷款占贷款总量的比重高达７０％&ＭＤＡＳＨ;８０％。&ＬＤＱＵＯ;在这种情况下，取消贷款利率下限后，贷款利率不可能出现大幅下滑，再加上这次改革没有动存款利率上限，因此对银行利润的影响较为有限。不仅如此，如果有的银行能化压力为动力，大举进军小微企业信贷领域，积极调整客户结构，甚至有可能取得比现在更好的业绩。&ＲＤＱＵＯ; 麦格理证券中港研究副主管兼中国银行分析员王瑶平估计，进一步放宽存款利率上限的阻力仍大，包括内银尚未建立市场利率主导的内部存款定价机制；若推进步伐过快，存款利率突抽升，资金成本转嫁贷款利率，势将引发大规模违约事件，将是当局最不愿见到。 &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;专家建议，未来利率市场化改革仍需继续推进，存款利率也需要进一步“松绑”。银河证券首席总裁顾问左小蕾等业内人士表示，取消利率管制是利率市场化的前提，取消贷款利率下限是一个重大进步，但还不够。目前存款利率上限并未放开，对于金融机构的定价能力仍然存在一定的“保护”。在一个更加市场化的环境中，可以培育出抗风险能力更强的优质银行。 在放开金融机构贷款利率管制之前，我国存款利率市场化改革已经迈出重要一步。２０１２年６月，央行首次允许人民币存款利率上浮，上浮幅度为基准利率的１．１倍。交通银行首席经济学家连平认为，鉴于金融机构对存款利率浮动范围的调整非常敏感，存款利率上浮意味着我国利率市场化进入了新一轮的改革攻坚阶段。而此次取消贷款利率下浮限制是利率市场化的又一重大举措。 值得注意的是，人行１９日仅宣布取消金融机构贷款利率０．７倍的下限，但存款利率上限１．１倍的限制并未取消。人行２０１２年６月将银行贷款利率下限，降为基准利率的０．８倍；当年７月再进一步降为０．７倍。 此前，中国曾于２０１２年６月和７月扩大了金融机构存贷款利率浮动区间。当前，中国利率市场化改革已取得重要进展，金融机构差异化、精细化定价的特征进一步显现，市场机制在利率形成中的作用明显增强，中国已到了继续推进利率市场化的新阶段。 对于人行昨晚突然宣布取消贷款利率限制，以推动利率自由化。被问及今次人行对银行利率改革是否令人感到出乎意料之外时，星展银行大中华区高级经济师梁兆基直言，或许其他人而言有此感觉，但是他却从去年６月开始，己提倡实施利率自由化。他又指出，人行作出相关决定，与早前内地银行体系出现资金紧绌的情况无关系。通过今次改革，银行可以按客户的质素以决定贷款利率。至于对内地银行盈利情况，则指出难作预测，反而日后若银行在风险管理上作出更严格操作，有助提升银行的资产质素。