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蒙牛收购雅士利补齐奶粉短板揭开行业并购序幕 @ 2013-06-20T04: 返回 新闻热点 关键词：蒙牛 雅士利 概念：１１４亿元 , 亿港元收购雅士利蒙牛 包括蒙牛乳业在内的中国大型奶制品企业正在分头壮大产品线并购买自己的农场，以摆脱对第三方供应商的依赖。蒙牛乳业在上个月通过购买私募股权企业鼎晖投资以及ＫＫＲ所持有的权益增加了在现代牧业控股公司持股比例。和在新西兰获得奶源生产奶粉的雅士利国际不同，现代牧业有自己的奶牛并且提供原料奶。 &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;奶粉业务一直是蒙牛业务的短板。据工信部昨日披露的数据，目前占据国内奶粉产量前５名的企业，第一为伊利股份６．４２万吨，第二是完达山３．３万吨。而整体规模目前第二的蒙牛乳业在奶粉产量上仅有４７５８吨，排名第十。“收购雅士利后，蒙牛将补上奶粉业务的一大短板，此次将触角伸向雅士利，完全符合蒙牛欲重振奶粉业务的需求。”中商流通生产力促进中心高级分析师宋亮在接受《国际金融报》记者采访时表示。 蒙牛乳业(０２３１９)提出以每股３．５元，全面收购雅士利(０１２３０)，两只股份计划周三复牌。 香港文汇报讯（记者 刘璇）近日双双停牌的蒙牛乳业（２３１９）及雅士利（１２３０）发布联合公告，蒙牛收购雅士利全部股权，现金方案下的股份要约价位为每股股份３．５０元（港元，下同），较雅士利停牌前的收市价３．２元，溢价９．４％。此次交易有可能涉及的最大现金量将超过１２４亿港元，这是迄今为止，中国乳业最大规模的一次并购，也是蒙牛乳业在奶粉领域发力的重要信号。 蒙牛乳业总裁孙伊萍表示：“我们很高兴将获得雅士利的控股权，这对于两家公司的股东有着重要的意义。国内乳粉市场空间巨大，作为中国最成功的奶粉品牌之一，雅士利的加入将有效地加强双方的业务平台，与蒙牛奶粉业务形成互补，并为两家公司的发展带来显着的协同效应，并同时为更多的消费者提供更多安全、健康、和优质的乳制品产品。”孙伊萍同时指出：“对于两家公司而言，这不仅意味着合作与互补，更意味着我们要共同对消费者承担起更多的责任。雅士利的团队在婴幼儿奶粉行业有着非常丰富和成功的管理经验，并购后我们将保留雅士利的独立运营平台，使其保持作为从事奶粉业务的专业公司，未来还将通过引进蒙牛乳业的专业知识以及国际产业合作伙伴，进一步将雅士利发展成为一家更加国际化的奶粉企业”。 另一方面，同样以收购价３．５ 元计算，蒙牛收购雅士利的市盈率为２１．１２ 倍, 低于蒙牛自身约３２倍的市盈率。由此推断, 蒙牛收购雅士利后, 料有助提高其每股盈利表现，而且作价尚算合理。再者，由于雅士利的奶源来自纽西兰，对蒙牛而言，属优质资产。相信在完成并购后，将有助蒙牛与伊利在乳品市场，再争长短。 两间公司因收购消息而停牌接近一星期。根据蒙牛及雅士利的联合要约公告，蒙牛提出两个全面收购的方案供雅士利股东选择，包括以每股３．５元收购股份的现金方案，或是每股２．８２元加０．６８１股收购雅士利后成立的新公司股份，作为现金加股份方案。如综合文件寄发后四个月内，蒙牛取得超过九成雅士利股份，即可提出强制收购并私有化。公告指，每股３．５元的收购价，比６月１１日最后交易日的收市价３．２元有９．４％的溢价，不过与雅士利６月１３日停牌前收市价３．３３元，收购溢价仅高出５．１％，如以公司２０１０年的上市招股价４．２元计算更低约１６．６％。 (综合报道)(星岛日报报道)乳业巨头蒙牛乳业（２３１９）收购婴儿奶粉生产商雅士利（１２３０）的交易，终于尘埃落定。蒙牛昨日公布，向雅士利提出全购，并已获雅士利两大股东接受并作不可撤销承诺，将出售合共约７５．３％的股权。该交易涉及总代价约１１３．５亿元及１２．４４亿股要约人股份，是迄今为止内地乳业最大一次的并购，令蒙牛有机会与对手依利竞争问鼎内地奶粉一哥宝座。 雅士利是中国婴幼儿配方奶粉产品领先企业。据工信部披露，雅士利在国内奶粉产量排名第五，为２．５８万吨，而整体规模目前第二的蒙牛乳业奶粉年产量４７５８吨，排名仅第十。蒙牛收购雅士利后，产量排名有望进入前四。 摩通指，假设蒙牛成功全购雅士利，并按５％利率取得并购所需融资，料交易可提升明年盈利约５-７％，更重要是让其加大在婴幼儿奶粉业务的比重，而这项业务正是内地增速最快的食品行业。 早前市场曾有消息称，国内某大龙头乳业公司有意收购雅士利，涉及金额达百亿元。不过对于该传闻，蒙牛及雅士利相关人士昨日分别对上述内地报章表示不知情，一切均以上市公司公告为准。蒙牛乳业则表示，临时停牌是因公司业务需要。 有中资证券行分析师对新浪财经表示，虽然有传言称蒙牛将在收购完成后将雅士利退市，但他预计雅士利退市的可能性较小，“蒙牛没有必要这么做，多一个上市平台在总是好的。”他同时表示，虽然蒙牛收购雅士利是为了弥补自身在奶粉业务上的短板，但内地民众目前对国产婴幼儿奶粉的接受度较低，因此在该领域的发展仍然存在瓶颈。 根据蒙牛乳业与雅士利发布的联合公告，蒙牛乳业将通过蒙牛国际向所有雅士利股东发出要约，并向雅士利方提供现金并购和现金加股份两种方案。 蒙牛计划在未来继续保留雅士利原有的团队；并通过董事会进行管理，保留雅士利独立运营的现状。今日，蒙牛乳业总裁孙伊萍表示：“雅士利的加入将有效地加强双方的业务平台，与蒙牛奶粉业务形成互补。雅士利的团队在婴幼儿奶粉行业有着非常丰富和成功的管理经验，并购后我们将保留雅士利的独立运营平台，使其保持作为从事奶粉业务的专业公司，未来还将通过引进蒙牛乳业的专业知识以及国际产业合作伙伴，进一步将雅士利发展成为一家更加国际化的奶粉企业”。 此前，蒙牛在奶粉上与丹麦爱氏晨曦有合作，而且也有自己的奶粉品牌———欧式蒙牛。此次并购成功之后，如何处理这几个品牌彼此之间的关系，就成为蒙牛首先要面对的问题之一。蒙牛方面表示：“爱氏晨曦、欧氏蒙牛与雅士利、施恩产品针对的消费群体、区域渠道有所不同，市场定位有差异化，将来三个品牌的市场发展主要是通过差异化来实现的。未来蒙牛的奶粉业务将并入到雅士利的奶粉业务，奶粉业务将由雅士利的平台来统一操作，未来还将通过引进国际产业合作伙伴，让雅士利向更加国际化的奶粉企业晋级。并购后奶粉业务收入占比将上升，预计达到集团收入的１０％；税后净利润占比将达到２５％。”