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联储局首次提出买债可加可减 - ＮＯＷ 新闻 @ 2013-05-03T03: 返回 新闻热点 关键词：联储局 概念：联储局维持利率 , 维持量宽政策不变 联储局量宽政策骑虎难下 虽然联储局议息结果一如预期，维持利率及量宽规模不变，但会后声明首次提出，会因应就业市场及通胀变化，调节量化宽松步伐，即是不排除会加大或减少买债规模，以维持政策恰当。有市场人士认为，会后声明的整体基调并无大转变，但新提出的声明，显示联储局更关注效益。 联储局在议息声明表示，如果劳工市场或通胀前景改变，准备增加或减低买债步伐，维持合适的政策。不过，联储局指出，经济仍有下行风险。 美国联储局今明两天举行议息会议，议息结果将于本港时间周四（５月２日）凌晨２时公布。市场预期，联储局将在可见将来维持量宽政策，但有分析认为，在美国经济疲弱及通胀降温下，联储局或会讨论扩大量宽规模，以刺激经济增长。 富达国际投资策略资产配置主管ＴＲＥＶＯＲ ＧＲＥＥＴＨＡＭ引述联邦公开市场委员会会后声明表示，委员会已准备好增加或减慢买债速度，以维持政策灵活性，应对就业市场或通胀率改变，他认为声明改变市场之前对联储局会撤出或逐步减少量宽(ＱＥ)的印象，美元将较其他主要货币持续走弱，金价会受惠。虽然如此，他对美国经济及美元长远的前景乐观。 明天为传统５月淡市，有谓“五穷月”或“ＳＥＬＬ ＩＮ ＭＡＹ”，首周即遇上欧央行及美联储局议息会议，会议前的同一背景是面对经济放缓，尤其是欧盟的德、法两大经济体系，市场预期欧央行今次减息压力大增，即使不直接减息，估计亦会在融资贷息上有相应行动。至于美联储局，市场几乎看法一致，相信会承诺继续实施量宽，维持每月８５０亿美元的购债规模，直至失业率降至６．５％。换言之，５月的传统淡市续有“大水喉”射住，资金流向料不会有大变化。 分析相信，这种脱节情况，与市场相信即使天塌下来也有联储局顶住有关。对于本周的议息会，市场预期联储局仍会延续其原有量宽政策，最多只会修正一下措辞，以反映国内经济转弱，不大可能中止或削减现有的每月８５０亿美元的买债计划。 另外，联储局在会后声明更首次提到，将根据劳工市场或通胀前景的变化，来扩大或缩减资产购买的步伐。其实，早前在文中曾多次提及，美国仍未具备退市的条件，而近期美国公布的经济数据亦普遍疲弱，都反映经济复苏的力度仍然是相当温和，不足以了联储局退市。除非未来经济显着急剧变化，否则年内再加码量宽或缩减买债规模的机会都不大，所以继续预期联储局年底前仍将会维持目前的宽松规模不变。 &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;欧元区最近发布的经济数据令市场失望。德国４月份综合ＰＭＩ指数初值只得４８．８，创半年新低，而其４月ＩＦＯ企业景气判断指数为１０４．４，连续第二个月下跌，显示德国经济呈现“走下坡”形态，由于德国经济影响欧元区未来经济复苏进度，料欧央行本周会减息或推出更多扶持经济政策。而美国联储局昨日公布议息结果，维持现行量宽规模可能性较高，对外围股市将有支持作用。 日本央行推出大规模的宽松货币措施，规模超出市场预期，而欧洲央行行长德拉吉指，一日有需要欧央行的货币政策会一直维持宽松，而联储局几名官员亦都表示，美国会继续量宽，环球主要央行继续利用宽松措施刺激经济，利好市况。不过，美国上星期新申领失业救济人数意外升至四个月高位，就限制大市的升势。 至于欧洲方面，他称，欧洲央行将进行议息，虽然欧央行进行减息是可行，但对欧洲经济未必有很大帮助。他又指出，日本政府实行大规模量宽效用不大，未必能达到其通胀２％的目标，因为有关政策未见能有效地刺激银行增加借贷去推动通胀。对于日圆贬值，他表示并不担心会影响其他亚洲国家的经济，因此次量宽反应完全由市场主导，加上亚洲各国的供应链现时已一体化。而诸如马来西亚、韩国等亚洲国家若从日本入口货物则能受惠于日圆贬值。 全周计各指数升幅仍达到１％至２％以上，因美国公司首季业绩普遍胜预期，市场预期联储局本周将维持量宽政策不变。 美国周三公布的３月耐用品定单令人失望，下跌５．７％，兼创下七个月最大跌幅，进一步令市场担忧美国经济复苏步伐可能较原先缓慢，并对联储局提早结束量宽政策的预期降温。受此影响，美元借势作出回吐，非美货币全线回升。 但亦有专业投资者认为，日股将会“升得快、跌得痛”，因日本的量宽政策需要一段时间才可以切实的影响实体经济，而日本经济结构上的失衡始终仍未有改革细节，日股只靠热钱支撑之下，日企若然没有亮眼业绩很难留住投资者的心，然而日圆贬值对日企的盈利之影响好坏参半。