新闻热点 券商力撑平保料新业务价值回复增长 @ 2013-03-16T06: 返回 新闻热点 关键词：平保 概念：业务价值去年 , ２００亿逊预期寿险 证券界普遍认为，虽然平保去年业绩逊预期，但由于新业务价值在去年下半年明显改善，故继续看好平保前景。多家券商预期，平保今年新业务价值增长可望复苏。平保去年全年新业务价值下滑，主要是基于会计准则转变，但因而刺激内涵价值上升，德意志相信，这仅属一次性影响。 市场对平保全年盈利的预期中位数为２１３．７亿元，相当于按年升９．７％。寿险业务方面，去年全年录得纯利６４．５７亿元，按年倒退３５．３％。由于寿险业务上半年纯利已达７０．３１亿元，即去年下半年见红，亏损５．７４亿元。去年，平保寿险的规模保费为１９９４．８３亿元，按年增长６．５％。其中，盈利能力较高的个人寿险保费收入为１１４５．９５亿元，按年增长１１．４％。当中新业务保费收入３０１．２５亿元，按年跌５％。 平保受Ａ股持续低迷拖累全年总投资收益跌１３％影响，去年纯利仅升３％至２００．５亿人币(下同)逊预期，每股盈利２．５３元，但末期股息按年升２０％至３０分。期内，新业务价值按年跌５％；但来自银行业务盈利贡献升６６％至１３２．３亿元；产险保费收入升１８．５％超越同业；寿险保费收入也升６．５％，寿险业务内含价值升２３％。 在谈及平保的寿险业务时，首席保险业务执行官李源祥指出，平保的寿险业务经过多年高速增长，去年出现短暂调整。但强调在去年下半年，有关业务已回复增长，并表示对内地寿险市场前景感到乐观。相信内地居民对寿险的投资意欲正逐渐增加，又指出今年公司会致力争取业务回复增长，以及致力于较长年期的保单销售。 平保刚公布截至去年底止年度业绩，录得纯利为２００．５亿元(人民币，下同)，按年增３％，比市场平均预测盈利２１３．７亿元逊色。期内每股盈利２．５３元，派末期息３０分，较上年同期增派５分；连同中期息１５仙，全年共派息４５分。较２０１１年全年派息４０分，增１２．５％。期内，集团旗下的寿险业务实现规模保费１,９９４．８３亿元，同比增６．５％，其中盈利能力较高的个人寿险业务实现规模保费１,７６０．６８亿元，同比增１０％。 证券行大华继显指，平安保险(０２３１８．ＨＫ)因投资减值损失，影响到去年业绩逊预期，虽然截至去年底，未实现投资亏损扩大到九十五亿几人民币，但受惠于内地股市表现，相信投资回报可望回升。报告又指，去年至今年初，集团寿险业务市占率上升，总体营运表现令人满意，维持对平保买入的投资评级，目标价８４元，较现股价高三成四。野村就认为，平保的估值仍吸引，且其对银行渠道销售保险产品的依赖程度低，认为业务表现优于国寿(０２６２８．ＨＫ)及中国太保(０２６０１．ＨＫ)。 中资金融：平保(０２３１８)去年业绩略逊市场预期，且下半年度寿险业务亏损，惟股价造好，半日升１．７％报６２．９５元。美银美林维持“中性”评级，并轻微下调目标价约１％至７２．２９元。内银今早偏软，及后转勇，建行(００９３９)升近１％。中行(０３９８８)升０．８％。农行(０１２８８)升１％。 去年下半年寿险业务增长加快，产险业务上升周开始失动力，继续偏好平保，维持其“买入”评 内险股：平保(０２３１８)昨晚公布去年纯利报２００．５亿元人民币，按年升３％，逊于市场预期的２１３．７亿元，寿险业务下半年恶化，亏损５．７４亿元人民币。另外，国寿(０２６２８)公布今年首两月原保险保费收入约为７２９亿元人民币，同比减少８．２％。留意今日内险股或跑输大市。 平保首席财务官姚波称，经历过去年的低潮后，预期今年寿险业务的首年保费表现会好于去年，而财产保险的综合成本率还有一点上升的压力，但公司会力保盈利。

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