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《大行报告》瑞银：思捷(００３３０．ＨＫ)复苏需时目标价降至１１元 @ 2013-03-03T04: 返回 新闻热点 关键词：思捷 概念：半年业绩 , 思捷２０１３年 早前发盈警的思捷环球，半年亏损逾４．５亿元。管理层表示，下半年度营业额及盈利都不会有大改善。 思捷早前已为半年业绩发出盈警，为上市后首次，预期将会“见红”。瑞信报告指，预计思捷上半财年将录得亏损达７．３２亿元，主要由于收入按年倒退２７％、毛利率下跌２．３个百分点，并料广告开支会大增２０％。 《外资精点》巴克莱：思捷财年下半年收入料录双位跌幅，续评减持 思捷对未来半年业务审慎保守 早前曾发盈警的思捷环球(００３３０．ＨＫ)，业绩见红，股价跌百分之二，报９．９５元。思捷转盈为亏，半年蚀四亿六千五百万港元，远差过市场预期，不派中期息。管理层展望，下半年度经营环境难有显着改善，虽然有新款服装推售，但相信消费者需要时间认识产品。思捷强调，短期内会积极缩减成本、降低库存及扩大业务。管理层又指，透过改善供应商组合，料可节省六百万港元开支，并计划斥资一亿一千多万港元，开设新店铺，翻新店铺就料涉二亿四千几万。料下半年新增七千平方米销售面积，总数增至三十五万平方米，下半年资本开支料为七亿二千万。 思捷(００３３０)将于本月２７日公布半年业绩 ． 瑞信发表报告称, 预料思捷上半年蚀 ７亿３２００万元, 因为收入按年跌百分之２７, 毛利率跌 ２．３个百分点 , 但广告支出升百分之２０． 野村发表报告，虽然思捷管理层之前的盈警以及预告公司上半年业绩见红，但实际数据&#Ｘ４Ｆ９Ｄ;然差过市场预期，同时销售数据显示情况甚至有进一步恶化的趋势，其上半年同店销售倒退达６％，但在第一季有关数据仅倒退０．２％，该行指，虽然目前公司的毛利率仍然稳定，但预料未来公司将减价促销，令毛利率受压，维持“减持”评级，目标价１０．１元。 美银美林表示，思捷２０１３年度上半年亏损４．６５亿元，亏损大于该行预期的１．１１亿元，主要由于除息税前利润率低于预期，以及税项开支较高达１．９８亿元，纵然销售较预期略佳，包括中国零售改善和东欧订单硬净。该行期望，思捷在稍后的分析员会议调整４年转型计划，或加速关店，该行予思捷“跑输大市”评级，目标价维持８元。 港曾经的明星牛股思捷环球（００３３０．ＨＫ）昨日发布了半年亏损报告。截至２０１２年底的中期业绩由盈转亏，亏损４．６５亿港元，每股亏损０．３港元，不派中期股息。昨日午间公布业绩后思捷环球大幅下挫，尾盘有所回升，报收１０．１港元，升０．７９％。此外，其中国业务的大幅滑坡引人关注。 思捷预期，下半年的经营环境、营业额及盈利能力不会有重大的改善。同时，管理层正考虑减价促销存货。思捷行政总裁马浩思表示，对下半年仍然审慎，但强调有看到有正面讯号：&ＬＤＱＵＯ;批发定单在过去两个月有改善，而批发商对于新产品亦非常满意。目前公司在内地市场的品牌知名度不错，但销售渠道不平衡，内地业务仍有进步空间，不过未有扩充内地业务的具体目标。&ＲＤＱＵＯ; 思捷（３３０）上半年度劲蚀４．７亿元（港元，下同），远逊于市场预期。其实公司赚取６９亿元毛利，毛利率达５１％，却仍要惨蚀，只因人工太贵，平均月薪达３万元，是其他时装股的几倍。这点出了思捷的死穴，近八成收入来自欧洲，却因成本高昂而无利可图。思捷一日不能在内地打开局面，都难言扭亏为盈。 受到业绩逊预期影响，思捷股价昨日一度跌逾３％。我们不得不承认，低估了市场对思捷业务前景的悲观情绪，因而无视其明显偏低的估值。思捷现价较帐面值有一成折让，但我们认为，欧洲经济今年下半年有机会回升，预期思捷业务在下个财政年度(即２０１３/１４年度)初期会有改善，惟投资者不宜对思捷股价短期表现抱太大期望，因为估计市场未来半年对其业务前景仍趋向悲观。不过，我们不建议投资者现价沽货离场，相反，如果股价进一步下跌，可以趁机增持。