新闻热点 ＵＤＮ基金- 基金趋势- 境外、股票型- 安倍胜选日股重返万点可期 @ 2012-12-18T13: 返回 新闻热点 关键词：日圆 基金 概念：日圆贬日股 , 自民党１６日 自民党党首安倍明确表示，如果重掌政权，将要求央行行长设定并直接为一个“２％--３％的通胀目标”负责，他还将要求央行承诺实施无限量的货币宽松直到出现通胀预期。他甚至还建议日本央行应该直接购买建设国债，随时准备在市场为公共投资项目融资。虽然有人怀疑称安倍的热情会在选举获胜之后迅速消失，毕竟日本政治体制决定了激进改革很难发生。但是这一次情况很可能不同，由于日本固有的发展模式现在到了死胡同，且面临人口老龄化加剧、制造业丧失竞争力、能源安全保障以及民众高度抵触增税降低政府负债等难题。因此，倾向于通胀的政策势必成为国际性对冲基金“做空日本时机已到”的有力佐证。其实，日本的很多问题均源于已经丧失竞争力的日元，在过去２０年里日元汇率长期高估，据测算日元兑美元的名义汇率比实际汇率要高估３３％。由此可见，日银未来面临的“被”通胀压力会引发日圆的长期疲软，而目前外汇市场的结构意味着日元的疲软会带来更多的连锁效果。一方面，日本私人部门累积了约１．８万亿美元的短期外债。由于对高价外债缺乏兴趣，因此这些其实是为了对更长久期的美元投资进行货币对冲。另一方面，过去的两年进入日本的净资产组合都是集中在货币市场。日本的货币市场工具是不提供红利的，所以外国投资者只能希望日元升值能使其获利。

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