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【美国股市】早盘∶制造业ＰＭＩ不及预期，美股冲高回落 @ 2012-12-04T00: 返回 新闻热点 关键词：希腊 回购 概念：回购４００亿欧元债务 根据欧元集团会议后发表之联合声明说，同意实施一系列措施把希腊债务占其生产总值(ＧＤＰ)比例到２０２０年降至１２４％，唯拒绝接受希腊贷款削减。上述措施包括延长希腊贷款偿还期限、降低希腊国际贷款利率和债券回购，这些措施将在２０２２年使希腊债务大幅降至ＧＤＰ的１１０％以下。 多数希腊银行目前持有希腊国债的成本都略低于上述回购价格，意味着能够从债券回购中获得少许利润。但许多希腊银行认为，随着希腊债务违约风险减退，并且持续五年大幅滑坡的希腊经济止跌回升，它们本可以在未来以高得多的价格出售这些债券。 据报道，希腊政府债券回购方案细节最快将于１２月３日揭晓，希腊政府将在随后几天内启动债券回购计划，该国有望于１２月１３日获得下一笔总额约４４０亿欧元的援款。不过，部分机构对于上述计划能否顺利实施以及对减轻希腊债务负担是否足够仍存在质疑。 没错，债务回购是这三次财长会议上官员们重点讨论的一个环节。具体的安排是，在私营部门债权人自愿的基础上，希腊官方从他们手中以“市场价”回购一部分债券，进而注销这些债务。对希腊来说，目前私人债权人仍持有约６００亿欧元希腊债券，若按２５-２７欧分每１欧元的价格回购债务，希腊能用不到１００亿欧元资金来削减４００亿欧元债务，这笔买卖相当的划算。更重要的是，回购计划若成功实施，将避免官方债务重组（ＯＳＩ），也就是其他国家的官方债权人不必受到损失，而这正是以德国为代表的国家始终坚持的底线。 前两周希腊问题的乐观预期支撑了金银的上行，而在财长会议成功就希腊援助问题达成一致后，部分投资者获利出逃，导致了金银的下跌。而在本周前两天，欧元区各国财长将再次聚头，将就希腊的回购问题做出讨论，此次会议的重要性不亚于上周的财长会议，因为ＩＭＦ称，如果希腊不完成债券回购，那么ＩＭＦ不会发放救助资金。债券回购计划可以将希腊３０１０亿欧元的债务削减２００亿欧元，让债务ＧＤＰ占比下降１０％。但ＩＭＦ从一开始就对该方案持质疑态度。而且如果没有债券回购，希腊到２０２０年将无法将债务ＧＤＰ占比削减至１２４％。因此此次的会议也将决定希腊未来走向。个人目前对此会议持相对乐观的态度，因为国际债权人已经在希腊救援问题达成一致上迈出了重要的一步，不会因为中间的某个环节出了问题就将之前的成果毁于一旦，而目前市场的预期也较为乐观，由于会议将持续两天，相信在会议结果出来之前此乐观情绪将支撑金银上行。 希腊公共债务管理局的声明中说，希腊政府将按国债票面价值的一定比例，从私人持有者手中回购国债。根据这份声明，希腊债券的私人持有者可在１２月７日前，就其愿意向希腊政府出卖债券的数量及价格作出表示。 这些措施中最重要的部分就是希腊债券回购，希腊可能通过该计划回购私营部门持有的６２０亿美元国债的一半，预计相关细节将在下周宣布，最早可能是下周一。但是市场参与人士预计，希腊将使用欧洲临时救助基金发放的约１００亿欧元贷款来回购约３００亿欧元的债券，平均回购价格为面值的３０％-３５％。 希腊为降低债务水平，政府拟再以大幅折让价回购债券，以０．３５欧元兑１欧元的比例回购债券。不过，市场反应正面，因为不少对冲基金以低于０．２欧元的价格购入，故此仍有利可图。有基金更表示，希腊国债是他们十月份第五大表现最佳的投资，故相信通过集体行动条款的可能性极高。至于减免债务方面，虽然德国总理默克尔及财长魏德曼皆反对主权国减免希债，但德国反对党社会民主党领袖ＦＲＡＮＫ-ＷＡＬＴＥＲ ＳＴＥＩＮＭＥＩＥＲ却认为，减免希债难以避免，只是有可能延至德国明年大选之后。另一方面，欧盟亦会考虑是否将解决希腊债务问题的方案套用在爱尔兰及葡萄牙，此外，欧盟亦同意向需要资本重组的四家西班牙银行提供合共４００亿欧元的援助。ＢＡＮＫＩＡ、ＮＣＧ ＢＡＮＣＯ、ＣＡＴＡＬＵＮＹＡ ＢＡＮＣ及ＢＡＮＣＯ ＤＥ ＶＡＬＥＮＣＩＡ表示需要３７０亿欧元作资本重组。 关于这项协议尚有一些细节有待敲定，特别是以较大的折扣回购希腊债券。按照目前的价格，拿出１００亿欧元就能赎回价值约３００亿欧元的希腊国债，相当于希腊国债余额的一半左右。但问题是，尽管国内投资者（巴克莱估计国内投资者持有２００亿欧元的希腊债券）参与的可能性较大，海外投资者却可能拒绝回购，寄希望于欧元区的救助计划能够促使希腊国债升值。另外，债券回购计划如何融资也还不甚明朗。希腊国债价格周二走高，不过按照周二达成的协议，回购价格不应超出上周五的收盘价。 欧元区官员透露，希腊今日会公布回购债券详情。希总理萨玛拉斯昨强调，国家退休金体系将不会参与回购。退休基金持有逾８０亿欧元(约８０５亿港元)希债，约占独立投资者手上希债总额的１/８。 希腊债务管理机构公布计划，将回购不超过１００亿欧元未偿还债&#Ｘ５２３８;，负责竞标的希腊公共债务管理局随后将决定是次回购的最终价格及数量。 欧元区财长与国际货币基金组织(ＩＭＦ)就希腊债务达成协议。国际债权人同意，削减希腊４００亿欧元债务，至２０２０年将该国债务占ＧＤＰ比例降至不超过１２４％。希腊将获发最多４４０亿欧元援助资金，如果欧元集团在１２月１３日正式批准此项协议，希腊将分四批获得援助贷款。协议中其他已同意的措施包括延长希腊贷款偿还期限、降低希腊的贷款利率以及债券回购。这些措施将在２０２２年使希腊债务“大幅降至”占ＧＤＰ的１１０％以下。 希腊宣布债券回购计划，国债价格急剧上涨。希腊债务局周一表示，将以修改后的荷兰式招标方式发出债券回购要约，投资者可在价格确定前公布自己愿意接受的价格水平。希腊政府提出的最低回购价为债券面值的３０．２％-３８．１％，最高回购价为面值的３２．２％-４０．１％。希腊政府提出的债券回购价格远高于部分投资者的预期，因此希腊国债当日大幅攀升。 推动希腊国债反弹的因素之一是欧元区财长与国际货币基金组织(ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ ＭＯＮＥＴＡＲＹ ＦＵＮＤ)正在探讨解决希腊问题的一系列措施，其中包括规模９０亿欧元（约１１５．６亿美元）的希腊债券回购计划，而且德国也暗示赞成向希腊额外提供１００亿欧元贷款用于支持回购计划。 欧元区十七国财长与国际货币基金组织，在布鲁塞尔开会，讨论削减希腊债务。有官员透露，双方经过近十小时会议，就希腊长远削债目标达成协议，同意透过连串措施削减四百亿欧元债务，目标是到二零二零年，将希腊债务降至相当于国内生产总值的１２４％。双方会继续商讨削债方法，包括回购债务、降低贷款息率，以及欧元区央行将持有希腊债券的收益，归还希腊等。消息刺激欧元汇价轻微上升。 在最新的希腊协议当中，债权方作出了一定的让步，但是这很大程度上要看希腊债券回购能够取得怎样的结果，而这还是难以断言的事情。回购的前景已经推高了这些债券的价格，使得交易能够取得的好处打上了问号。